自1月中旬以来，美元走势偏弱，欧元乘势上涨。但分析人士指出，欧元短暂的"好日子"可能即将到头，美元则只是出现了阶段性回调。

　　"近期欧元/美元的上涨主要是因为美联储延长零利率承诺以及欧元区经济数据没有继续下滑，但欧债危机并没有取得进展。"国泰君安分析师指出。招商银行金融市场部分析师刘东亮也表示，欧债危机的实质性问题并没有得到解决，即使希腊债务减记谈判成功，也并不代表欧债危机已经结束，且欧洲既有的结构性问题依然如故。刘东亮还指出，美联储并未明确许诺，QE3还只是停留在市场的想象中，这或许会导致美元在不久后进行"自我修正"。此外，欧元反弹可能在很大程度上属于技术性修正。

　　加拿大皇家银行首席分析师GeorgeDavis表示，市场对于欧元的信心依旧十分脆弱，欧元利好因素出尽，新的欧元区财政协议和援助工作将拖累欧元区经济和欧元。

　　"虽然积极的市场动能十分强劲，但人们可能忘了欧元升势迄今仅持续了两周左右。针对欧元区边缘国家的担忧可能再次浮出水面，希腊是一大问题，葡萄牙可能也难以幸免。"美银美林策略师Athana-

　　siosVamvakidis表示，"欧元将受到欧元区边缘国家债务问题的打压。欧洲央行资产负债规模膨胀，以及全球金融危机爆发以来全球各大央行越发频繁地抛售欧元，都对欧元构成压力。"他预计，欧元/美元将在1.25-1.30的区间内波动，而只有当欧元区边缘国家债务危机不可收拾，或者美联储推出QE3等重大风险事件出现，才会推动汇价脱离该波动区间。

　　在瑞银分析师看来，尽管希腊民间债权人将参与债务减记，美联储立场意外"鸽派"，且欧洲央行通过长期再融资操作挽救欧元区边缘国家债市，但只有当欧元区经济数据转强，欧元/美元的涨势才能够持续。"我们不指望欧元经济增长前景能够突然改善。即便流动性环境改善，欧元/美元后续上行空间也着实有限。"该行外汇策略师ManuelOliveri表示，"资产管理者成为近期欧元反弹的主要推动力，一旦股市随着实体经济预期而陷入低迷，那么局势很可能会遭到逆转。"瑞银分析师还指出，与美联储相比，欧洲央行放松货币政策的幅度可能更大。

　　不过，GeorgeDavis表示，当希腊债务减记谈判达成共识，欧元/美元或许将再现一波反弹行情。这也成为一些人眼中做空欧元的良机。西太平洋机构银行外汇交易部门主管AmeliaBourdeau表示，如果希腊债务减记协议达成，欧元/美元有望上探1.34，届时她将抛售欧元。

　　"今年上半年，欧元仍将承受压力。就在我们等待希腊债务减记谈判之际，其他一些负面因素仍旧存在。"野村控股货币销售执行主管KurtMagnus表示。国泰君安分析师表示，美元在2012年中期的强势格局未变，在未来1个月内则预计将继续调整。