| 来源： |
国际金融报 |
发布时间： |
2011年11月14日 08:45 |
作者： |
余雪菲 |
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通过此举为银行和企业提供了更多对冲外汇风险的工具，标志着中国向实现外汇市场自由化又前进了一步
国家外汇局近日发布通知明确，自12月1日起推出外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务。
通知内容包括：一是推出外汇看跌和外汇看涨两类风险逆转期权组合业务；二是规定银行对客户办理期权组合业务应遵循实需交易和整体性管理等监管要求；三是允许已取得银行间外汇市场和对客户人民币对外汇期权业务经营资格的银行直接开办对客户期权组合业务。
外汇局有关负责人解释，此次推出的两类风险逆转期权组合业务均属于零成本期权组合业务，是为了更好地满足市场主体的避险保值需求。两类风险逆转期权组合业务的最大特点，在于可以将潜在最大损失封顶，即市场主体利用此两类业务对未来的外汇收入或支出进行避险保值时，无论汇率向什么方向和多大幅度的变动，均可将结汇或购汇价格锁定在一个预先设置的区间内。
值得注意的是，此次推出的期权组合业务中，通过对期权的买卖组合，赋予了客户在买入基础上卖出期权的权利，有利于降低客户单纯卖出期权的风险。
上述负责人就此指出，由于期权交易中卖方承担的风险远大于买方，卖方需要具备较强的风险管理能力，从国际经验来看，限制客户“裸卖”期权是新兴市场经济体的普遍做法。
业内人士指出，两类风险逆转期权组合业务的确能给4月份才启动的人民币外汇期权业务市场带来新的活力，扩大人民币外汇期权交易范围，满足一部分需求。
有分析指出，中国通过此举为银行和企业提供了更多对冲外汇风险的工具，标志着中国向实现外汇市场自由化又前进了一步。
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