日元一周走势描述

　　 在地缘风险情绪升温的支撑下，日元本周小幅走高。周一美元/日元跳空高开轻松跨过104关口，不过上行受阻当日汇价录得阴线。周三和周四在俄乌局势的助推下日元反弹，使得汇价重上104阻力重重。周五汇价受美国强劲经济数据主导，日涨幅超0.3%，并站回104上方。此外，当日的日本通胀和工业数据好坏不一，不过日元对此反应平淡。

　　 美元/日元周线录得窄幅下滑，考虑到周处汇价一度冲至7个月来的高位。这显示了汇价具有较强的上行韧性，市场看多情绪依然强烈。

　　 一周影响日元利空因素

　　 1.日本总务省周五公布数据显示，日本7月全国核心CPI年率升幅在上月放缓后持稳3.3%，凸显出日本央行行长黑田东彦面临实现价格-增长目标所面临的挑战。日本央行曾表示，消费者物价指数在加速至实现2%通胀目标前，将暂时增长1.25%。日本经济在第二季度萎缩后，通胀数据的任何疲软都可能将增加黑田加大刺激的压力。

　　 2.日本经济产业省周五公布的数据显示，日本7月季调后工业产出月率在6月大跌3.4%后转为小幅增长0.2%，增幅不及市场预期。日本7月工业产出月率增长0.2%，升幅不及市场预期，预期增长1.0%；前值大跌3.4%，创逾三年(2011年3月大地震以来)最大跌幅。

　　 3.美国商务部周四公布的数据显示，第二季度国内生产总值(GDP)年化季率增长4.2%，初值为增长4%，之前第一季度萎缩2.1%。经济增长前景向好意味着美联储决策者们将继续缩减月度购债规模。也预示着美联储提前加息的预期升温。

　　 一周影响日元利好因素

　　 1.日本经济产业省周五公布数据显示，日本7月零售销售年率超预期增长0.5%，四个月来首次增加，暗示在消费税上调数月后，消费正在逐步回升。日本7月零售销售年率增长0.5%，四个月来首次上升，预期增长0.1%，前值下降0.6%。

　　 2.日本7月就业机会继续保持在22年高位1.10，表明就业市场暂停改善。日本7月求才求职比为1.10，持平于6月所创22年(1992年6月以来)最高水准；预期1.10，前值1.10。7月新增就业岗位月率下滑1.5%，前值上升1.0%；年率增长4.5%，前值增长8.1%。

　　 当前技术面格局分析

　　 美元/日元日图显示，仍处于震荡整理格局，汇价延续自年内高位105.41开始的整理，或是延续自100.75低位开始的震荡整理。小时图上看，美元/日元沿20小时均线移动，但位于50小时均线下方，暗示汇价略微看跌。RSI位于50上方徘徊，MACD线也位于零轴下方但偏于上行，这些技术指标指示日内美元/日元走势偏中性。目前均线系统空头排列，MACD(12、26、9)主线和信号线向下运行，价格趋势或以震荡偏空为主。200小时均线103.64附近的支撑将极为关键。当前支撑位于7月高点103.15附近，而8月份高点104.49被视为对2014年高点105.45阻力位的最后防守。

　　 机构日元点评

　　 道明证券(TDS)外汇分析师指出，上周五美元/日元涨势在104上方有所停滞，日内目前为止汇价走势呈阴线跌势。目前来看汇价并不会一路挺直上行。短期来看，美元/日元走势似乎更加消极，表明汇价可能在104.25便能筑顶。6小时图上看美元/日元在该水位呈现黄昏之星，暗示趋势反转的成立。预计美元/日元可能将重新测试103关口，之后方能重新反弹。

　　 加拿大丰业银行(Scotiabank)首席外汇分析师Camilla Sutton认为，美元/日元料将继续于104关口附近震荡整理。Camilla Sutton指出，美元/日元已经连续突破并站上多月以来的交投区间，但最终并未能实现反转而进一步走高，且近期有谣言称日本可能第二次上调消费税5%，目前计划于2015年10月。

　　 花旗集团(Citi Group)在最新公布的报告中指出，美元/日元看涨观点依旧不改。当前美元/日元走势似乎呈现头肩顶结构，颈线位于103.95，目前已经跌破该水位，下一目标指向103.20。此外该头肩顶形态的右侧趋势为汇价自104.27至103.75跌势的76.4%回撤位。这暗示如果汇价跌破103.75，则将进一步加速下滑，短期趋势线支撑位于103.04-103.08。美元/日元很有可能快速向103.05/20区域回撤，这将被视为再度买入做多的机会。

　　 摩根士丹利(Morgan Stanley)策略分析师Dara Blume和Evan Brown近日联合撰文对日元的本周走势进行展望。倾向于抛售日元。市场并未将日本央行的进一步宽松定价在内。因此如果日银采取行动的话，日元将进一步承压。日本二季度GDP年率萎缩6.8%，但三季度的开端貌似更糟。本周市场将面对日本7月关键数据：CPI、零售销售和工业产出。疲弱的数据将推高日本央行10月采取行动的可能性并令日元承压。

　　 环球外汇行情中心显示，截至周五纽约时段尾盘，美元/日元报收104.04。

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