欧元/美元周二(9月2日)跌至一年新低，因投资人押注欧洲央行将进一步行动，扶助步履蹒跚的欧元区经济，而英镑/美元暴跌至近五个月低点，因担心苏格兰独立。美元/日元八个月月来首次升穿105.00，主要受到有关日本周三内阁重组的消息推动。

　　 欧洲央行周四将举行货币政策会议，交易商将关注行长德拉基倾向实施量化宽松政策的迹象，其中包括可能向经济挹注更多资金，以刺激放贷和支出。

　　 不过此举会拖累欧元，过去三个月欧元/美元下滑了3.5%，兑日元下跌0.9%。

　　 Scotia Bank汇市策略师Eric Theoret表示，对欧洲央行而言，进一步采取刺激措施的预期受限，因需要看到6月宣布的措施全面实施，且投资人有些担心目前追加激进的刺激措施缺乏政治支持。

　　 周一公布的欧元区经济数据令人失望，助燃了对欧洲央行本周稍晚可能采取量化宽松政策的臆测。但一些人士表示，市场可能对周四欧洲央行的会议期望太高，即便之后可能会宣布进一步放宽政策。

　　 美元兑其他主要货币也上涨，因指标美国公债收益率创下一个月来最大单日升幅，因经济数据巩固了美国经济将继续稳步扩张的观点。

　　 美国供应管理协会(ISM)周二公布的数据显示，8月制造业活动增长加速，制造业指数攀升至59.0，为2011年3月以来最高，高于路透访问分析师预期的56.9，7月为57.1。

　　 美国商务部周二公布，美国7月建筑支出增长1.8%，至2008年12月来最高的9,813亿美元，增幅为2012年5月来最大，预估为增长1.0%。6月经修正后为下滑0.9%，前值为下滑1.8%。

　　 美元/瑞郎升至11月来最高的0.9212，此前数据显示瑞士经济在第二季停滞。

　　 英镑周二跌至近五个月低点，且对冲汇价大幅波动的成本跳升幅度为三年最大，此前民调显示，苏格兰独立的支持率创纪录，目前离公投仅剩两周时间。

　　 一项为太阳报及泰晤士报进行的民调显示，支持苏格兰独立的比例升至47%，较8月中旬上升4个百分点，较8月初上升8个百分点。反对独立阵营的领先幅度大幅缩小，由8月初的22个百分点降至6个百分点。

　　 欧银决议前欧/美或跌至1.3020

　　 布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外汇分析师主管Marc Chandler指出，上周四欧元隔夜拆借利率首次跌破零，上周五有所反弹，反映月末资金压力，但上一交易日再度下调至零下方。

　　 最新公布的数据显示，欧元区7月生产者价格指数(PPI)再度下滑，表明欧元区企业的定价能力仍然不佳，通胀形势依然令市场担忧。

　　 本周四欧洲央行将召开货币政策会议，交易商将关注行长德拉基倾向实施量化宽松政策的迹象，其中包括可能向经济注入更多资金，以刺激借贷和支出。

　　 Chandler指出，目前欧元/美元似乎将跌破1.3100区域，本周四欧洲央行货币政策会议召开前，预计汇价将进一步跌向1.3020。

　　 苏格兰公投事件重挫英镑

　　 尽 管英国8月建筑业PMI大幅好于预期的62.4而升至64.0，但这并未改变市场看空英镑的决心，汇价当天出现暴跌，至近五个月低点，且对冲汇价大幅波动 的成本跳升幅度为三年最大，受反对苏格兰独立者人数大幅下滑影响，此前民调显示，苏格兰独立的支持率创纪录，目前离公投仅剩两周时间。

　　 英国机构YouGov关于苏格兰独立的最新调查报告引起了市场广泛关注，对苏格兰独立持支持与反对意见的人数比例为47%：53%。尽管多数人仍选择与英格兰统一，但其领先幅度已经自8月7日的22个百分点大幅降至领先6个百分点。

　　 英镑是苏格兰独立公投辩论的焦点议题。支持独立阵营领袖Alex Salmond主张继续使用英镑，但英国国会质疑此计划，因而产生了有关货币、债务和共享北海石油收入等方面的不确定性。

　　 迄今包括购买苏格兰企业股票的多数投资人比较乐观，认为苏格兰独立的几率不大。但随着最新的民调令不确定性增加，投资人愈发不安。

　　 交易商表示，如果苏格兰在9月18日举行的公投后独立，英镑可能进一步承压，跌幅可能达到5%。

　　 对冲短期不确定性的成本跳升，一个月英镑/美元隐含波动率有创下三年最大单日升幅的可能，从周一的约5.1%升至约6.40%的五个月最高水准。

　　 FxPro资深分析师Angus Campbell称，在最近苏格兰独立公投调查显示。支持与反对的差距正在拉近后，英镑略为承压。这让支持独立阵营感到振奋，”

　　 Campell还补充道，英镑料将下跌。随着9月18日接近，市场将持续关注英镑。

　　 技术面看，名外汇网站FXStreet首席分析师Valeria Bednarik指出，短期技术指标在极度超卖的区域走低，同时20小时均线在当前水位上方强势走低，这些都暗示短期英镑/美元强烈看跌。

　　 4小时图上看，Bednarik指出，英镑/美元也完全承压于主要移动均线下方，MACD位于零轴下方进一步走低，RSI位于24.7，这些也暗示英镑强烈的看跌基调。

　　 GPIF投资多样化预期重挫日元

　　 美元/日元周二亦大幅飙升，主要受到有关日本周三内阁重组的消息推动，日本首相安倍可能指任自民党政调会副会长盐崎恭久担任卫生、劳工以及福利部长。

　　 盐崎恭久是执政党中最为倡导政府退休养老投资基金GPIF多样化投资的官员，若他能够上任，有望加速GPIF投资多样化，而多样化可能会提振日本国内股市。

　　 GPIF是世界上最大的养老基金，根据最近的数据显示，该养老基金二季度减持了日本国债份额，日债的持有比例自该投资组合的55.4%降至了53.4%，创下历史低位。

　　 有分析师指出，上述变化表明GPIF的资金正从日债流向风险资产，预计在未来18个月，因此产生的GPIF对日元的抛售将达到11万亿日元，公共退休基金的日元总抛售量将达16万亿日元。

　　 其实在消息传出之前，美元/日元就一直表现地非常坚挺，据分析人士称，这似乎表明投资者或许已经开始消化日央行或将开启新宽松政策的预期。本周四日央行将召开利率会议，这种预期或继续打压日元。

　　 野村证券(Nomura)外汇策略分析师Yujiro Goto表示，日本政府退休金投资基金(GPIF)投资组合的转变还未开始，一旦触发将令其对日元构成额外压制。

　　 Yujiro Goto表示，财报显示，日本政府退休金投资基金(GPIF)二季度减持了日本国债份额。日债持有比例自该投资组合的55.4%降至了53.4%，创下历 史低位。相反，GPIF将日股持有比例自16.5%上调至17.3%。GPIF对海外股市及海外短期资产的持有也有微幅上升。从日债到风险资产的投资转变 在二季度是有持续性的。

　　 Goto指出，因此，我们认为GPIF将在9月公布其新投资组合的声明，而这意味着资金从日债流向风险资产。预计在 未来18个月，因此产生的GPIF对日元的抛售将达到11万亿日元，公共退休基金的日元总抛售量将达16万亿日元。GPIF新投资组合的变化尚未开始，预 计之后将令日元的跌势加速。

　　 瑞士信贷(Credit Suisse)分析师表示，美/日进一步挑战在105.48/60，我们预计该区域将出现抛盘。更大周期上，对105.48/60的上穿将是显著的看多信号，潜在进一步趋势阻力需看向107.31水平。

　　 该行分析师并表示，跌至103.55/42将缓解汇价的短期上行风险，并深度回撤至103.09/03，而该区域将出现新的买盘。

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