国际金价在本周四前取得久违的“四连阳”后，昨天在亚市早盘持稳于1610美元/盎司上方。鉴于希腊将于本周末举行大选，市场观望情绪浓重，仟家信分析师金晶建议投资者以短线的高抛低吸为主要操作策略。

　　在欧洲，穆迪下调了西班牙主权债务评级，西班牙可能将在近期寻求外援。在美国，5月零售数据连续第2个月下降，使外界对美联储放松政策的预期升温。

　　“只要有迹象表明货币政策制定者将会推出刺激政策，特别是在通胀不严重的时候，人们对黄金和白银的兴趣便应该上升。”法国兴业银行驻香港的策略师Jere-myFriesen表示。

　　本周，金价已上涨超过1%，欧元则下跌了约0.8%，黄金与欧元的正相关性被打破。黄金与美元的负相关性则为-0.249，接近上周达到的八个月高位-0.236。

　　“极端的流动性事件以及显著的去杠杆化，最初不会使金价上涨，因为投资者需要变卖一切可卖的东西来获取流动性，包括黄金。但如果全球央行资产负债扩大道路走到尽头，而经济仍萎靡不振，避险与保值属性将稳定金价，金价将摆脱和较高风险资产走势一致的趋势。”国信证券分析师彭波表示。

　　金晶也表示：“在担忧世界经济时，投资者往往会选择避险资产。特别是目前对欧洲国债市场的忧虑情绪蔓延，人们开始寻找对冲风险资产头寸的套现工具，黄金在此时显出避险光芒。即便是机构投资者，也经常套现大量黄金，以弥补在其他品种上的损失。欧元区政局不稳和西班牙银行业遭遇危机，都使得市场再次陷入极度恐慌之中，新一轮资金避险潮可能再度被掀起。”

　　招商证券分析师王晓丹认为，黄金将会延续牛市还是从此走上下跌之路的根本在于对欧债危机和美国经济的判断。“我们认为，希腊危机仍将停留在地区性的经济危机阶段，黄金的避险属性将尤为明显。”王晓丹表示，“在美联储宽松货币政策和美国经济低速复苏的影响下，美元弱势周期预计仍将持续，中长期贬值趋势难改。而且，若美联储推出第三轮量化宽松政策，将会导致美元走势再度转弱。”

　　彭波认为，短期内，金价有再次调整的可能。“近期，国际市场环境依然混乱，美元仍可能维持强势；而QE3预期时隐时现，并未构成对金价的实际支撑。”彭波表示，“另外，在油价大幅回落和金价略有反弹的背景下，黄金石油价格比大幅走高，目前已达19.0以上。该比价关系在一定时段内具有相对稳定的特点，今年以来在15.0—18.0区间内波动，16.5为区间中枢。因此，该比值继续上升的动能已有所减弱。若油价继续回调，金价再度下跌的概率较大。”

　　在实物需求方面，香港贺利氏的经理

　　DickPoon表示，“六月很闲，投资者只在金价下跌时出手购买。”信达证券分析师范海波认为，随着下半年中国和印度黄金需求旺季的到来，金价将在四季度重拾升势。