| 来源： |
卓越理财 |
发布时间： |
2011年11月08日 09:53 |
作者： |
黄芳芳 |
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对于黄金、白银投资者而言，5月2日暴跌所带来的阵痛尚未消失，9月22日新一轮的暴跌更让人心有余悸。
"黄金不是处于牛市中吗？怎会跌得如此厉害？"看到电子盘上白银那几根"惊涛骇浪"般的大阴线，蒋薇头皮直发麻。之前因为听信一位分析师的建议，她在纸白银8元/克的时候，一次性买入了10万元。照着那位分析师的判断，银价在不到8块钱的价位已是被低估了，可以大笔建仓。蒋薇心想如果白银按照他所分析的行情来走，等涨到10块钱再卖掉，这样就有2元/克的利润空间了。
于是，蒋薇决定立即买入，持有等待。但是这一切都是她自己的一厢情愿。买入后也一直没有关注白银价格走势，直到9月26日才看到新闻的报道，短短3天的时间白银下跌了近3元/克。当时蒋薇就傻眼了，白银已经跌破年线最低点，此时止损已经没有任何意义。没想到十一长假前，自己竟被白银"偷袭"了。本想着赚钱，反成了亏损2元/克。短短的3天，就损失了3万多块，真是痛心疾首啊！
其实，损失巨大的不止蒋薇一人，暴跌的行情发生后，网上、报纸上就不乏黄金、白银T+D或其他带杠杆的投资产品爆仓的报道。究竟是黄金、白银太过"善变"，还是投资者素质问题？经过此轮暴跌，黄金牛市是否结束？金价是否会二次探底？投资者该如何挽回损失？带着种种疑问记者采访到了金融学博士，BEST黄金投资网（***）首席分析师--幸福老师。他曾历任工商银行、建设银行、兴业银行金融顾问、机构操盘手，实战经验丰富，并广受网友以及各大媒体的欢迎，在网上他以"幸福"自称，大家都叫他幸福老师。在近两个小时的访谈中，他给记者讲授了很多黄金投资方面的知识、交代一些经济现象的前因后果，让记者对这个市场有了更深刻的认识。
再次推高金价的推手
下棋首先要知道自己处于怎样的棋局之中。同样，投资也要了解所投资的市场与行情的状况再做决断。
尽管十一之前的黄金、白银市场出现了暴跌现象，但并不意味着黄金的牛市就此终结。此外，国内股市、楼市都处于低迷状态，国外股市也一片狼藉，那么，经济何时才能向好呢？幸福老师表示，全球经济要想企稳，前提必须是美国经济企稳，这也决定后期黄金的走势。由于美国经济企稳才会对全球的发展中国家具有带动性。美国是货币输出型国家，而中国，包括日本等国家是商品输出型国家。因此，美国经济不稳定，全球的经济也不稳定。
美国经济何时会企稳呢？幸福老师断言："美国第一次加息，意味着美国经济就停止了衰退，也证明全球经济相对企稳了。"之前伯南克曾说，美国的失业率将会在较长的一段时期内维持在9%左右，经济暂时不会二次探底，但是目前经济仍然比较脆弱。他的目的是为了博取同情，希望能发行更多的货币。但实际上从经济指标来看，美国经济已相对好转，预计明年的二季度左右，美国经济就相对企稳了，即全球经济也企稳了。
因此，美国经济不再是支撑金价上涨的主要因素了。但是，这更突显了其他推手的力量--欧债危机与通货膨胀。幸福老师表示，金价明年会冲到2300美元/盎司，主要由欧债危机与通货膨胀这两个大因素造成的。
值得注意的是，明年欧元区的问题或许会继续恶化。近期高盛预言，五年以内欧元区会破产。幸福老师表示，欧元区不会破产。也许欧元对于亚洲区可能没有什么好处，但它可以影响美元，让其他国家从中渔利。因此，会有一些国家站出来支持欧元，所以说，欧元不会破产。但为何高盛又如此说呢？他告诉记者，其实这是一种战略性的手法，在别人进攻你的时候，你所要做的事情就是防守。当你在审视自己身上寻找问题的时候，别人也会看到漏洞，伺机攻击你。
"目前高盛主要还是在布局股市和原油，而黄金市场也在参与。"高盛给出欧元区5年的寿命，现在已经过去1年多的时间了。相信在第二、第三年，危机会愈演愈烈，甚至会出现让欧洲越来越被动的事件，这些事件将是金价下一次猛涨的主要推手。
另外一个影响黄金长期格局的因素是通货膨胀。目前来看，黄金市场经过大幅上涨以后进入一个休整的行情，牛市并没有结束。未来牛市仍然会持续性地延续，通货膨胀是黄金价格上涨的最根本、最有效的一个支撑，这是长期不变的因素。
最早各国央行储备的货币都是美元，因为大家相信美元是值钱的。等到美国出现债务危机后，开始储备欧元，或者是其他国家的货币，如瑞士法郎、英镑等。后来便发现每个国家都有新的风险，毕竟央行储备的是信用货币。所以，各国央行开始减持货币储备、外汇储备，来增加黄金储备，像中国、印度、欧洲央行近两年都大规模地增加黄金储备。
如果货币的通货膨胀发展到一定的极点，最终可以说话的就是手中有多少黄金储备，货币体系重新洗牌。不过这一天不太可能到来，大家会保护这个"烂罐子"。货币与黄金是天然敌对的，如果黄金值钱，那么要货币做什么？通胀让钱越来越不值钱，如果都买黄金，货币又发行给谁？如果都不要货币的话，政府还要什么信用？又如何让商品流通？央行永远痛恨黄金，不希望黄金涨价，这是一个矛盾点，从本利益上说，央行希望打压黄金价格，提升货币价格。让人们手中更多地持有纸币，毕竟纸币可以印刷，但黄金是不可再生的资源。幸福老师表示，以后再次出现"布雷顿森林体系"这类事件的概率很低，为何央行还在储备黄金，这其实就是所谓"最后的退路"，以防万一。幸福老师如是说。
金银未来走势
从行情上分析，黄金从1920美元/盎司跌到最低1532美元/盎司。幸福老师表示，短期内金价或将面临二次探底，预计会下跌到1550-1600美元/盎司之间。他认为，这将是一个非常好建立长期多头趋势的机会。
对于白银而言，由于其工业属性，他认为后期白银走势不容乐观。白银后期走势第一个位置在26美元/盎司,第二个位置可能在22美元/盎司以下。在未来较长的一段时间内，黄金的价格会上涨，预计在明年6月份左右，黄金会涨到2300美元/盎司左右。但是白银可能只会企稳在30-40美元/盎司以内。短期内，银价或在26-35美元/盎司的区间内徘徊，不会有太大的动作。
因为避险情绪目前主要推的产品仍是黄金。如果经济企稳，资金的流向会有更多的选择，大量的资金会流入原油市场；其次会流向股票市场，目前股市是估值较低的地方。说到底，贵金属本身不会产生价值，只有避险功能，价格上扬才能获利。但是股票不同，投资它每天可分得股息。相对而言，股票的价值会低一些，资金流入股市的概率相对高。在资金被分流的前提下，我们会发现，像铂金、白银的投资需求就会下降，避险情绪自然而然地下降。而此时买入黄金成为相对稳健的选择，所谓"三者取其重"，就只能买黄金了。
谨慎布局
目前国内黄金投资市场有几大产品，如黄金T+D、上海期货交易所的期货金、纸黄金、实物黄金等。幸福老师表示，如果是初期投资者，可以买入纸黄金，其实与实物金是一样道理。现在推荐两种买入方式：一是等待黄金再次回调到1600美元/盎司以下，可以拿出个人资产的20%或30%一次性买入；另一种方式为每月定投黄金。譬如，每月买入一两千元的小金条或纸黄金。
从历史角度来看，黄金的估值还是非常低的，未来的上涨空间很可观。定投的一大好处就是拉均价，不在乎短期黄金的涨跌，但可以很好地享受金价上涨所带来的收益。实物金条买卖与纸黄金是黄金投资中最稳健的两种投资方式，永远没有亏损出局的道理。只要你持有，就会有丰厚的回报。
至于黄金T+D，它是一种带杠杆的投资品，更加需要投资者有一颗平常心。很多人在金价1300、1400、1500美元/盎司进场的，但为什么现在金价涨到1700、1800，甚至是1900美元/盎司的时候没有赚到钱、亏损，甚至是爆仓。事实上，投资者最大的亏损不是亏给市场，金价一直在上涨，最大的问题是亏给自己了，是因为你有一颗贪婪的心。频繁操作，短线波段是投资者亏损的最大原因。试想如果投资10万元，以40%的仓位在1600点的位置买入，长期持有，一定比实物黄金或纸黄金的收益多。到明年黄金涨到2300美元，甚至是3000美元的时候，回头再看你所持有的黄金T+D，它的收益率会更高。
"投资的目的是为了收益而不是交易，希望大家有一颗平常心，冷静地面对行情。"大跌是给投资者机会，在此时，实物或纸黄金投资者应该分批买入黄金，而T+D的投资者可开始建仓，现在已是播种的季节，到明年甚至是后年就是投资者收获的季节，到那时会有意想不到的收益。这是幸福老师给各位投资者的忠告。
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