本周金市概述
本周是现货黄金的第三周强劲上扬了，金价也来到了自去年7月份来的高位，虽从1300美元/盎司整数关口回落。当周黄金上涨近15美元，累计涨幅在0.5%左右，多空双方对1300关口的反复较量同样是本周黄金的重要看点。当然本周黄金的反弹主要的功臣还是来自欧洲方面的量化宽松政策的预期与现实。
本周一开始有关欧洲央行(ECB)决定正式推出主权债的购买计划的预期充斥着市场，投资者的避险情绪也因此升温蔓延，黄金自然饱受亲睐。本周二(1月20日)黄金大涨近20美元，紧接着黄金涨势不止，金价不断冲破1300大关。在欧版QE诞生的当日，面对欧元的溃败黄金以自身“替代性货币”的角色大受追捧，金价最高触及1307.15，更是收在1300上方。不过在获利了结和技术性回调如1300重要阻力位的压力下，特别是美指大涨的打击下，黄金未能站稳千三关口。
分析师认为，投资者仍然会将黄金视作避险资产，金价有望站稳诸多关键性价位。市场近期所面临的不确定性，预计贵金属市场会继续获得支撑——低水平通胀率、全球性风险弥漫、实物黄金需求风生水起。希腊议会即将在1月25日举行选举，基本面形势似乎支持投资者在黄金市场上对冲更多的风险；一旦欧洲央行逾1万亿欧元QE计划成功传导至欧元区经济，金价可能就会受益于通胀方面的对冲需求；但另一方面，在欧洲央行QE计划被市场消化的情况之下，美联储(Fed)在2015年加息的前景和美元走强都可能会利空金银市场。
当前基本面格局
1) 欧洲央行(ECB)周四(1月22日)表示，将自今年3月至明年9月每月购买600亿欧元债券，欧洲央行资产负债表将扩大约1.1万亿欧元，向经济注入更多资金，并刺激通胀，直到通胀达到目标水平2.0%。消息公布后，欧元/美元大跌逾300点，周五刷新2003年9月以来低点1.1255。以欧元计价黄金触及了2013年4月以来的最高水平1145欧元/盎司。
2) 欧洲央行大规模QE触发欧元/美元跳水，但对黄金的影响更为复杂，金价一方面可能美元大涨而承压，另一方面欧洲央行资产负债表规模与金价一向都呈现很强的正相关系，这或许意味着未来金价有望发起强劲的反弹。分析师称，宽松的政策利多黄金。近期欧元的下行压力可能削弱了黄金的涨势。但欧洲央行实施超出预期的刺激（尤其是预期达到了1万亿欧元)后，这可能促使黄金忽视欧元的影响，更加关注欧洲央行资产负债表的扩张。
3) 1月25日将举行希腊大选。目前反对紧缩的左翼联盟(Syriza)支持率继续领先，若该政党当选，欧元区危机或再现。民调显示，极左翼的反对党Syriza领导人齐普拉斯(Alexis Tsipras)支持率领先于希腊新民主党籍总理萨马拉斯(Antonis Samaras)。希腊周日议会选举并不会导致雅典方面退欧，但投资者并不排除希腊退欧的可能性；相信投资者仍然会将黄金视作避险资产，金价有望站稳诸多关键性价位，毕竟欧盟的前景仍然不甚明朗。
4) 同黄金相伴多时的原油本周迎来了稍有些复杂的走势，国际油价一周涨跌互现，不过油价整体依旧处在2009年以来的低位。美国NYMEX 3月原油期货价格本周(1月24日当周)累计下跌7.2%，录得过去17周里面的15次下跌。周五(1月23日)收盘创2009年3月11日以来最低收盘位，盘中一度冲高至47.76美元/桶；ICE布伦特3月原油期货价格收盘报48.79美元/桶，盘中一度冲高至49.80美元/桶；本周累计下跌2.8%。
当前技术面分析
日线图上，布林带开口运行K线沿上轨向上突破，暂收的一根阴柱，短期上方1308的阻力强劲，短周期MA5、10交叉金叉上行，K线回踩受5日均线于1292成下行支撑位。MACD于0轴上方交叉金叉，红色动能柱放量，指标强势，日线上银在当下认为多头占优势。从四小时线来看，布林小幅缩口运行，日内3连阴跌破10日均线位置，目前受中轨位置支撑，若能突破此线将再次试探1282支撑，MACD交死叉位于零轴上方，绿色动能柱收缩，指标中性。重点关注现货黄金上方阻力位：1308-1312，现货黄金下方支撑位：1292-1282。从周线来看，金价企稳于1225一线上方，短线上升趋势完现货黄金上演千三攻坚战，后期若能成功站稳，将打开1300-1350的上升空间反之将关注1282的支撑线。
(现货黄金日线图)
机构黄金点评
美银美林(Bank of America Merrill Lynch)表示，由于中国经济和欧洲经济疲软继续对全球经济增长产生影响，该行重新调整之前的一些预期，包括对金价的预期。仍然保持对金价在2015年会稳定的观点。同时预计，今年黄金均价将在1238美元/盎司，比之前1225的预期上升了1%。从季度来看，该行表示，第二季度将是黄金表现最疲软的一个季度，均价将在1150美元/盎司，而最强的将是第四季度，均价1300美元/盎司。
三菱集团分析师在报告中指出，虽然近期黄金价格大幅上涨，但这都得益于瑞士央行(SNB)的意外之举。而从宏观经济的角度来看，2015年金价前景不容乐观。2015年黄金均价为1210美元/盎司左右，波动范围在950美元/盎司至1360美元/盎司。此外，对白银均价的预估为16.45美元/盎司。
巴克莱(Barclays)分析师团队在报告中指出，虽然2015年全年黄金前景依旧偏空，但短期内因市场诸多不确定因素，金价上涨可能性较高。因股市疲软，债券收益率走低，央行降息甚至实施负利率，通缩风险以及进一步QE的可能，黄金近期触底反弹。对长期金价前景的预期依旧偏空，预计金价将会跌至1131美元/盎司下方，若跌破该水平则进一步下看1090美元/盎司一线。我们相信，只要没有进一步避险情绪催化以及投资者的买入，金价上涨不会持续很久。
摩根士丹利(Morgan Stanley)在报告中表示，仍然预计在接下去几年中，金价会走低。不过市场一些不确定的风险也会支撑金价。预计2015年黄金均价1180美元/盎司。一方面有原油价格的下跌，这会削减通胀预期，另一方面还有美元的强劲和对美联储(FED)升息的预期，这都会对金价产生压力。关键的一些央行都在开始宽松政策，欧洲经济增长疲软，德国有衰退，美国可能会出现通胀。此外，俄罗斯宏观经济的下降也会进一步影响欧洲经济的增长，会带来地缘政治风险。
持仓方面，截至1月23日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust黄金持仓量为741.65吨，与上一交易日相比增持1.2吨；全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust白银持仓量为9,931.80吨，与上一交易日相比持平。
环球外汇行情中心显示，截至周五纽约时段尾盘，现货黄金报收1294.81美元/盎司。
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