周一(8月18日)路透对欧元货币市场交易商的调查结果显示，欧洲央行(ECB)在未来一年通过资产购买推高通胀的可能性为50%。

　　 调查指出，随着欧盟与俄罗斯之间的紧张局势愈演激烈，欧元区经济前景面临进一步恶化的风险。目前欧元区经济已经陷入停滞，而通胀率也跌至接近5年来最低。这些都加大了欧洲央行动用诸如量化宽松(QE)等激进政策工具的压力，从而抵御经济陷入通缩或者再陷衰退的风险。

　　 调查还指出，欧元区7月通胀率已降至0.4%，远低于欧洲央行2%的目标水平；欧元区第二季经济走势持平，其两大经济体——德国和意大利均出现萎缩。这两组数据均表明，欧洲央行需加大经济扶持力度。

　　 欧洲央行6月宣布将提供更多廉价长期贷款，条件是获得贷款的银行要将这些资金投放于实体经济。不过接受路透访问的交易商、分析师和市场观察人士普遍认为这些措施仍然不足以提振经济。

　　 因此，交易商在最新调查中认为，除了定向长期再融资操作(TLTROs)之外，欧洲央行直接实施QE计划的可能性已上升为50%。而上周的路透调查结果显示欧洲央行采取这项措施的可能性还不到三分之一。

　　 欧洲央行在2011年和2012年向货币市场注入逾1万亿欧元资金，以避免在主权债务危机最严重的时期发生信贷紧缩。欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)承诺向银行业提供廉价资金，希望借此刺激欧元区经济复苏。可惜这个方案正在逐渐“失宠”。

　　 接受彭博月度调查的经济学家下调了银行在欧洲央行一周例行再融资招标规模的预期。分析师们预计，银行业将从欧洲央行的定向长期再融资操作中贷款6500亿欧元，上个月调查时他们的预测是7100亿欧元。

　　 这可能反映出，欧元区经济前景过于疲弱，以至于难以刺激贷款需求增长，德拉基所谓的对于恢复欧元区经济健康至关重要的这项政策的效果也将大打折扣。

　　 德国商业银行(Commerzbank)驻伦敦分析师Peter Dixon表示，下一步需要观察银行对流动性的需求有多大，如果远低于预期，那么欧洲央行就需要再次考虑讨论QE的必要性。

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