进入2月汇市焦点又聚集到央行利率会议上，由于经济衰退持续恶化使得欧洲各央行降息预期再次升温，美元指数也从中获得支撑。

目前做为发达国家中利率最高的澳洲央行，3日率先降息。澳洲随着消费者信心和房产价格的持续下滑，以及澳洲失业人数的不断攀升，市场人士不禁开始猜测澳洲正陷入1991年以来的首次经济衰退，因此澳洲联储(RBA)在周二(2月3日)的货币政策会议上降息至1960年代以来的最低水平。而澳大利亚财长斯万也明确表示，将出台新的财政刺激方案，配合央行的货币政策。

澳洲央行周二宣布减息100个基点至3.25%的纪录水平。

市场专家指出，全球市场对澳洲出口商品的需求下降，不断攀升的澳洲失业人数，以及商业贷款的萎缩，均给澳洲联储带来了越来越大的压力，预计澳洲联储主席史蒂文斯(Stevens)会将此轮近20年来的最大幅度降息周期进一步延伸。目前，澳洲的基准利率水平为3.25%，仍属发达国家中利率最高的国家之一。美国当前的联邦基金基准利率仅为0-0.25%，欧元区也只有2.0%。

4日英国央行同样将迎来议息会议，而近期英国政府公布的数据显示，去年第三和第四季度的英国国内生产总值(GDP)分别萎缩0.6%和1.5%，证实英国经济已陷入衰退。最新调查结果也显示，英国经济正遭遇进一步滑坡，失业率也在上扬，信贷供应依然十分有限，与此同时，能源价格的下跌则令通胀率迅速回落。经济凄凉的背景是市场作出央行继续降息预期的基础。

据一家知名媒体的调查显示，英国央行(BOE)本周将进一步降息至1%，从而创下自1694年英国央行成立以来的最低利率水平，不过利率的长期前景依然不甚明朗。

在接受这家媒体调查的15位著名经济学家中，有14位预计英国央行货币政策委员会(MPC)将降息50个基点至1%，不过在经济学家中仍有一大部分认为英国央行仅将降息25个基点至1.25%。

当然在如此多的降息潮声中不免会夹杂一些反对的声音，英国建筑协会2日就呼吁英国央行本周勿下调利率。英国建筑协会则警告称，减息弊大于利，因为这将伤害储户的利益。该协会还警告称，降息还会降低储户储蓄的意愿，从而威胁到新抵押贷款的资金流。该协会总干事Adrian Coles表示，虽然利率下降令可调整利率抵押贷款借贷者受益，但目前，借贷者更关心的是抵押贷款的可获得性而不是贷款成本。

而欧洲央行此次降息的可能性比较小因欧洲央行行长特里谢此前就曾表示，下一次重要的利率会议是在3月份，所以此次会议不太可能降息。尽管如此，会后声明可能会传递出有关欧元或其他的信息，还是较为重要的。

美国方面，因为工业产出、新屋开工以及就业均继续大幅下滑，而且消费者和企业也削减了支出，加上未来几个季度通胀压力预计仍然微弱，美联储公开市场委员会(FOMC)决定维持利率在0-0.25%，以促进经济发展。个人认为美元低利率期还将继续一段时间，另外本周五美国劳工部(Labor Department)将公布非农就业数据，而其他诸如制造业、服务业及房产部门的统计数据预计也都会进一步下滑，暗示未来企业将持续裁员。

根据美国当地权威商业传媒的一份调查，经济学家们预计，美国1月失业率可能攀升至16年最高水平7.5%，而非农就业人数下降53万，这将是非农就业人数连续第13个月下降。因此，个人认为若欧洲央行维持利率不变而美国失业率再度提升那将对美元指数带来沉重压力。

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中瑞金融 柔风

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2009-2-3