| 来源： |
汇通网 |
发布时间： |
2011年09月14日 08:21 |
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媒体周二(9月19日)报道，投资者目前预计欧洲央行(ECB)将在今年年底前降息，理由是欧元区外围国家的债务危机深化正在妨碍经济增长并危及全球金融体系的稳定。
从Eonia期货合约的波动情况来看，到12月份欧洲央行有可能会将当前1.50%的再融资利率下调25个基点。Eonia是银行间市场所有隔夜欧元无担保贷款交易的加权平均利率。
欧洲央行4月份才刚刚开始将利率自纪录低位上调，以抵御通货膨胀压力。如果欧洲央行降息，则标志着其政策立场发生巨大转变。
然而，自欧洲央行4月份开始加息以来，源于希腊的主权债务危机已危及到意大利、西班牙等规模较大的欧元区成员国。
市场对对手风险及银行流动性问题的担忧已有所加剧，而疲软的经济数据则推动全球股市走低，催生了对避险资产的强烈需求。
在上周四的月度新闻发布会上，欧洲央行的政策立场有明显的软化迹象。欧洲央行行长特里谢(JeanClaude Trichet)对经济增长表达了担忧，并称，通货膨胀风险大致得到了平衡，称通货膨胀存在上行倾向只是上个月的现象。
欧洲央行的经济学家现在预计，今年和明年欧元区经济增速将低于他们原先的预期。
但多数市场参与者认为，欧洲央行不太可能在10月份就采取降息行动。因此，对利率预期变化较为敏感的短期债券收益率的下降速度应会慢于中长期债券。
一位驻伦敦的资深交易员称，整个大环境对债券而言是有利的，但从特里谢昨日在新闻发布会上的讲话来看，10月份降息或许太早了，央行更有可能在11月份或12月份降息。
有关欧洲央行不会在12月份之前降息的看法不无道理。
特里谢将在欧洲央行10月份会议之後卸任，而且，他在上周四的新闻发布会上强调了央行要确保中期物价稳定的使命。
Rabobank的固定收益策略师Richard McGuire在研究报告中表示，如果特里谢在他卸任前的最後一次会议上完全转变政策立场，其做法似乎将难以得到认同，央行的公信力也会面临挑战。而作为特里谢的继任者，德拉吉(Mario Draghi)将会急于强调其抗击通胀的职责，如果他一上任就采取降息措施，势必会遭遇强大的阻力。
法国兴业银行(Societe Generale)的高级经济学家James Nixon表示，欧洲央行过去曾表示将通过实施非常规政策措施、而不是货币政策来应对金融危机的影响，并且该行仍预计欧元区经济将温和增长。
他说，除非央行对经济增长的信念发生了动摇，否则没有必要降息。
纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon Corp.)高级外汇策略分析师Michael Woolfolk近日也表示，市场猜测欧洲央行未来或将降息。
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