“欧洲债务危机可能成为欧元危机的导火索，未来的两年或者三年欧元发生危机的可能性比较大。而一旦发生欧元危机，将引发国际金融市场巨大的震荡，对中国的财富、资产比重和外汇储备结构都将构成重大影响。”面对愈演愈烈的欧洲债务危机，中国国际经济关系学会常务理事、中国外汇投资学院院长谭雅玲昨日对记者表示。

　　欧元将与美元“平价”？

　　去年12月，1欧元还能兑换1.51美元，而现在却只能兑换约1.35美元。一小批堪称全明星阵容的华尔街对冲基金经理近日声称，欧元预计会跌至与美元“平价”，即1欧元兑1美元的水平。

　　这段时间，众多外汇市场都在上演规模最大的看空欧洲交易。对欧元的关注始于去年12月4日，当时的美国就业情况报告提振了美元，欧元随之下挫1.5%。去年12月9日~11日，欧美一些大银行做空欧元。12月16日，标准普尔下调希腊主权债务评级，欧元再度下挫1.3%。知情人士称，当时，包括资产管理公司贝莱德在内的一些大投资者均做空欧元，认为它无法维持当时的交易水平，并认为欧洲的金融复苏将落后于美国。今年1月20日，对于希腊债务危机的担忧加剧，投资者开始怀疑希腊可能无法为其沉重的债务获得再融资，导致欧元再跌1.3%。

　　2月份开始，西班牙、意大利等国的债务问题逐渐进入人们的视野，市场做空欧元的气氛再次加强。华尔街的交易员说，在上周的一次行动中，高盛、美国银行旗下的美林以及巴克莱银行等机构的交易员帮助投资者大幅做空欧元。这项交易包括一项低廉的出售选择权，如果欧元在一年内跌至1欧元兑1美元的水平，持有者将获得极大回报。

　　这就是因其可能性很小而被称作“尾部风险”的交易，当前这类交易的价格为等值交易回报的7%左右。也就是说，如果投资者押注100万美元的回报，成本为7万美元。这意味着市场目前认为欧元将达到与美元等值水平的几率大约为14比1。了解这项交易价格走势的人士说，去年11月时这一几率在33比1左右。

　　市场的疯狂，令人回想起美国金融危机高潮时的市场交易行为。

　　美司法部调查“欧元赌局”

　　据美国媒体2日报道，美国司法部2月26日致信数家对冲基金，称司法部反垄断部门已对进行欧元合同交易的各种对冲基金之间的协议展开调查，包括欧元现金或衍生品交易合同。信函要求这些对冲基金保留与欧元交易相关文件，包括所有交易记录、电子通信信息与涉及外汇交易协议的各类通信。

　　进入司法部视线的对冲基金不乏金融大鳄，包括亿万富翁索罗斯旗下索罗斯基金管理公司、SAC资本顾问公司、绿光资本公司和保尔森公司等。

　　《华尔街日报》认为，美国司法部的调查姿态显示，一些金融机构在希腊债务危机中扮演的角色受到更密切关注。此前有报道说，美国高盛公司等欧美一些银行和对冲基金利用外汇掉期等衍生品帮助希腊等国掩饰债务，加剧了那些国家的债务困境；当希腊债务危机爆发后，那些机构又通过做空欧元获利。

　　据英国《金融时报》2日报道，美国商品期货交易委员会数据显示，截至3月初，做空欧元的合约头寸大约为121亿美元，而在2月初，这一数据大约为70亿美元，显示欧元空头头寸规模自2月初以来仍在不断创造新高。

　　欧元信心在弱化

　　谭雅玲说，欧洲目前暴露的债务危机动摇了欧元区合作的基础。欧元未来货币政策的把握和协调基础越来越弱，向心力和凝聚力出现很大的分歧。在希腊的问题上，德国和法国的观点已出现分歧。欧洲的财政赤字问题，经济增长问题，协调越来越困难，压力越来越大。

　　目前市场对欧元并不看好，对冲基金和投行都在借用欧元炒作。谭雅玲指出，在流动性本来就比较过剩的情况下，这会给欧元带来比较大的震荡，如果震荡超出欧洲人的承受能力，那欧元区就会崩溃。目前欧洲人对欧元的信心在弱化，成员国民意调查显示，50%以上的人不愿意持有欧元了。

　　市场人士指出，欧洲债务危机一旦恶化，会提高当地的利率水平，这样的话负债很高的家庭、企业甚至政府可能因此面临破产。

　　昨日有媒体报道称，希腊300亿美元的救助计划已开始成形。这是否会避免欧元危机发生呢？谭雅玲指出，欧洲不可能帮助希腊彻底解决危机，只能短期缓解，因为希腊的债务问题和经济基础、经济结构不是一两个救助方案就能解决的。而一旦发生欧元危机，将引发国际金融市场巨大的震荡，对中国的财富、资产比重和外汇储备结构都有影响。新华社、每日经济新闻 肖艳

　　影响分析

　　英国将成为下一个希腊？

　　希腊之后谁还可能再掀欧洲债务危机？这正成为近期各方关注的焦点。

　　西方媒体日前报道，美国投资家罗杰斯预测，英镑将于数周内崩溃。尽管罗杰斯随后否认了上述报道的真实性，然而，这则消息在某种程度上加剧了市场对英国政府财政持续恶化并可能引发英镑大幅贬值的担忧。

　　在市场抛售压力之下，英镑对美元比价日前已跌破1比1.5这一心理价位，创近10个月来新低。有英国投资咨询机构甚至预测，一旦投资者看空情绪加剧，英镑对美元比价将进一步下跌20%至30%。

　　除英国外，市场普遍担心，葡萄牙、爱尔兰和西班牙等政府财政赤字比例较高、融资能力较弱的欧元区国家也有可能陷入债务危机。新华社

　　中国出口将受打击？

　　研究国际经济问题的专家普遍认为，欧洲债务危机将对中国今年的出口造成冲击。一位不愿透露姓名的专家表示，如果欧洲债务危机进一步扩大，必将对中国出口带来沉重打击。全球贸易保护主义的进一步加剧是欧洲债务危机带给中国的主要冲击。

　　上述人士表示，作为欧元区最重要的净出口国，中国无疑会成为欧元区国家实施贸易保护主义的对象。去年中央宏观调控方向明确，操作相对简单，在今年全球经济形势尚不明朗的形势下，现在的欧洲又为中国的宏观经济走势平添了很多变数。“现在大家担心的是经济过热，但前提是中国出口状态要好转。”该专家表示，今年我国再靠大规模财政刺激方案带动经济的方法已经行不通，否则结构问题将更加严重。此外，国际市场上对人民币升值预期将越发强烈，短期内可能会有更多国际资本流入我国。 宛霞