| 来源： |
北京商报 |
发布时间： |
2010年01月05日 10:32 |
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美国联邦储备委员会（美联储）主席本·伯南克3日再度谈及“退出策略”，表示对加息持开放态度。同日，美联储副主席唐纳德·科恩也表示，美联储将在经济完全恢复前转变货币政策，再次暗示加息预期或将提前。
受此影响，在2010年第一个交易日，美元指数结束了节前的短暂调整并再度上冲，目前已经升至78。美元当天的强劲表现还与美国近来公布的就业数据不无关系。上一个交易日，美国最新出炉的首次申请失业救济人数意外大幅下降，表明劳动力市场正在好转，从而对美指走势形成支撑。有分析预计，2月份以前美元再次大幅下跌的可能性不大。
伯南克与科恩当天均出席了美国经济协会周年大会。伯南克在会上指出，为抑制资产泡沫产生，美联储必须对加息持开放态度，“虽然应对资产泡沫最有效的办法仍是监管，而非货币政策，但目前保持灵活性及开放性思维将对制定成功的货币政策起到关键作用”。伯南克称，如果目前政府仍没有进行适当的金融改革，或者所进行的改革仍不足以防范金融风险的累加，那么美联储理应动用货币政策作为辅助工具对经济进行调控。
批评人士一直认为，美联储在2000年初开始长时间地将利率维持在过低水平助长了房地产泡沫，从而为此次金融危机埋下了祸根。这些批评人士还认为，由于美联储自2008年12月份以来一直将联邦基金目标利率维持在接近零的历史低点，新一轮泡沫可能正在形成。
伯南克对此回应，“跨国证据显示，货币政策与住房价格上涨之间并没有明显关系”。他认为，“美联储及其他银行监管机构对不良抵押贷款的监管松懈，以及全球资本流动过剩”，才是助长房地产泡沫的主要因素。
伯南克说，他从本轮金融危机中获得的教训不是金融监管在控制出现的风险方面无效，而在于监管的执行要更好和更巧。他还强调，美联储不仅要提高识别和纠正金融机构问题的能力，还要从关注单个金融机构的监管角度转向关注整个金融体系的稳定性。
然而目前对于投资者来说，更为关注的还是美联储如何收回流动性以及何时开始加息。
在会议上伯南克再次强调，美联储已为“退出”制定了一个强有力的策略。科恩也表示，目前美联储有多种政策工具可以用来回收流动性。
事实上，美联储最近动作也颇为频繁，上周刚刚推出了一项针对银行的定期存款工具提案，考虑通过向银行支付利息回收银行系统中的过量货币。
此外，美联储还在尝试另外一个工具──逆回购协议。通过该协议，美联储卖出手中部分证券并约定在未来特定日期买回，证券买家的资金将从银行转移至美联储，也有助于消除银行系统中的过多资金。
这些政策也都被解读为美联储“退出策略”的一部分，有部分经济学家甚至认为，美联储已经在逐渐采取退出行动。
美联储在去年3月份宣布，斥资近1.2万亿美元购买由政府担保的债券，使美国进入了量化宽松货币政策时代，并进而造成全球市场流动性极度泛滥，最终引发全球资产价格大幅攀升。
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