| 来源： |
理财周刊 |
发布时间： |
2009年11月10日 15:40 |
作者： |
叶耀庭 |
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文/交通银行上海分行 叶耀庭
今年最“牛”的货币当属澳元，在10月21日兑美元达到0.9327的14个月高点后，最近三周展开了回调的走势，于11月2日最低回调到0.8905，绝对调整幅度达到422点，相对跌幅略高于4.5%。
不过，无论从基本面看，还是从技术面分析，澳元兑美元的这波短期调整正好提供了逢低买入澳元、博取中长线收益的机会。
两大因素促使回调
澳元兑美元短期出现回调，主要是受到澳大利亚央行升息幅度不如预期，以及发达市场股市出现调整这两大因素的影响。
澳大利亚央行10月份在发达经济体国家中率先升息25个基点至3.25%，市场预期其在11月份将再度升息50个基点，因为澳大利亚就业市场的数据表现好于预期。但是，澳大利亚央行在11月3日的议息会议上，仅再度升息25个基点至3.5%，并指出，“逐步撤出宽松货币刺激政策是明智之举”。
另外，澳大利亚9月份零售销售意外下滑0.2%，第三季度通胀率也表现温和。这些都打击了市场对澳洲央行在12月份继续升息的预期，造成澳元短线利好出尽，引发多头获利了结。
除澳大利亚央行两次升息外，欧洲的挪威央行也采取了升息行动，“金砖四国”之一的印度央行开始收紧银根，提高商业银行法定准备金率。市场对全球可能逐渐启动“退出机制”有所警觉，引发市场避险情绪升温，也导致澳元多头回吐。
明年初或再度升息
事实上，澳大利亚央行历史上从未有过连续三个月升息的先例，但市场预期其将会在明年2月份重新启动升息进程，继续收紧货币政策，以抑制可能出现的通胀。接连两次升息已反映出澳大利亚经济景气状况的复苏周期要领先于其他西方发达国家和经济体。
美联储在11月4日的公开市场例会上，依然宣布维持美元基准利率在0～0.25%的超低水平不变，并重申将在“较长一段”时间内将利率保持在零附近的承诺。这意味着美联储在明年年中前将不会采取升息行动。
如此，已经升息50个基点的澳元相对于美元的利差优势已扩大。明年上半年，这种优势可能将进一步扩大，因为澳元明年上半年仍可能先于美元升息。
这样一来，利差优势将使澳元兑美元保持中期强势的地位，因为美联储的政策立场将助长以美元为融资货币的利差交易，而高息的澳元最容易成为利差交易的目标货币。
0.89有望成为箱底
从技术面来看，澳元兑美元日线图的布林轨道线下轨在0.8950～0.8900区域走平运行，且已经对澳元兑美元的回调提供了一次支撑，这预示着0.8950～0.8900区域将成为澳元兑美元短期走势的重要支撑带，预计将继续提供有效支撑。
不过，目前澳元兑美元日线MACD指标处于0轴上方的下行态势，表明短期内澳元兑美元还需要修正该技术指标的形态。这样，澳元兑美元短期内可能会以0.8950～0.8900为箱底，以0.9180～0.9230为箱顶，展开区间震荡蓄势过程。待日线MACD指标修正到位，重新发动上攻行情，挑战0.94以上的高位。
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