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发布时间： |
2009年07月30日 14:02 |
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随着中国经济的回暖，曾经撤离中国的热钱再次回流。
央行数据显示，二季度外汇储备增加额度为1,779亿美元，贸易顺差为347亿美元，FDI(外商直接投资)增量为212亿美元。
按照目前的热钱统计方法，外储增量中扣除贸易顺差和FDI增量，不可解释的境外资金高达1,220亿美元。经济学家表示，内地股市楼市的强劲复苏，使热钱二季度加速回流至中国套利。在国际金融机构对中国经济向好的强烈预期下，2009年下半年将会有更加汹涌的热钱流入中国。
中国社科院世界经济与政治研究所研究员张明向该报记者指出，从二季度开始热钱由去年底的流出转为流入，但流入量与09年上半年7.37万亿新增信贷量是不能比的，尽管不知道有多少信贷资金流入到股市和楼市，但可以肯定09年上半年资产价格的上涨主要是国内流动性驱动的。不过，在当前人民币升值预期比较微弱、中美利差相对较小的情况下，随着内地股市和楼市的复苏，热钱的再次回流是冲着内地资产价格溢价来的。
事实上，内地股市和房价疯涨的时间段与热钱流入的时点不谋而合。数据显示二季度新增外汇中不可解释部分高达1,220亿美元，而在二季度中国A股市场已从2498点飙升至3625点;与此同时，北京、上海、广州、深圳等一线城市的房价也从3月底开始至少有20%的上涨。
张明认为，09年热钱流入方式还是沿袭以往的流入方式，例如虚假贸易、虚假的直接投资、地下钱庄、外汇贷款等方式进来。同时，目前全球流动性过剩的情况比前两年还厉害，因此09年更容易产生资产价格泡沫，热钱流入的动力还是比较强烈的，从这个角度看，09年下半年中国将会面临更加汹涌的短期国际资本流入。
在应对热钱问题上，张明建议监管层应迅速转变当前过分宽松的人民币信贷政策，重启商业银行的信贷额度管理，提高法定存款准备金，以及重启3年期央票发行，同时严查银行信贷资金违规流入股市与房市的现象，并加强对资本流入的管理。
清华布鲁金斯公共政策研究中心主任萧耿则认为，政府可设置一些门坎阻止热钱的流入，例如对通过银行进入的热钱征收利息税，提高热钱的投资成本。
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