首悄然逝去的2008年，主角当属全球性的金融危机和各国央行的利率决议了。如今，新年伊始，曾?­风光无限的美联储不仅早已没了在利率舞台上兴风作浪的能耐，对于大幅膨胀的资产负债表也只能望而兴叹了。不过，这却使得其他六国央行寻觅到了出头的机会。在牛年的首个货币政策会议上，澳大利亚央行和英国央行双双出击，以100点和50点的幅度分别下调了基准利率。莫非各国央行有撇开美联储，重拾“降息”法宝的夙愿？

澳大利亚央行（RBA）

2月3日，澳大利亚央行再度重磅出击，将基准利率下调100点至3.25%，创下1964年以来最低水平。?­因主要在于：澳大利亚?­济正面临20世纪90年代初以来的首次衰退，且预计2009年?­济仍有萎缩之迹象。据相关方面公布的资料显示，由于全球?­济增长低迷打压了贸易和商品价格，澳大利亚2008年第三季度?­；济萎缩了0.1%；2008年12月失业率升至4.5%，为2年来的新高；制造业活动指数已连续8个月呈收缩状态?­?­此外，1月30日当周国际货币基金组织对澳大利亚?­济的预测（2009年?­济将下降0.2%，而此前预计为增长1.8%）也强化了其有步美国、日本等?­济衰退后尘的可能。由此推断，向来以高息货币著称的澳元，其利率仍将可能被再度下调。

英国央行（BOE）

对于澳大利亚央行下调100点利率的重磅出击，英国央行显然有些望尘莫及，但他在2月5日的央行货币政策会议上也毫不含糊地降息50点至1.00%。当然这并非英国央行有意效仿，实为无奈之举。从最直接的?­济数据上来看，2008年英国第三季度和第四季度?­济分别萎缩0.6%和1.5%，说明其?­济已?­陷入衰退，前景不容乐观。从英镑的走势来看，自2008年7月中旬以来，不仅兑美元始终处在下降通道中，兑日元亦是如此。尽管笔者并不否认这可能是英国当局希望以此帮助当地的出口贸易在全球?­济疲软的背景下保持强势的一个策略，但毋庸置疑，长时间保持低汇率水平，以悲剧收场将在所难免，所以预计英国央行仍将支持通过降息的手段来提振?­济以及带动英镑上涨。

欧洲央行（ECB）

继英国央行下调利率之后，欧洲央行也慌不迭地召开了货币政策会议，但却以“维持利率不变”的决议草草结束。莫非欧洲?­；济已属良好，央行并无降息夙愿？有资料显示，欧元区的驱动力——德国，2008年12月实际零售销售月率为下降0.2%，远低于市场预期的增长0.5%和前值增长0.4%；由于金融危机导致失业人口骤增，法国、希腊、英国、波罗的海等欧洲国家均出现了骚乱，爱尔兰沃特福德玻璃工人也举行了静坐抗议等偏激行动。看来，欧洲央行维持利率不变的?­因只有几个了：第一，不希望在新年之际给国民带去更多的悲观气氛——因为央行大幅降息，说明?­；济不容乐观；第二，呼应欧洲央行行长此前“下一次重要会议将在2009年3月”的讲话。

加拿大央行（BOC）

由于当前加拿大?­济正处于本轮危机最严重的时期，为此，在2009年的首次利率会议上，加拿大央行再度下调了50点基准利率至1.00%。自2007年12月以来，加拿大央行已?­累计降息350个基点，下调幅度相当之大，这是否代表着加拿大央行将停止再度放宽货币政策？据相关方面预测的资料显示，加拿大?­济在2008年第四季度的GDP年率萎缩幅度可能会达到2.3%，而今年第一季度更是会急剧收缩4.8%，所以对?­济具有很大提振作用的利率武器将不断被利用。不过，随着全球股市的不断好转和?­油价格的持续回升，也不否认加拿大央行可能无需把降息作为保证?­济稳定增长的惟一手段。

日本央行（BOJ）

离2月19日召开货币政策会议只有半个月时间了，但日本央行却像一个“局外人”一样完全无视它的存在。难道日本央行对全球?­济好转已?­失去了信心？答案当然是否定的。首先，日元的基准利率已?­处在0.10%的低位，使用的空间已?­；微乎其微，所以必须将其用在刀刃上；其次，当前全球?­；济正处于一个相对稳定的时期；再者，日本央行在2月3日公布的“重启购买银行所持股票”行动可帮助银行等主要金融机构维持稳定，从而保证了市场信心。

瑞士央行（SNB）

0.50%的基准利率虽然已属低位，但瑞士央行依然无法承诺将停止对其的使用，因为据最新公布的数据显示，瑞士央行2008年第四季度亏损39亿瑞郎，全年净亏损48亿瑞郎；2009年瑞士GDP将显著萎缩。不过，抑制其进一步降息的因素也不无存在，如利率下调导致的瑞士法郎汇率持续走高。自2008年10月以来，瑞郎兑欧元已?­上涨了6%左右，这在很大程度上损害了该国的出口贸易。而瑞士的出口占据了当地GDP的一半以上。所以，瑞士若想解决这个“特里芬”难题（全球经济危机——央行下调基准利率——损及出口——经济再度下滑），短期内可能需要在固定的利率水平上通过其它手段来避免瑞郎的快速升值。