由于市场对QE3的预期降温，金价受益小幅回升。整体来说，昨天金价最高上冲1775.23美元/盎司，最低下探1702.68美元/盎司，惊险守住千七关口，在日图上收出一根带长下影线的小阳线。今天早盘时间金价维持在1770美元一线波动。

一、基本面分析：

1、美元指数方面：美国劳工部（DOL）周四（8月25日）公布的数据显示，美国8月20日当周初请失业金人数增加0.5万人，至41.7万人，预期为40.5万。上周美国初请失业金人数再度增加，表明美国的整体就业情况持续低迷，更增加了市场对美国经济复苏程度的担忧。同时，惠誉国际周四发布最新报告，测算若美国经济陷入二次衰退，全球经济复苏将会受到何种影响。其测算基准为美国2011年经济增长1%，2012年经济收缩0.6%，2013年经济增长1.5%。因官方数据修正值和经济指标疲软，惠誉近期下调美国2011年经济增长预期，从2.6%降至1.8%；2012年的预期则从2.8%降至2.3%。惠誉主权评级主管Maria Malas-Mroueh表示，在劳工市场和房屋市场疲软的背景下，消费者需求出现下降，和欧元区债务危机相关的金融市场压力再次加剧，这些因素导致市场对美国经济陷入二次衰退的担忧加深。此外，美国银行称巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦向其注资50亿美元，并宣布与伯克希尔哈撒韦达成出售5万股累积优先股协议。与此同时，摩根士丹利周四表示，美联储主席伯南克在周五的Jackson Hole会议上不太可能公布实施第三轮量化宽松政策（QE3），但进一步的刺激举措最早可能在9月推出。摩根士丹利称，伯南克将更具体地介绍刺激经济增长可以采取的措施，预计采取措施的顺序是，美联储最早可能在9月20日的公开市场委员会（FOMC）会议上决定延长其公开市场账户中债券资产组合的日期，而后在秋季的晚些时候下调对商业银行支付的超额准备金利率。另外，美国堪萨斯联储主席霍恩也在周四表示，在当前经济格局下，美联储推出第三轮量化宽松政策(QE3)并不是一个好主意。霍恩表示，其未见美国经济有显著衰退风险，复苏仍稳定但缓慢。当前美国经济出现衰退的可能性仅为20%。另外，他希望参照更多数据以评估美国经济。他指出，高度扩张的货币政策有滋生通胀压力的风险，更多的流动性并不能解决问题。另外，其并不赞同美联储“维持近零利率政策一段长时期”的措辞。霍恩指出，美联储对经济的帮助能力有限，货币政策的目标不应是降低失业率。霍恩补充道，美国国内生产总值（GDP）增速处于2%-3%依然处于“合理增长”的界限内。

2、欧元区方面：德国经济智库ZEW和瑞士信贷周四联合公布的数据显示，瑞士8月ZEW投资者信心指数为-71.4，7月为-58.9；去年同期为9.1大幅下挫。该数据大幅下挫，触及2008年来最低。另外，有德国财政部发言人周四表示，德国并未计划推进裸卖空禁令，否认了市场传闻。该发言人表示，“我们并没有计划全面禁止卖空。”周四早些时候有报导称，许多欧元区国家市场监管者将计划延长金融类股卖空禁令至9月底。同时，德国财长朔伊布勒周四时表示，金融市场需要有规则加以限制，放任自流将令市场走向毁灭。他还表示，欧洲金融稳定机制（EFSF）急切需要被赋予在二级市场购买国债的权力，另外，修正EFSF条款的提议并不是对议会权利的忽视。朔伊布勒还称，欧元区成员国无疑希望捍卫欧元，欧元将会维持稳定。不过，在各国财政政策不统一的情况下，需要有各自不同的利率环境。与此同时，国际货币基金组织（IMF）周四表示，该机构可能在9月底之前批准对希腊的下一批贷款。IMF发言人David Hawley表示，IMF和欧盟（EU）对于希腊经济及财政整固进程的第5次审核料将在9月5日结束，IMF将在9月底之前考虑发放希腊下一批贷款。Hawley还提到，目前IMF并未受到来自于希腊的新的援助请求。对于全球经济形势，Hawley表示，全球经济前景已经恶化，宏观经济活动正在放缓，并呈现出更大的不平衡性。Hawley称，IMF将在9月20日公布更新的全球经济前景预期报告。

3、国际原油方面：摩根大通（JPMorgan）周四表示，该机构已经下调了今明两年西德州中质原油（WTI）及布伦特原油价格预期。摩根大通现将2011年WTI油价预期下修至94.00美元/桶，之前预期为98.00美元/桶；同时将2012年WTI油价预期下修至97.50美元/桶，远低于之前预期的114.00美元/桶。该机构还将2012年布伦特油价预期下修至115.00美元/桶，之前预期为124.00美元/桶。摩根大通预计，布伦特/WTI原油差价料将在明年4月起收窄至10美元/桶，并一直持续至明年年底。同时，利比亚反对派石油官员Ali Tarhouni周四表示，政府希望能够在2周内重新恢复原油出口，但回到战前水平可能还有很长的路要走。他表示，油田形势比预期要好，仅有平均10%的设施受到损坏，余下的均完好无损。此外，芝加哥商品交易所（CME）宣布下调Nymex原油期货准备金，这对原油市场来说有很大的利好作用。

4、中国方面：瑞银集团周四表示，因发达经济体增长前景大幅恶化可能拖累中国出口增长，下调2011和2012年中国经济增长预估。瑞银目前预计，2011年中国国内生产总值增幅为9%，此前预估值为9.3%；预计2012年GDP增幅为8.3%，此前的预估值为9%。此前，瑞银也下调了美国、欧盟和全球的经济增长预期。瑞银经济学家汪涛指出，由于预计不会出现全球经济衰退，因此也预计不会出现新的大规模经济刺激措施。中国国家主席胡锦涛在人民大会堂会见法国总统萨科奇时表示，对欧洲经济继续抱有信心，同时对欧债危机表示关切，并希望欧洲采取措施保证中国的投资安全。

5、其他方面：评级机构标准普尔周四确认新加坡主权信用评级为AAA/A-1+，评级展望为稳定。标普指出，新加坡稳定的评级展望表明，该机构预计新加坡将维持其巨大的外部储备和财政储备。同时，花旗集团周四将2011年全球国内生产总值（GDP）增长预估由3.4%下调至3.1%，2012年增长预估由3.7%调降至3.2%。花旗同时表示，预计主要经济体不会出现衰退，不过发达经济体增长至少在2012年底前都将维持疲软势态，且失业率会上升。花旗指出，金融市场环境突然趋紧，以及对货币和财政刺激措施是否存在打破经济与市场间恶性循环空间的怀疑，都加剧了全球经济的下行风险。

6、综合分析：总的来说，市场对QE3的预期再次降温，金价昨晚小幅回升。美联储主席伯南克将在北京时间今晚22:00就美国短期及长期经济前景发表讲话，这将会对整体市场走势产生较大影响，我们必须予以密切关注。近期由于金价震荡加剧，短线上或会出现一些机会，较为激进的投资者可适当把握，但是要注意严格止盈止损，然而对于今天的重大事件，整体风险太大，对于较为稳健的投资者，建议在如此重大风险事件当前，可适当减仓以规避风险，待消息面较为明朗后再择机进场。

二、技术分析：

1、黄金方面：

【从日线图来看】

EMA6与EMA24在短期布林中轨处金叉后上行，EMA6线在上穿短期布林通道上轨后又勾头下穿，威廉指标在极限高位置撞顶后快速下行至中位，MACD双线在零轴上方上行出现死叉，绿柱变长。信号偏震荡。

【从4小时图来看】

EMA6与EMA24在短期布林中轨上方死叉后EMA6线下穿短期布林中轨，目前EMA24也有下穿之势，k线与短期均线粘滞，威廉指标在极限低位置触底后略有上扬，MACD双线在零轴上方死叉后下穿零轴，绿柱由长变短。信号震荡偏空。

【从30分钟图来看】

 EMA6与EMA24在短期布林中轨下方金叉后上穿中轨，目前k线与均线粘滞，短期布林轨道有收口趋势，威廉指标在极限高位置，MACD双线在零轴上方粘滞，并有死叉趋势，红柱逐渐消亡，绿柱冒头。信号震荡偏多头。
　　重要压力位置：1775（11342），1784（11400），1798（11489），1810（11566）
　　重要支撑位置：1752（11195），1745（11151），1730（11055），1725（11023），1715（10959）　　

 重点关注上方1775附近的压力位置，下方1752附近的支撑位置。

 操作建议：从日图上看，短期均线勾头快速下穿短期布林上轨，金价目前受长期均线1752和长期布林通道上轨1730的支撑，方向仍为谨慎偏多头；从4小时图上看，均线在短期布林中轨上方死叉后下穿中轨，MACD绿柱变短，做空动能明显减弱，我们可重点关注短期布林通道中轨1798一线的压制和均线是否会在中轨下方出现金叉，若金叉，则为短线做多信号；从30分钟图上看，均线在短期布林中轨下方金叉后上穿中轨，但目前目前k线与均线粘滞，若粘滞后均线支撑金价上行，则为做多信号，若金价下破短期布林中轨1752-1754区间的支撑，则为短线做空信号。

2、白银方面：

【从日线图来看】

EMA6与EMA24两线在短期布林中轨上方粘滞后分开，目前仍为多头排列，EMA6在触及短期布林上轨后勾头向下，银价受短期均线压制和长期均线支撑，威廉指标在极限高位置撞顶后下行，目前在中位，MACD双线在零轴上方粘滞，红柱出现。谨慎偏多信号，且仍在震荡之中。

【从4小时图来看】

EMA6与EMA24在短期布林中轨上方死叉快速下行，EMA6线在下穿中轨后挑头上穿中轨，k线目前受长期均线压制，威廉指标在极限低位置触底后反弹至中位下方，MACD双线快速下穿零轴并在零轴下方交叉，绿柱由长变短。信号偏震荡。

【从30分钟图来看】

 MA6与EMA24在短期布林中轨下方金叉后上穿中轨，目前k线与短期均线粘滞，短期布林轨道有收口趋势，威廉指标在极限高位置，MACD双线在零轴上方粘滞，绿柱冒头。信号震荡偏多头。 

 重要压力位置：41.1（262.6），41.6（265.8），41.9（267.7），42.3（270.3）

 重要支撑位置：40.1（256.2），39.6（253.0），39.0（249.2），38.0（242.8）

 重点关注上方41.1-41.2附近的压力位置，下方40.1-40.5区间的支撑位置。

 操作建议：从日图上看，短期均线勾头向下，目前银价在均线之间，受短期均线41.2的压制和长期均线40.4的支撑，由于MACD双线粘滞，判定整体方向为谨慎片多头，但仍处震荡之中；从4小时图上看，EMA6线在下穿中轨后挑头上穿中轨，k线目前受长期均线41.1一线压制，且短期布林通道中轨和短期均线的交叉点40.5为短线的多空分水岭；从30分钟图上看，均线走势平稳，且在短期布林通道中轨上方呈多头排列，虽银价与短期均线粘滞，但信号判定为谨慎偏多头，预计银价短期会在短期布林通道上下轨40.1-41.3的区间内震荡。