| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2010年07月09日 14:10 |
作者： |
周轩千 |
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经历上周大跌之后，国际金价本周探底回升，7月7日纽约市场收盘重返1200美元/盎司关口之上。欧元走高、股市反弹使得金融市场风险偏好情绪改善，金价连续数个交易日的回调也吸引了投资者的逢低进场。不过专家表示，鉴于夏季实物黄金消费趋淡，金价的反弹力度还需进一步观察。仟家信分析师预计，后续金价会“展开抵抗型回落调整，在整体价格重心下移的格局中伴随着零星的拉锯和反复”。
金价上周下跌3.55%，在招商证券分析师李洪冀看来，主要有两个原因。一是黄金是二季度表现最好的资产，欧洲假期到来前投资者进行获利了结，导致黄金下跌。二是由于基金出售黄金以弥补在其他商品市场的亏损。全球最大的黄金交易型基金（ETF）———SPDRGoldTrust上周末的持仓量降至1318.915吨，为六个月以来的首次周下跌。
印度孟买黄金协会主席近日指出：“黄金实物需求最近一直在下滑，我们只看到了来自ETFs的需求。在价格接近纪录高点时，那些持有ETFs的人可以进行获利了结，这会导致金价严重下滑。因此，我相信现在不是投资黄金的恰当时机。”印度媒体同时援引部分市场人士的话称，当前的黄金热只是一个缺少实物黄金需求而随时可能爆裂的泡沫。
“印度的黄金需求在当前的价位上显示出些许疲软，金价的纪录高位吸引了二手黄金大量涌入市场，同时高金价也吸引了黄金矿产量的增长。黄金供应增长与需求疲弱之间的分化、以及ETF的赎回，将会导致金价在一段时间内修正前期涨幅。”李洪冀表示。
受益于欧洲主权债务危机的发生及不断恶化，黄金上半年光芒四溢。兴业证券分析师认为，当前全球对欧洲债务危机已经“审美疲劳”，“黄金将进入较长的调整期”。华融证券分析师则指出：“虽然欧洲债务危机有所缓解，但世界经济还存在诸多不确定因素。由于具有良好的保值避险功能，黄金会继续刺激投资需求。而且黄金作为国际储备资产，其重要性将有可能随着全球主要货币的相继贬值而凸显出来。”该分析师认为，黄金目前基本面良好，下半年金价将依然坚挺。
中金公司认为，全球宏观经济和金融市场形势将在下半年利多金价。“欧元的前景不容乐观，这可能会增加投资者的避险需求。此外，新兴市场经济体的通胀压力依然较大。虽然目前发达国家的通胀尚不明显，但是基础货币的迅速扩张以及信贷放宽措施都可能促使未来通胀上升。”中金公司分析师孔庆影表示，“因此，对于想要对冲货币持续扩张风险的投资者来说，黄金或是一个不错的选择。”中金公司预计，金价会延续反弹趋势，年底有望升至1381美元/盎司。
日线图上，金价中短期均线系统形成死叉并掉头向下，而下方的1170-1180美元/盎司区域的支持力度继续保持完好，上方的反压阻力位于1220美元/盎司一线。“只要金价位于1215美元/盎司以下的时间越长，后续更深回调的风险就会越大。”仟家信分析师指出。
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