在德国意外宣布禁止对部分股票和债券的裸卖空交易后，金融市场在近两个交易日出现大幅波动。因为德国的单方面行为显示陷入危机的欧洲尚无法达成统一战线，当前的欧元区债务危机仍面临极大的不确定性，风险规避情绪因此继续蔓延。

　　黄金市场方面，受到欧元在四年低点附近大幅上涨的影响，以欧元计价的黄金价格19日晚出现明显回落，投资者买入黄金避险的兴致有所削弱。

　　此外，在股市及商品市场连续下挫的作用下，投资者亦抛售黄金来弥补保证金的亏空。这导致国际金价（下文如无特别说明，均指以美元计价的现货金价）也出现深幅回落。

　　19日晚间，国际金价由1220美元上方一路下滑，最终收在1190美元，创下三个半月以来最大单日跌幅。

　　到20日的亚洲盘中，金价跌幅继续扩大，午盘达到1181美元的两周低点。

　　数据显示，全球最大的黄金ETF19日仍增持黄金3.044吨，持金量达到1220.152吨的纪录新高。不过在大量投机性抛盘打压下，买盘未能阻止金价大幅滑落至1200美元下方。

　　技术上看，金价本周由高点下滑超过60美元，已接近中期强弱分水岭1180美元。考虑到日线MACD指标已刚刚转入死叉状态，金价近几日能否守牢1180美元颇为关键。一旦后市金价无法守牢此道支撑，市场可能面临一波更为凶猛的获利抛盘，而市场的中期运行也将重新进入一个蛰伏期。

　　受国际金价大幅下滑至1200美元下方的影响，20日国内黄金市场的多头遭遇重创，各黄金品种均延续放量下跌的走势。 中行上海