这里不再重复上周五美国证券交易委员会（SEC）指控高盛欺诈的消息，导致上周五金价暴跌了2%，整周跌幅约为2.1%。除了黄金之外，原油和其它商品的跌幅也较为引人注目。就目前来看，虽然高盛案还不能上升到与雷曼事件相提并论，但是它是一个非常微妙的政治信号，反映华盛顿与华尔街的蜜月期终结，环球股市短期可能出现调整。那么作为和全球股市、美元走势密切关联的黄金，也必然会受到影响。

仔细阅读了SEC对高盛的指控文件，SEC指控的理由无非是高盛在向投资者销售CDS证券时，没有向投资者披露大型对冲基金保尔森基金（Paulson & Co）做空该证券的重要风险消息，最终的结果是投资者赌错了方向，损失10多亿美元，而保尔森基金却赚了个盆满钵溢。

无论监管机构在高盛案的立论是否有理有据，整件事已带有很强的政治色彩，明显与总统奥巴马推出金融改革法案遇阻有关。高盛在这宗交易中扮演的角色其实在华尔街各种机构中非常普遍，这桩诉讼也意味着美国大型金融机构面临的监管环境正在改变，将来这些机构将面临更大的监管压力，尤其是场外衍生品交易的监管。其它的金融机构也会受到拖累效应，为了避免以后面临和高盛类似的麻烦，他们将不得不改变目前的商业模式，从而大大增加金融机构的成本，并对固定收益、外汇和大宗商品部门的营收产生巨大冲击。

按照通常的逻辑，黄金是对冲金融行业风险的最佳避险手段，无论高盛遭到指控还是其他类似的消息，只要这消息是意味着金融系统的稳定性受到威胁，对于黄金就是不折不扣的利好。而在金融行业出现如此巨大变故的当口，金价不涨反跌，却令许多金甲虫们困惑不已。从技术上看，黄金经过了去年的大涨，从去年12月份以来，金价在4、5个月中一直处于调整的模式。大家从黄金的日线图就可以看出，黄金价格从今年初形成了一个巨大的三角形的形态。目前金价正好跌至三角形的上轨附近，因此黄金也到了一个非常重要的关口。

现货金价日线图

从大型投机机构的动向来看，据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新黄金持仓报告显示，截止4月13日当周，大型投机商增持纽约黄金期货净多头17,296手，增加了约9%。来自ETF方面的最新消息也并未见到大规模的赎回情况，最大黄金ETF持仓保持在历史高点。

从昨天黄金的走势来看，亚州时段由于沪深股指狂泻，令各类风险资产承压，金价也未能幸免。进入欧洲盘，跌幅进一步扩大，并一举跌破上周五的1130的低点，创出了1123的新低。到美国开盘后，金价开始反弹，最终受阻于1137的阻力位置。因此，无论从技术分析的角度，还是从目前的基本面市场状况来看，现在金价都到了一个比较重要的1130关口。现在牵动投资者的，仍然是高盛事件及其后续影响。投资者也许密切关注金价在1130附近的走势，等待事情明确之后采取进一步的行动。

黄金台——黄金投资者的家园

黄金台  分析师  邹本科