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今天沪金在250多头保卫战暂告失败,短期内期价要站稳250也非易事.所以投资者审慎追涨.从近期现货价格的贴水现象看出,短期内市场投资者对黄金的后市仍谨慎看涨,毕竟目前美圆的中期反弹尚未结束.同时油价的上扬也预示着投资者的买入兴趣正浓,而黄金ETF的减仓显示其暂时规避目前黄金可能继续调整的风险.期价全天围绕250上下整理,今天减仓7000余手.成交萎缩.一. 宏观方面目前市场看空美元的主要理由是，未来数年美国经济将处于疲弱状态，财政和经常项目赤字高企，美联储大量发钞等。
从基本面看，欧元区因财政约束，经济复苏力度受到影响。而美国经济所展现出的弹性和复苏力度均要好于其他发达经济体。就财政状况来说，虽然美国财政赤字占国内生产总值(GDP)的比例已达50%，但日本政府债务占GDP的比例更达到200%。美元的避险投资属性甚至导致去年底美元和黄金出现同时上涨的"怪现象"。这些因素在未来可能再次作用于市场。
美联储的超低利率使基于美元的套利套息交易活跃，大量资金进入新兴市场。如果美联储年中开始加息，美元汇率抬头，或导致全球数万亿美元的套利套息交易平仓，巨量短期资金或由新兴市场回流美国。这对2009年以来欣欣向荣的新兴市场股市、楼市来说可能构成重大风险，并影响经济基本面稳定。
原油方面: 2009年，国际能源署(IE A )在经济触底并缓慢恢复的前提下，不断上调需求预期.在其最新的12月份报告中，预计全球消费者2010年日均石油消费量为8630万桶，高于IE A 11月报告13万桶，并高于2008年150万桶，IEA的新预测较其他机构更为乐观。美国能源信息署(E IA )最新报告略微下调了2010年全球石油需求前景，而石油输出国组织(O PEC)认为消费量仅会增长IEA预期的一半水平。
二.现货方面全球黄金基金1月7日黄金持有量减少，其中SPDR Gold Shares黄金持有量减少0.366吨，在国际黄金1100附近，该基金减仓行为如果能持续下去，那么黄金后市将有较大级别的调整，反之，则只是暂时性的规避风险之举，投资者不必惊慌。
三,外盘方面受美元大幅反弹打压，伦敦金从昨日触及的1140美元上方近三周高点回落，不过金价跌幅受到逢低买盘的限制，最高触及1140.25美元/盎司，最低下探至1128.20美元/盎司，收报1139.60美元/盎司.四.技术面技术上伦敦金技术上相对弱于国内黄金,尽管两者的上升态势依旧完好.由于多空信息交织，市场较为迷茫,处于震荡市中。.国内黄金关注250关口突破的有效性,如果有效可顺势加仓,反之减仓或者离场观望,等待买入机会.五.操作建议: 可适当在沪金240-250大区域内参与短线交易.由于目前黄金总体的上扬趋势没变,所以以逢低做多为好.站稳250后可适量加仓多单,反之则观望,注意风险控制与资金管理.
中瑞金融：雨菡
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