9月11日，现货黄金开盘996.20美元，收盘1004.90美元，涨幅0.85%，最高1011.40美元，最低993.80美元。

中国国家统计局9月11日公布，中国8月工业增加值同比增加12.3%，8月份社会消费品零售总额同比增长15.4%，8月居民消费价格同比下降1.2%，8月工业品出厂价同比下降7.9%。中国经济的强劲数据提升了股市。9月11日，上证综指与深成指大幅上升。上证综指上升2.47%，深成指上升2.15%。中国数据提升了市场风险偏好，并对美国市场产生影响，美元承压。

中国与美国的通货膨胀的问题：

自2009年2月来，中国CPI与PPI皆呈下降态势，至今已经连续7个月下降。自2007年11月来，PPI最高值为2008年8月的10.1%，PPI最低值为2009年7月的-8.2%，CPI最高值为2008年2月的8.7%，CPI最低值为2009年7月的-1.8%。美国的CPI通货膨胀率自2009年3月来下降，7月CPI为-2.1%。显示通货膨胀预期的美国10年期普通债券与10年期通货膨胀保值债券的差额，在2009年8月时为2.05%，而在2009年9月初该差额下降至1.66% - 说明美国通货膨胀预期在下降。

如下图，我们可以看出中美两国的通货膨胀率数月来都在下降。通货紧缩是目前紧要的问题，而通货膨胀及其预期尚不足虑。在推升黄金价格突破1000美元大关的力量中，我们不能人云亦云地说是通货膨胀的问题。

数据来源：中国国家统计局

数据来源：美国联储

密歇根大学消费信心指数：

密歇根大学消费信心指数（如下图）9月达到70.2，超出市场预期的67.5。2007年1月，该指数达到纪录高点96.9。2008年1月，该指数达到高点78.4，随后下滑，2008年11月达到低点55.3。美国消费占GDP的70%。消费信心上升说明美国经济复苏的前景进一步看好。

美国奥巴马政府对中国轮胎征收35%的惩罚性关税无疑是贸易保护主义的一个恶性作法。中国政府已经发动了对美国汽车产品与鸡肉的反倾销发补贴调查，这是一个意图很明显的报复。在全球化与世界贸易加大的大背景下，这一出戏剧场面显得格格不入，是一股逆流。

总部位于加拿大的世界最大黄金生产商Barrick公司上周宣布取消其所有黄金对冲合约，并不得不为此在2009年第3季度摊销56亿美元成本。该举措被指为推升黄金价格突破1000美元的原因。但是不少分析师对Barrick公司的作法表示惊诧 –  we thought we were supposed to buy low sell high? 毕竟黄金价格处于历史最高水平，获利回吐是正常思维，而大手笔取消对冲合约并期待黄金价格的继续大幅攀升似乎过于冒险。Barrick公司的股票在该消息发布后下降2%多，但到周五又上升了3%多。赌注仍在进行，我们拭目以待。

9月11日推升黄金价格收盘于1000美元之上的力量还是美元贬值。美元指数9月11日从开盘的76.82下降至76.73。这是美元指数自2008年9月来的最低值。我在9月11日的金评中表示，美元指数即将迎来反弹，尽管9月11日还没有看到。技术指标上，美元严重超买，其反弹应是近在咫尺。而黄金价格将承压回调。

西汉志：郑鹏