急于上市的原因或来自于雅虎的对赌协议及腾讯系列动作的压力

商报图形王若静 制

　　重庆商报讯 阿里一波三折的上市路，终于有了新进展。昨日，阿里巴巴宣布正式启动上市事宜。随着“合伙人制度”与港交所博弈失败，阿里最终选择了美国。

　　阿里宣布启动美IPO

　　昨日，阿里巴巴集团正式对外发布公告，称“阿里巴巴今天决定启动在美国的上市事宜，以使公司更加透明、国际化，进一步实现阿里巴巴的长期愿景和理想。”不过，阿里方面并未披露有关上市的融资金额、具体日程等具体细节。

　　阿里上市地点选择一波三折，最初选在香港但迟迟未获得进展，原因在于阿里提出的合伙人制度。

　　自2005年雅虎斥资10亿美元购入阿里巴巴集团40%的股份以来，阿里巴巴创业团队一直在为公司的绝对控制权而斗争。为避免上市后控制权旁落的尴尬局面，赴港IPO时阿里巴巴提出“双轨制”的股权结构，不过，香港目前的上市规定不允许所谓的“双轨制”结构。随后阿里巴巴抛出合伙人制度，保证上市后马云等管理层对公司的控制权。

　　目前，各家机构对阿里巴巴的上市估值大致在1200亿美元上下，Visa曾以超180亿美元的融资额创下纪录，而阿里巴巴一旦成功在美上市，很可能成为美国股票市场历史上最大一宗IPO。

　　两大压力促阿里加快脚步

　　“在香港上市毫无进展，阿里拖不起了，只好转投美国。”在电商分析师陈洲看来，阿里赴美IPO是“无奈之举”。

　　“赴美上市对于阿里而言，是不得已而为之的举动。”昨日，DCCI互联网研究院院长刘兴亮在接受商报记者采访时坦言。

　　他表示，阿里的本意是想在香港IPO，但现实却是赴港上市遥遥无期，于是不得不转移阵地前往美国——毕竟，此前已经有包括58同城、去哪儿等多家互联网企业赴美上市，加之京东方面年前已递交在美上市招股书，这无疑让阿里赴美上市的愿望更加强烈。

　　记者在采访中了解到，阿里急于上市，一方面压力来自于雅虎的对赌协议，如果阿里巴巴2015年前上市，阿里巴巴有权回购雅虎所持阿里巴巴股权的50%，否则雅虎有权自行处理阿里巴巴股权；另一方面压力则来自各个方面与其交手的“老对头”腾讯。

　　“上周京东与腾讯才建立了战略的‘统一战线’，如果连赴美IPO一事上都领先阿里，阿里的心理压力可想而知。谁先上市谁有利，两家企业的规模都不小，而投资者的钱始终有限。”刘兴亮坦言。

　　不过，刘兴亮也分析道，阿里去美国上市也面临着一些门槛。首先，阿里的业务绝大部分主要仍在中国开展，海外业务做得并不出色。其次，淘宝上各类大中小微型卖家鱼龙混杂，商家销售的东西并不受阿里管控却时刻影响阿里的信誉，这极有可能会牵扯到美国投资者对阿里的信任与评估。

　　延伸

　　互联网企业赴美上市潮

　　中国互联网企业正在掀起有史以来最具规模和连续性的上市潮。

　　“很难讲是中国互联网企业到境外融资，甚至可以说是海外资本到中国互联网企业来淘金。”DCCI互联网数据中心创始人胡延平说。

　　胡延平等受访者表示，鉴于中概股在海外市场的表现，新一轮赴美上市潮有几点需要注意。一是要规范，企业越规范，上市过程越顺利；第二是诚信，要为中国以后的企业境外上市打好基础；第三是自信，资本市场有很多状况，不能因为阶段性估值不高、券商压低价格而看轻自己。

　　据新华社

　　阿里巴巴上市路

　　2013年8月23日

　　阿里向港交所提交带有合伙人制度的上市计划书

　　2013年9月

　　香港证监会否决阿里合伙人架构上市建议

　　2013年10月9日

　　香港监管层表示，香港上市规则规定不能设有双重股权

　　2013年10月10日

　　陆兆禧表示，阿里将不在香港上市

  原标题:阿里宣布:赴美IPO