汽车之家拟11日登陆纽交所
来源:第一财经日报
发布时间:2013年12月05日 05:24
作者:赵楠
汽车之家(ATHM.NYSE)提供的资料显示,公司拟于下周三(12月11日)在纽交所上市,计划融资1.2亿美元,发行价为每股12~14美元。
汽车之家成立于2005年,其创始人李想,曾被誉为中国“80后创业者”的典范。据招股书披露,李想拥有汽车之家5.3%的股份,投票权仅为4.9%;大股东澳洲电讯持股71.5%,投票权高达66.2%。
一旦上市成功,汽车之家也是继58同城、去哪儿、500彩票网、久邦数码之后,一个月内第五家赴美上市的中概股公司。
汽车之家并不是第一家以汽车信息服务概念在美上市的中国公司。
早在2010年11月,与汽车之家相似概念的易车网(BITA.NYSE)已在纽交所上市。目前,易车网市值已达13.5亿美元。
有市场人士分析称,从1.2亿美元的融资额和发行价来看,汽车之家的准上市市值在10亿美元以上。
汽车之家的上市是否会受同在纽交所的易车网市值影响?这是部分投资者比较关心的问题。
从营收来看,2013年前三个季度,汽车之家总营收达8.3亿元人民币;而易车网为9.5亿元人民币,略高于汽车之家。但从营收增长、利润率、网站流量来说,汽车之家都要优于易车网。
财报显示,按美国通用会计准则,汽车之家过去四个季度的同比增长率分别为52%、59%、68%、60%;而易车网分别为55.8%、34.6%、36.5%、36.8%。
而在利润率方面,2013年前三个季度,汽车之家为43%,易车网为16.7%。在网站流量上,艾瑞数据显示,汽车之家日均覆盖人数达632万人次,而易车网覆盖人数为526万人次。
不过,从具体的业务结构来看,汽车之家和易车网还有差别之处。这也将影响汽车之家的上市定价。
从招股书来看,汽车之家的业务单元主要包括汽车广告、经销商会员服务、经销商广告三块,分别占其总营收的60%、26%、14%;而易车网的经销商会员服务收入占比为34.7%。从经销商会员服务的绝对收入上看,易车网也比汽车之家高。
数据显示,2013年前三个季度,易车网的付费经销商会员数为1.26万,平均每会员贡献2.6万元人民币,汽车之家付费经销商数量为0.93万,平均每会员贡献2.2万元人民币。
汽车之家方面表示,经销商会员服务收入,是汽车垂直网站未来的发展方向,而对广告模式的过度依赖并不是长久之计。除汽车之家会员服务稍微落后外,易车网在二手车等领域的布局也较汽车之家早,而二手车也是汽车网站延展的新的广告方向。
不算汽车之家在内,近一个月来,已有4家中国公司赴美上市,这占到2013年截至目前赴美上市总数的66%。
基于上述现象,一名投资者对《第一财经日报》表示,一是,美国的QE3(货币宽松计划)没有想象当中退出得那么快,这是对美国股市的一个利好;二是,摩根士丹利预测2014年的标普500指数有望上升33.7%,这说明市场正在转暖;三是,由于过去较长时间,中概股被对冲基金打压,以及大环境等问题,让一些规模较小的中国公司难以在美国以理想的价格上市。而就近一个月的4家中概股公司来看,都是规模较小的中国公司,很容易受市场大环境波动影响。
