新股上市炒作比前期更甚

　　今年第二轮刚上市的9家新股，上市交易日最长的已达7天，最短的只有2天，但截至7月4日，上市表现皆为涨停，无一打开。其中，上市时间最长的飞天诚信、龙大肉食、雪浪环境3家新股已创下连续7个交易日涨停，远超今年1月发行上市的48家新股平均表现，而且至今仍未放量换手，预计仍可能继续涨停走势。

　　而今年第一轮新股上市后，连续涨停超过7个的只有易事特（11个）、众信旅游（10个）、登云股份（8个）3家，其他大部分新股不过2~3个涨停，甚至还有9家新股上市时一个涨停都没有。由此可见，本轮新股上市后的炒作比前期更甚，这纯粹是基于市场供求不平衡的炒作，与公司基本面好坏无关。

　　一家新股发行 建议继续申购

　　在新股整体炒作的情况下，市场对新股的发行期待不断增加。下周只有北特科技一家新股发行，发行股数只有2667万股，募资规模仅1.87亿元，发行市盈率虽比前几家平均要高，但也只有19.47倍，预计中签率将会继续创新低。在当前资金申购新股强烈供不应求的情况下，投资者已不会关心北特科技的基本面，因此在新股大幅炒作预期下，建议继续申购。

　　北科特技（603009）：

　　1，基本面分析：公司主要从事汽车转向器零部件与减震器零部件的研发、生产与销售，在短时间内已发展成为细分行业的领先企业。公司核心优势为“技术研发+质量控制+专业化优势”。公司技术开发与研究的投入力度都比较大，已自主研制出一整套工艺体系，实现了高精度汽车保安杆件原材料的国产化。公司建立了完善的质量管理体系，产品质量稳定可靠，连续多年被多家客户评为优秀供应商和战略合作伙伴。产品专业化突出，使公司能够集中力量进行相关产品的研发、制造和销售，深入理解客户需求，不断进行产品升级。本次拟募资投向汽车用高精度转向器齿条及减震器活塞杆产业化项目等。

　　2，公司亮点与不足：因公司所在的汽车行业当前估值对比全体市场相对稳定，截至7月4日，申万三级行业汽车零部件的市盈率为19.79倍，市净率为2.35倍。公开资料显示，公司原计划发行2667万股，拟募集24058万元，但在最新披露的招股说明书中，拟募资却减少到15000万元，较原计划的24058万元大幅减少9058万元，缩水37.65%。因此，公司对应每股发行价也从原计划9.02元/股降至5.62元。如按公司2013年度扣除非经常性损益后的每股收益0.48元/股计算，其发行市盈率从原计划的18.79倍降至11.71倍，预计这是因为公司原来发行市盈率或定得偏高，需要调整。公司2013年的销售毛利率为22.65%，与行业平均水平相当；但主营收入增长率是26.63%，稍高于行业平均水平。

　　3，风险提示：汽车零部件行业的景气度主要取决于下游整车制造业的发展状况，而汽车行业的需求和供给受宏观经济影响较大；统计发现，受经营成本、 费用控制等因素影，公司2009~2011年公司毛利率逐步下降。

　　预计7月新股发行数量仍然偏少

　　6月新股发行上市的疯狂炒作，使众多投资者对7月新股申购带来热情。预计7月新股的发行数量仍然较少，导致新股炒作空间将继续偏大。截至7月3日，沪深两市已经通过发审会企业总计40家，其中主板14家，中小板7家，创业板21家。但是，由于6月30日后需补报今年中期业绩报告，导致大部分企业被中止审查且短期内不会恢复，近期等待上发审会审核的企业只有8家。而这8家处于已受理或已预披露的企业还需要经过反馈、预披露更新等程序才会达到上会审核的条件，需要一些时间。预计在已过会的40家公司中，7月份将可能有10家~20家能拿到第二批核准批文并进行发行，发行数量暂时较少。