H股募资显然无法满足银河证券对于资金的饥渴。在挂牌上市仅仅2个月之后，7月以来，银河证券就启动了共计215亿元的募资计划。
    再加上此前的IPO募资和两轮短融，3个月内之内，银河证券就抛出了高达350亿元的融资计划。
    频频融资背后，是银河证券急剧扩张的欲望。业界普遍认为，这家拥有最多营业部和客户量的老牌券商，希望通过扩充资本金，迅速实现以营业部为基础的战略转型，进而重回一线券商之列。

    350亿元大手笔融资
    证监会最近公布的受理情况显示，银河证券7月2日递交的120亿元次级债发行申请已于7月12日被受理。
    业内人士告诉《第一财经日报》记者，按照证监会以往的审核流程，对次级债的审核，一般在受理后10个工作日之内可以给出批文。据此估计，如果一切顺利，银河证券最快在本月底便可获得批文，之后根据自己的需求分批次启动这最多不超过120亿元的债券发行计划。
    这只是银河证券近期频频融资举动中的一部分。除了此次次级债之外，7月8日，银河证券还公告称，将发行不超过95亿元的公司债，该债券在上海证券交易所上市。
    5月初，银河证券H股挂牌上市，共募得约65亿元资金。银河证券还分别于4月中旬和6月下旬发行了两期35亿元的短期融资债，经测算，银河证券在过去的3个月内已经向市场一共募集了135亿元资金。
    再加上此次215亿元的债券发行计划，银河证券近期的总募资额将达到350亿元。
    业内人士称，银河证券所表现出的“资金饥渴”具有行业共同特征。去年年底以来，中信、广发等大型券商纷纷启动了规模不等的债券融资计划。不过，银河证券的募资规模还是让业界为之瞩目，这是继中信证券去年年底抛出400亿融资计划之后，规模排名第二的券商融资计划。
    在H股上市路演之际，银河证券曾表示后续三年内还有200亿元的债券融资计划。不过，上市仅2个月之后，这份融资计划就和盘托出，其对资金的渴求可见一斑。

    扩张欲望
    银河证券的资金饥渴，源自其从行业排名前三到不断被赶超的现状，也源自其盘活现有优势，恢复昔日荣光的内在渴望。从银河证券近些年的发展来看，在管理团队趋于稳定后，公司驶入发展的快车道。
    银河证券是由四大国有商业银行及信托公司的营业部合并而来，实际控制人为汇金公司，除了是营业部数量最多的券商，公司的先天优势还体现在2009年大型企业IPO时期所拥有的业界难以匹敌的地位。然而，随着IPO转向中小型项目为主，资管、直投等业务逐渐开闸，券商之间的比拼趋于市场化，加上公司管理层一度出现震荡的“内患”，银河证券逐渐掉队。
    不过，从去年开始，银河证券新的管理团队磨合基本完毕，公司各项业务迅速进入快车道。
    从其H股路演时管理层的表态来看，银河证券对于投行等领域的竞争保持了一定的审慎态度，而倾注了大量资源的，是希望依靠营业部、客户量的优势，盘活经纪业务。
    在H股招股说明书中，银河证券表示将募资金额的60%投向融资融券业务。而据记者了解，银河证券急需发展的不止融资融券业务，盘活客户量的回购式业务也是其战略重点。此外，银河证券的资管业务也在过去一段时间内取得了较快的发展。
    去年年初，约定式购回业务正式开闸，银河、中信和海通一起成为该业务的三家试点券商。6月24日，股权质押式回购业务正式在交易所开始实施，相较约定式购回，业内更为看好股权质押式回购的发展空间，认为其将取代约定式购回和信托的股权质押业务。
    7月2日，银河证券便实施其首单股权质押式回购业务。不过，业内现有的回购业务，多数是以券商自有资金为客户提供融资，这对券商资本金提出较高的要求。银河证券所抛出的合计达350亿元融资计划，或有发展这项业务的考虑。