本报记者 李言 成都报道

　　四川化工控股（集团）有限责任公司（以下简称“川化控股”）内部迎来调整期。

　　8月13日，川化控股协议转让所持川化股份（000155）股权的计划已经获得四川省国资委审核同意，公开征集受让方。在保证川化控股仍然保持对川化股份的控股权的前提下，转让所持占川化股份总股本 16%及以上的股权（即7520万股及以上）。

　　同日，川化控股与泸天化（集团）有限责任公司（以下简称“泸天化集团”）签订《关于四川泸天化股份有限公司国有股份无偿划转意向协议》。前者将所持泸天化（000912）23010万股（占公司总股本39.33%）无偿划转给后者。

　　涉及股权转让等重大事项，一般上市公司的公告会公布目的。但是川化控股在通知川化股份及泸天化发布公告时，均未讲明目的。

　　中化还是四川发展

　　据记者了解，在天然气工普遍低迷的情况下，川化控股资金周转困难，融资成本也较高。川化控股旗下的川化集团又准备开发房地产，售楼部建起来了，项目还未启动。股份转让无疑可以缓解川化控股资金紧张的局面。卖川化股份的股权套现资金一直是川化控股解决资金难题的备选路线。2013年年底通过二级市场减持2300万股，占总股本的4.894%。

　　值得注意的是，此次不再计划通过二级市场减持，而是采用协议转让的方式。同时在协议转让方案中，垫高了受让门槛。规定拟受让方注册资本不低于50亿元人民币，最近一年经审计的净资产不低于100 亿元人民币。

　　有国资系统人士透露，协议转让和高门槛都是按照省政府要求。国资系统一位人士透露，四川省委省政府及国资委都在想办法盘活川化控股的资产。另外一位政府官员透露，现在四川省解决川化控股经营难题的突破口选在产权改革。

　　据一位政府官员透露，中化集团曾想接手川化股份化工资产。中化集团主业分布在能源、农业、化工、地产、金融五大领域，是中国四大国家石油公司之一。

　　此前，四川最大国企四川发展（控股）有限责任公司（以下简称“四川发展”）也曾计划将旗下资产借川化股份的壳上市。但是由于被川化控股系统领导反对而流产。

　　四川发展的目标就是营运资本、整合产业，通过推动多元化和证券化，提升省属国有资本的营运效益，增大省属国有资本的实力。此次，多名国资系统人士称，四川发展准备再次介入川化股份改组。

　　解决层次不清问题

　　在准备协议转让川化股份股权的同时，川化控股还转让了泸天化的控股权。

　　此前，泸天化集团跟泸天化同为川化控股子公司。股权无偿转让后，虽然实际控制人仍然是川化控股，但是川化控股、泸天化集团、泸天化三层级关系基本确立。

　　2000年11月，川化控股经四川省人民政府批准成立，持有泸天化集团和川化集团100%的股权。2008年8月以前，泸天化集团持有泸天化股份59.33%股权，川化集团持有川化股份63.49%股权。2008年8月，经国务院国资委和中国证监会批准，川化控股无偿受让泸天化集团、川化集团所持上市公司股权，成为泸天化股份和川化股份的直接控股股东。

　　由于泸天化和川化股份均以化肥、化工产品生产销售、技术服务为主营业务。两家上市公司便产生了同业竞争。另外，川化股份、川化集团、泸天化股份、泸天化集团旗下子公司相互持股，产权混乱，关联交易十分复杂。虽然有两家上市公司，但是一直难以发挥直接融资的作用。

　　与同业竞争和关联交易同时存在的是业绩下滑。

　　川化股份称，天然气价格的持续上涨和国内化肥行业产能过剩给公司的生产经营带来了非常大的困难，公司主要产品生产成本增加，产品市场价格却持续低迷，经济效益受到严重影响。日前，川化股份证券部门表示，现在正在生产线正在“停产检修”。

　　泸天化2013年年报也称，报告期内化工行业产能严重过剩、产品价格大幅下降及生产原材料刚性上涨等因素所造成的影响过于巨大，公司报告期内仍无法避免亏损。

　　川化控股旗下两个上市公司同时出现大幅亏损，给国资委介入其改革提供了一个时间窗口。川化股份和泸天化会否同时引进同一个战投？川化控股不愿意明确表态。(编辑 徐炜旋)