5月26日晚，青岛市恒顺电气股份有限公司（下称“恒顺电气”）发布公告，计划以定向增发及支付现金的方式购买河北沧海重工股份有限公司（下称“沧海重工”）100%股权，并募集配套资金。

　　沧海重工预估值4.65亿元，恒顺电气拟以7.03元/股的价格向11名原股东发行不超过6548.36万股购买沧海重工99%的股权，子公司青岛恒顺节能科技有限公司向股东之一赵德清支付现金购买沧海重工1%的股权。同时，恒顺电气还将向不超过10名特定投资者以不低于6.33元/股的价格定向增发不超过2448.66万股以募集配套资金。

　　如若交易达成，沧海重工将完成又一个败走IPO而转道借壳上市的案例。

　　沧海重工身份存疑

　　2012年4月沧海重工预披露招股说明书，拟登陆深交所中小板发行3000万股。然而在今年的IPO财务核查中，沧海重工未提交自查报告而申请“中止审查”；5月23日，其IPO状态已变更为“终止审查”。

　　近两年业绩增长乏力或是沧海重工止步IPO的原因之一。2012年公司净利润仅为4740.56万元，与2011年的6417.80万元相比大幅下滑，今年一季度甚至出现亏损276.79万元。

　　除此之外，沧海重工的身份和来历亦遭到质疑。招股书称公司由盐山县沧海管件制造有限公司、河北沧海管件集团有限公司演变而来，成立于1996年，2011年改制为股份公司；然而沧海重工关联公司河北汇东管道有限公司（下称“汇东管道”）网站信息显示，该企业是“原沧海管件集团有限公司”，始建于1984年。

　　据汇东管道官网所述，公司主业为保温管道、聚乙烯管材及管道的生产和安装施工，“产品应用于中国国电集团公司、中国华电集团公司、华润电力控股有限公司等国内大型热电联产项目”，这与沧海重工的主营业务产生部分重合。另据招股书显示，汇东管道由沧海重工实际控制人赵德清之子赵月甲持股35%，法定代表人为沧海重工股东之一吴月兴，2011年沧海重工与汇东管道发生一笔交易金额为9.85万元的关联采购。

　　对于上述矛盾，沧海重工董事会秘书董亮对本报记者表示，“这个你可以问一下汇东管道。我们前身叫沧海管件，他们前身叫什么我不知道，我们跟他们没什么关系。”而记者从汇东管道销售经理王明月处得到的回应证实了其网站上的说法，但当记者问到其与沧海重工的关系时对方挂断了电话，亦未回复记者的短信追问。

　　同时，沧海重工漏洞百出的出资过程更令其身份来历充满疑问。招股书显示，1996年盐山县沧海管件制造有限公司成立时注册资本为200万元，盐山县工业供销公司出资100万元；然而2010年盐山县工业和信息化局却出具证明“供销公司未进行任何实际出资，所持股份实际出资人为赵德清、邢广浩”。

　　2002年的第二次增资亦存在问题。其时公司经沧州华狮会计师事务所审验由邢广浩、赵德清、李彦章各增资968.67万元；然而2011年北京兴华会计师事务所出具的复核报告却显示出资的“实际情况”是：1998-2002年公司陆续收到股东投入的实物资产1663.69万元、货币资金911.72万元，其中无形资产、车辆和房产等资产有 1538.14万元未经评估，而其中大部分车辆和房产已经处置，取得收入589.10万元、处置损失368.13万元；直到2010年2月，各股东才对上述出资不当行为进行弥补。

　　记者质疑沧海重工公司主体是否在弥补和确认出资情况的2010年刚刚形成，董亮回应道：“你了解这个没用，具体业务我不方便回答你。”然而结合沧海重工与汇东管道的重重矛盾来看，公司来历与演变仍存疑点。

　　另外值得注意的是，就在此次与恒顺电气的重组预案发布之前的5月10日，赵德清合伙席国旗成立了盐山县海英特企业管理咨询中心，并受让邢广浩所持19.38%股权、李彦章所持4.27%股权、宋国栋所持3.00%股权；同时赵德清还直接持有公司35.56%股权，而席国旗的信息未有披露，尚不能证实其与定州市政协副主席兼定州市总工会主席席国旗是否为同一人。