江南嘉捷2012 年实现营业收入19.9 亿元，同比增长19.5%;归属上市公司股东净利润1.45 亿元，同比增长10.9%，合EPS0.66 元，达到限制性股票授予条件。公司2012 年度利润拟分配预案：每10 股派发现金红利3 元，并每10 股转增8股。

　　国内外收入保持快速增长。2012 年公司国内收入16.3 亿元，同比增长20.5%，国外由于新德里地铁订单交付，同比增长16.9%。分产品看直梯实现收入11.7亿元，同比增长25.3%，扶梯收入3.2 亿元，同比增长21.3%，自动人行道收入2.0 亿元，同比下降11.3%，通过分公司网络建设，安装和维保业务收入1.0亿元，同比大幅增长62.9%。

　　受益原材料成本下降，综合毛利率同比上升0.62 个百分点。由于稀土和钢材价格处于低位，直梯毛利率提升3.12 个百分点至25.12%，扶梯提升0.27 个百分点至22.97%，由于产品结构变化自动人行道毛利率下降8.8 个百分点至23.99%。目前原材料价格仍处低位，预计上半年毛利率仍可维持2012 年水平。

　　战略合作伙伴继续扩展，巩固商超领域优势。经过十几年的发展，公司与沃尔玛、家乐福、欧尚、乐购、大润发、国美、路易威登等众多知名企业建立了长期的战略合作关系，数量从08年的19家到11年的25家，2012年又增加了包括爱马仕(中国)在内的4个长期战略合作伙伴，进一步巩固在商超领域的优势地位。

　　参展、设立分公司等支出导致销售费用增长较快。2012 年公司参加了印度、马来西亚、韩国、波兰、巴西和中国广州电梯展，并在国内增设了8 个分公司(具备安装维保资质)使得总数量增加到15 个，加上佣金返利增加等，导致销售费用同比增长58.0%，远高于收入增长。今年公司计划再增11 个分公司，进一步完善营销售后网络。由于加大研发投入和管理人员工资增长2012 年管理费用同比增长30.3%。今年由于股权激励费用的计提，虽然基数高，但预计销售费用和管理费用仍将较快增长。

　　股权激励成本预测算：预计3 月份首批730 万份限制性股票将会授予，根据方案授予价格为4.59 元，假定授予日为三月底，授予价格为当前收盘价12.62 元，则首批限制性股票总成本为5862 万元，按15%所得税测算，对2013-2015 年EPS 影响分别为0.097、0.080 和0.038 元。