深圳商报记者 陈燕青

　　实习生 程佳欢

　　昨日，恒生AH股溢价指数继续走低，报收103.44，创两个月新低，近期A股权重板块的弱势与港股中H股的走强使得该指数一路走低。对此，三位业内人士昨日接受记者采访时表示，AH溢价指数创2个月新低说明了A股投资者对经济和蓝筹股更为悲观，也反映了部分投资者抛弃蓝筹股追逐题材股的投机心理依旧存在。

　　AH股溢价指数持续走低

　　恒生AH股溢价指数恒生追踪在内地和香港两地同时上市的股票（内地称A股，香港称H股）的价格差异，指数越高，代表A股相对H股越贵。自该指数上线运行以来，AH溢价指数在大多数时间内都处在100点上方，即A股价格高于H股。

　　记者发现，该指数自6月21日以来见到年内新高116.48后，一路走低，截至昨日已跌至103.44，最近一个月跌幅超过10%。

　　港股恒生指数自6月25日见底以来，至今反弹超过2000点，本周二更是大涨近500点突破60天线，而H股指数自6月25日以来反弹幅度高达13%，大于上证指数在此期间10%的涨幅。值得一提的是，昨日A股上证指数下跌0.52%，恒指收盘上涨0.24%，H股指数则基本收平，均强于沪指。

　　对于AH股溢价指数的走低，国泰君安国际研究员古乔艺昨日在接受记者采访时表示，“金融和资源类的A股走势明显弱于H股，从而整体上缩小了AH股的溢价。如中国神华H股近期涨幅超过20%，而其A股基本还在最低点徘徊，此外部分中资银行股的涨幅也明显超过其A股。”

　　反映A股投资者偏悲观

　　对于近期A股弱于H股，英大证券研究所所长李大霄昨日表示，“说明A股投资者信心还是低迷，现在一些A股甚至比H股要低，A股比港股高的个股大部分集中在题材小盘股上。近期一些资金抛弃蓝筹去追逐题材股，这种投机的迹象非常明显。A股目前处于不太成熟阶段，这种情况导致部分投资者盲目进行题材炒作，这种情况终究会被纠正。”

　　昂诺投资胡红伟对记者表示，“香港属于离岸市场，外资主导性更强，港股受外盘影响比较大，港股的反弹力度较强与近期外围市场普遍走好也有关联，而A股市场更多的是由国内机构主导，从基金二季报来看，金融地产被抛弃，小盘成长股被大量买入，这也导致了蓝筹股近期表现颓势难改。”

　　“蓝筹股主要代表对经济复苏和稳增长的预期。”国泰君安国际研究员古乔艺认为，“近期A股蓝筹股的相对弱势说明了内地投资者对经济更为悲观，而港股的反弹力度较强与外围市场普遍走好也有关联，预计港股短期将维持震荡走势，三季度末或有望进一步走高。”

　　安硕A50中国ETF日前发布公告称，将对基金章程进行更新，允许基金管理人通过获批的QFII额度直接投资A 股，同时允许其在香港市场上投资直接与A股挂钩的实物A股ETF。这是否对AH股的溢价产生影响？对此，古乔艺认为，由于资金量不大，很难对A股蓝筹股的价格产生影响，毕竟A股的定价还是由国内机构所主导，当然从更长远看同一家A股和H股未来的价格有望逐步靠近，但短期整体的溢价恐怕还将存在。