规模在20亿~30亿美元之间，业内认为申购环节可能受追捧

    联想控股近日正式向香港联交所提交了IPO招股说明书，计划于第三季度上市。路透估计本次IPO规模在20亿美元~30亿美元之间。受访的香港富昌证券中国业务部总监庄少峰等业内人士指出，预计在申购阶段将迎来投资者的追捧，联想上市能提升公司估值、拓宽融资渠道。

    净利年复合增长近

    在递交给交易所的材料中，联想并未公布募资金额与发行股数。据汤森路透旗下IFR报道，本次募资规模预计在20~30亿美元左右，有望成为今年亚洲最大规模的IPO之一。材料显示，本次所募集资金将用于增加战略投资的资本，继续投资具有高增长潜力的行业，例如消费与服务相关行业，以及补充财务投资的资本。

    材料披露，在企业股东当中，中科院国科控股持股36%，联持志远持股24%，中国泛海持股20%，联恒永信持股8.9%，个人持股共6人，董事长柳传志持股3.4%，总裁朱立南持股2.4%，宁旻持股1.8%，黄少康持股1.5%，陈绍鹏持股1%，唐旭东持股1%。

    IPO材料中的财务数据显示，2012年至2014年这三年里，联想的营收复合增长率为13.1%，净利润复合增长率为34.8%。业内认为公司发展理想。

    在业务构架方面，联想控股目前拥有战略投资及财务投资两大类业务。其中，战略投资业务覆盖了六大板块，即IT、金融服务、现代服务、农业与食品、房地产、化工与能源材料。财务投资业务包括天使投资、风险投资、私募股权投资。此外，联想还有对未上市企业及上市公司进行直接投资，也开展了母基金投资业务。

    IPO规模今年或仅次广发

    香港富昌证券中国业务部总监庄少峰认为，联想申请上市一事，走在了国企混合所有制改革的前沿。联想在柳传志的领导下，从一家科技公司发展成了一家业务覆盖广泛的综合性企业，包括了房地产、金融、互联网科技等，还收购了IBM商用电脑业务等。“本次募资可能在20亿至30亿美元之间，我预计是今年规模仅次于广发证券的一次IPO。”联想集团在A股和H股市场共有7家上市公司，本次整体打包上市将有助于集团的融资能力，也有助于海外或国内资产开展并购，还符合国家对国企、央企“做大做强”的要求。他表示，联想上市能在一定程度上提升公司的估值，还能拓宽融资渠道。

    对于申报材料中公布的财报，庄少峰指出，公司通常都会选择在最美好的时期上市，以便获得一个高估值。公司正式上市后，资金的合理利用率、投放周期也许会在前三年出现回报率的减缓，不过从联想近三年的表现看，他认为公司的综合业务方面还是值得看好。

    申购火爆可期

    严林信息首席经济分析师吴锲表示，联想控股在目前这一时点考虑上市，主要原因是现在港股市场被激活，市场情绪高涨。从财报看公司业绩非常好，预计上市申购会受到投资者的极大追捧。唯一不足的是，作为传统硬件商，想象空间不太足。联想战略投资涉及多方面，金融及地产行业当前的发展都不够理想，一旦联想上市，市场肯定会给予充分估值，因此申购必然会很激烈。但是，在想象空间巨大的软件业务方面，联想基本没有相关产品。因此，他认为投资者可以选择申购，但上市后追涨就要谨慎，由于没有软件业务，市场很难给予联想高估值。不过，如果市场整体行情比较好，可以考虑追涨。至于神州租车，由于和联想的主营业务离得太远，无法和主营业务整合，所以很难助涨股价，将会体现在开盘价上面。