持续受益于代理人数量的高速增长和分红险收益率的相对吸引力提升,今年10月单月,全行业个险新单保费同比增幅总体保持在20%左右。

　　保险行业协会最近发布的《2015年中国保险行业人力资源白皮书》显示,行业人力成本在总保费收入中的占比逐年提升,从2012年的3.99%上升到2014年的4.74%,产险公司的人力成本远高于寿险公司,达到16%以上。

　　公司动态

　　安邦保险全资收购美国信保人寿;

　　中国人寿推年金组合备战明年开门红;

　　四险企公布十月保费新车销售回暖促财险保费迎转机。

　　行情回顾

　　上周(11月9日-11月13日)保险行业指数(中信)下跌3.67%,同期沪深300下跌1.24%,保险行业指数跑输沪深300指数约2.43个百分点。

　　投资策略

　　截至10月末,A股四家上市险企全部公布了2015年前三季度业绩。总体上看,四家公司寿险保费收入在降息周期中维持稳健增长,业务渠道结构均有所改善;财险保费有升有降,但综合成本率得到有效控制,呈现稳中有降趋势。投资规模较年初有较大规模增长,但是总投资收益率因资本市场波动受到影响,但全年预期收益率依然好于上年。我们继续给与行业长期“看好”评级。

　　风险提示

　　宏观经济下行压力加大;债券投资收益不振,创新类投资渠道风险加大;新政不达预期。