行业温和复苏，挖掘结构性机会：全球半导体市场1月与2月的销售收入分别为241亿美元与232亿美元，同比下滑但环比上涨，3月份销售收入为234亿美元，同比上涨0.86%，环比上涨1.08%。5月北美半导体设备BB值为1.08，连续5个月大于1，5月日本半导体设备BB值为1.17，连续2个月大于1，反映行业对未来预期趋向乐观，半导体行业开始企稳回升，景气温和复苏。 
　　移动终端增长趋势不变：移动终端新品迭出。新兴市场中低端智能手机推动智能手机出货量持续增长，2013年全球智能手机出货量将超8亿部，未来三年平均复合增幅约为20%。笔电市场转型升级迎拐点，预计2013年出货量不容乐观继续下滑至1.8亿台，随着触屏笔电产品渗透率的提升及用户需求的兴起，有望扭转颓势，重回成长通道。低价产品推动平板电脑市场加速发展，预计2013年出货量将达2.3亿部。 
　　LED向好趋势明朗：LED照明领域政策给力，产品价格下降，LED照明市场启动，预计2016年LED照明市场规模将超300亿欧元，市场份额将快速提升至40%。LED背光领域，随着环保、节能、轻薄、用户体验等要求进一步提升，LED背光渗透率逐步提升，移动电脑LED背光渗透率高达100%，监视器和液晶电视LED背光渗透率提升速度快，从2010年的约20%提升至2012年的60%以上。 
　　挖掘投资机会：大尺寸触屏市场启动在即，关注产能和技术双优厂商；被动元件行业，受益芯片厂商放量，关注龙头厂商；LED照明行业关注渠道领先厂商，LED背光行业关注龙头厂商。 
　　重点上市公司推荐：建议重点关注触摸屏行业的长信科技、莱宝高科、欧菲光，被动元件行业的顺络电子，LED照明与背光行业的阳光照明、聚飞光电。 
　　主要风险因素：市场表现低于预期，人工和原材料成本上升，产品价格下滑过快等风险。