本报告导读:

　　国务院常务会议研究促进光伏产业健康发展6点意见,多数内容与2012年12月份的内容类似,预计分布式度电补贴政策将在近期出来,利好光伏板块的主题机会。

　　摘要:

　　国务院常务会议研究支持光伏产业健康发展。国务院常务会议表态“必须支持光伏产业走出困境并健康发展”,并提出了六点措施,包括拓展分布式、电网责任、电价政策、金融支持、研发和标准、兼并重组等内容。

　　此次的六项措施与2012年12月的常务会议内容类似。2012年12月由温家宝主持的常务会议也做过类似的五点措施,此次新一届政府的表态大致延续了之前的指导方向。其中技术研发、拓展光伏应用、完善电价政策、电网协调等方面的内容大体相同。

　　新提及了电网的并网和收购责任。新提及的内容包括“电网企业要保障配套电网、全额收购所发电量”(强制性的要求光伏并网),这将促进未来光伏电站、分布式电站的建设,有利于投资商收回成本的确定性。我们预计类似的条款将出现在近期出台的分布式度电补贴政策当中。

　　新提及了金融机构的扶持内容。目前光伏企业遇到的问题除了价格成本倒挂外,最大的困难在于银行的抽贷,导致企业现金流紧张,无法实现政策经营。此次提及的“鼓励金融机构采取措施缓解光伏制造企业融资困难”,有利于差别化的支持优质企业的融资,帮助其度过目前的经营困难期,而非对行业内的所有企业都采取“一竿子打死”的态度。

　　表态中无实质的执行细则,预计将反映在后续政策中。六点措施均为指导性意见,并无具体的执行细则和时间表。我们预计相关内容将反映在后续出台的分布式度电补贴政策、行业技术标准、并网标准、可再生能源附加的稳定增长机制等政策当中。

　　关注交易性机会,等待后续分布式度电政策和硅料双反政策带来的主题性机会。高层表态将提升行业回暖预期,提升中欧双反达成妥协协议的预期,光伏板块将有交易性机会。维持前期对行业的判断,即近期机会将主要来自于分布式和硅料双反主题,推荐阳光电源、隆基股份、特变电工。