本周市场表现：本周环保表现强于大盘，跑赢8.09个百分点。沪深300（1.86%），东方环保（9.95%）；个股表现：龙净环保（30.01%），雪迪龙（23.67%），国电清新（19.19%）、碧水源（6.11%），桑德环境（3.81%），达实智能（6.21%）、东江环保（2.71%）。 
　　本周重要新闻及政策回顾：4月22日，环境保护部会同国土资源部、住房和城乡建设部及水利部编制的《华北平原地下水污染防治工作方案》获得国务院批准，方案规划到2015年年底，初步建立华北平原地下水质量和污染源监测网，基本掌握地下水污染状况；加快华北平原地下水重点污染源和重点区域地下水污染防治，初步遏制地下水水质恶化趋势；城镇集中式地下水饮用水源水质状况有所改善。环境保护部有关负责人向媒体通报，2013年2月下旬至3月，环境保护部组织北京、天津、河北、山西、山东、河南六省（市）环保厅（局），排查工业废水和污染物达标的情况。检查涉水排污企业25875家，发现有55家企业存在违规排放问题。 
　　投资策略与建议： 
　　上周北京地区雾霾重现，重申大气板块长期投资逻辑，二季度短期建议布局大水务板块，上周北京等地区雾霾重现，再次引发大气板块大幅上涨，我们认为大气治理具备长期投资逻辑，建议投资者关注大气污染和节能子行业中着眼全国，异地扩张能力强的企业，我们乐观判断这类公司将最终成长为大市值企业，特别是2013、2014年大气治理是较为急迫的重点环节，我们仍建议关注国电清新(002573，增持)、达实智能(002421，买入)。另一方面，各地气温升高，地表水质恶化预计将成为下一个主题热点区域，建议关注水质监测类公司，如聚光科技(300203，未评级)、雪迪龙(002658，买入)，最后，工业废水处理随着投资项目逐渐开放，有望成为下一个重点投资板块，建议关注万邦达(300055，未评级)。 
　　风险因素：部分公司一季报业绩无法兑现估值水平，导致行业估值下移。