全景网3月7日讯 周五华谊兄弟（300027）大涨逾7%，公司发布公告称，有意向对美国Studio 8公司投资1.2亿美元至1.5亿美元，购买美国Studio8公司的股权。成为美国Studio 8公司的股东后，华谊将负责美国Studio 8公司出品的所有电影在大中华地区的发行事宜。
    申银万国、国信证券两家券商均对该事件进行了点评，并维持对华谊兄弟的买入评级。
   

    申银万国：华谊兄弟投资美国Studio 8 走出去战略正在路上

    继续维持“买入”评级

    投资Studio 8是公司走出去战略的重要一步。1）Studio 8公司由美国华纳公司的前总裁Jeff Robinov组建，是一家在美国Delaware设立的有限责任公司，主要从事好莱坞电影大片的制作业务。美国Studio 8公司的创始人Jeff Robinov曾多年负责美国华纳公司的电影部门，曾与多名美国著名电影导演合作制作多部大成本有影响力的影片；2）本次投资studio 8使得公司成功卖出国门，直接介入好莱坞电影制作及发行产业，为公司内容业务持续成长打开新的空间。
　　维持盈利预测，期待产业链布局持续推进，维持“买入”评级。1）我们继续维持公司14/15年备考盈利预测为0.68/0.79元（其中剔除掌趣科技投资收益后主业业绩分别为0.49/0.61元），当前股价分别对应同期37/32倍PE，与影视行业同期平均估值水平基本相当；2）从中长期情况来看，公司后续利好有望不断：电影票房/手游流水均有超预期的可能，产业链若能持续布局也将是惊喜，我们继续维持公司股价“买入”评级。后续股价催化剂：a）电影票房超预期；b)影视衍生品领域拓展（新闻报道公司与腾讯合作推出O2O娱乐社交平台）；c）版权价值提升超预期；d）外延扩张持续推进。


    国信证券：华谊兄弟进军好莱坞 契合文化强国背景

    买入正当时

　　投资Studio 8，正式进军好莱坞。携手前华纳影业总裁，投资好莱坞制片公司。Studio 8公司由美国知名制片人杰夫·罗宾诺夫组建，设立在美国特拉华州，主要从事好莱坞电影大片的制作业务。创始人杰夫·罗宾诺夫曾在美国华纳兄弟公司工作，曾是旗下华纳影业的总裁，与多名著名导演合作多部大制作商业片，如《黑暗骑士》、《超人：钢铁之躯》等。投资Studio 8公司后，华谊兄弟正式涉入到好莱坞商业大片的制作领域，同时获取了该公司制作电影的大中华区发行权，为合续商业大片的战略提供了丰富的片源支持。
　　全球化战略的重要布局。从2009年上市以来，华谊兄弟借力资本市场，逐步成为了国内最优秀的电影制作公司，成为了中国影视领域的一面旗帜，而公司需要在电影领域进一步突破，正面抗衡好莱坞电影，便需要进军好莱坞市场，从技术、制作水平、发行水平等领域学习和赶超对手，与好莱坞电影公司合作无疑是步好棋。
　　契合文化强国战略背景，看好华谊成为世界性的影视公司，重申“推荐”评级。
大国文化崛起的必然潮流。我们认为，中国在迅速成为世界性强国潮流中，文化应该是最先打出去的拳头，在全球塑造强势文化地位，这需要诞生一批有世界性影响力的文化企业，环顾国内，最有可能代表国内文化进军全球的无疑是华谊兄弟等企业，可以说华谊进军好莱坞是一种必然，是中国大国文化崛起的必然潮流。或许，我们后续可能看到当年索尼大手笔收购哥伦比亚（CBS）唱片公司这样的壮举，中国文化资本在全球扩张才能冲向更广阔的市场空间。
　　预计2013－15年EPS分别为0.55/0.69/0.83元，对应PE为47/38/32倍，我们认为，华谊兄弟在多年的纵向、横向扩张后，已成为初具规模的影视娱乐集团，进军好莱坞后，电影制作实力将更上一层楼。回望华谊兄弟过去在电影领域的成功，我们相信华谊兄弟开拓进取的精神，有望成为世界知名的影视公，重申“推荐”评级。