兴业银行公布2013年中报,13年上半年实现营业收入534.64亿元,同比增长29.70%,实现归属于母公司股东净利润216.38亿元,同比增长26.52%;实现每股收益1.70元,每股净资产14.51元,实现加权平均净资产收益率12.06%;比去年同期下降了1.75个百分点。
　　2013年中期,兴业银行实现手续费净收入112.35亿元,同比增长71.75%;从手续费净收入的具体构成看,银行卡、代理、托管、咨询顾问和信托业务手续费收入均明显增长,增幅超过100%,担保承诺和其他业务有所下降从2013年中期的水平看,兴业银行的不良贷款余额同比和环比继续增加,银行不良贷款余额为76.25亿元,比年初增加了23.39亿元,不良贷款第二季度环比继续增加,增加了8.17亿元,不良贷款率上升到0.57%,比年初的水平下降了1个基本点。
　　2013年中期,公司计提贷款减值损失78.67亿元,同比增加23.91亿元;初步计算中期的信贷成本为1.22%,比第一季度的水平继续提高,2013年中期的拨备覆盖率为410.11%,比去年同期下降了55.71个百分点,拨贷比为2.34%。
　　我们调低前期盈利预测,预测兴业银行2013年和2014年分别实现归属于母公司股东的净利润为416.62亿元和491.11亿元。
　　我们维持推荐投资评级,但是由于兴业银行向来被市场认为是系统性风险较大的银行,在目前时段的某些时点,比如监管层发布同业业务监管办法、地方债审计结果出炉影响银行板块整体投资心理时,兴业银行可能会面临一定的股价波动风险。