2025年11月19日，富士达2025年第三季度报告业绩说明会在全景网顺利举行。出席本次业绩说明会的人员有董事长武向文、董事、总经理付景超、副总经理、董事会秘书、财务负责人朱克元。

　　根据全景数据后台统计，在今天的交流过程中，来自全国多个省、市地区的投资者共向上市公司提问52个，公司嘉宾共回答问题52个，答复率100.00%，充分实现了上市公司与投资者的良好互动。

　　以下为业绩说明会问答实录：

　　1、问：请问今年航天互连产品领域的营收相比去年增长多少？主要是第几季度增长较好？【征集问题】

　　回答：基于防务类产品相关营收数据的保密原则，公司暂不便直接披露相关数据。

　　2、问：公司产品应用在汽车智能网联产业的进度如何，是否已经有供货？【征集问题】

　　回答：公司汽车智能网联产品应用目前处于早期阶段，现阶段与母公司中航光电协同配套测试类产品，目前已合作完成部分车型的定点验证并验收通过，预计明年将逐步实现批量供货。

　　3、问：请问，‌华为昇腾服务器‌是国产AI算力核心载体，公司供货华为昇腾服务器的400G高速铜缆组件目前订单量如何，预计26年订单量会大幅增加吗？【征集问题】

　　回答：基于与客户签订的保密协议，相关产品的订单情况暂不便回复，2025年公司在持续开展客户开发及样品认证工作。

　　4、问：随着国内多款新型以及可重复火箭发射，明年低轨卫星组网预计将翻倍增长，请问公司产能是否能够供应明年低轨卫星组网快速增长的情况？【征集问题】

　　回答：目前我司参与的国内低轨互联网星座，上海垣信G60、中国星网公司的XW等巨型星座，实现天线、波导、电缆组件、连接器等产品全面配套，为后续的商星市场订货打下坚实的基础。公司持续跟随市场订单情况对产能进行补充和调整，使得产能实现快速匹配和适应低轨卫星组网快速增长。

　　5、问：您好，注意到公司有一定的境外收入，但没有披露具体出口国家，请问公司近两年（23、24年）是否有出口到欧盟国家呢？【征集问题】

　　回答：公司近两年相关产品已出口到欧盟及一带一路沿线国家，公司海外业务在整体营业收入的占比相对较小，对公司整体业绩的贡献有限。

　　6、问：公司主营业务是啥

　　回答：投资者你好，公司的主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆、先进陶瓷等产品的研发、生产和销售。

　　7、问：请问公司下半年商业航天领域有何进展？相关业务是否合同饱满?【征集问题】

　　回答：投资者您好！公司依托在航天领域长期深耕形成的市场及技术优势，在GW、G60等星座上实现了产品全面配套，相关业务订单保持较快增长。

　　8、问：今天军工上涨为何下跌【征集问题】

　　回答：投资者您好！股价短期波动受多方面因素影响，公司将坚持高质量发展，围绕战略目标不断提升核心竞争力，培育新的业务增长点，实现业绩稳定、可持续增长；坚持高质量信息披露，多渠道、多方式加强与投资者的互动交流，使投资者充分理解公司的发展战略和投资价值；坚持合规运营，对股东负责、对广大投资者负责，保障投资者的权益。

　　9、问：您好，跟华为合作的业务目前有哪些？会有更多的合作空间和增长空间吗？

　　回答：公司与华为的合作主要覆盖通讯领域（连接器和电缆组件）、芯片测试、商业航天、高端工业装备及精密测量仪器等应用方向。其中，传统通讯领域保持稳健增长，未来增长潜力主要来自高端工业装备、精密测量仪器、商业航天及芯片测试等新兴领域的持续拓展。

　　10、问：民品领域核心增长点及市场空间？

　　回答：公司民用业务的核心增长点将聚焦于6G通信与商业卫星、高端工业制造（涵盖半导体设备配套、医疗设备、量子领域及电子测量仪器）等方向。上述领域市场空间广阔，公司将持续深化技术布局与市场拓展，积极把握相关业务发展机遇。

　　11、问：华为业务各领域分布情况？未来增长空间？

　　回答：投资者，你好！公司与华为的合作主要覆盖通讯领域（连接器和电缆组件）、芯片测试、商业航天、高端工业装备及精密测量仪器等应用方向。其中，传统通讯领域保持稳健增长，未来增长潜力主要来自高端工业装备、精密测量仪器、商业航天及芯片测试等新兴领域的持续拓展。

　　12、问：公司三季度货币资金同比下降46.06%，是否会影响短期偿债能力？后续资金规划如何？

　　回答：公司货币资金下降系应付票据集中到期的阶段性影响，未对日常经营造成实质影响。截至报告期末，公司资产负债率36.98%，处于行业较低水平，流动比率、速动比率等偿债指标保持健康，短期偿债能力充足。后续资金规划包括：通过银行授信、票据贴现等方式补充流动性；加快经营性现金流回笼，提升资金自平衡能力；合理控制开支节奏，优先保障核心业务资金需求，确保资金链安全稳定。

　　13、问：近期贵金属价格上涨，对公司防务业务的利润影响大不大？

　　回答：受贵金属市场价格波动影响，对防务业务的盈利能力产生一定影响。公司持续深化“成本效率工程”与“经济性评审”等管理举措，通过优化设计方案、改进生产工艺、提升运营效率等综合措施，积极应对外部环境变化带来的挑战，保障业务稳健发展。

　　14、问：公司前三季度经营活动现金流净额同比大幅下滑，与利润表现背离的主要原因是什么？

　　回答：投资者，您好！现金流阶段性为负是业务增长期的合理现象，核心原因为：一是防务领域订单增长带来应收账款阶段性增加，且该领域回款周期相对延长，报告期内回款未达预期；二是为保障订单交付，公司提前加大原材料采购，导致供应商货款支付增加，存货占用资金上升 。目前现金流压力是阶段性的，随着四季度防务客户集中结算，回款情况将逐步改善，后续公司也将持续强化应收账款精细化管理。

　　15、问：请教一下公司在量子计算方面的业务进展，以及量子计算业务的未来前景和空间展望，谢谢！

　　回答：公司在量子科技领域的布局主要聚焦于量子计算所需的关键元器件——低温超导射频缆及连接组件，目前该业务处于产业化初期阶段，已实现小批量供货并产生少量销售收入。公司的产品在关键性能指标上具备优势，是量子计算机实现极低温环境下信号控制与监测的核心部件，公司与科研院所及相关企业合作，持续推进产品配套与市场验证。随着国内外量子计算技术的突破与应用场景的逐步落地，预期将逐步释放潜力。

　　16、问：公司现阶段的应收账款是否存在坏账。三季报中的信用减值损失大幅增加，是实际评估后，可能产生坏账，还是仅仅由于会计准则变动带来的信用减值损失增加？如果计提标准与之前保持一致，对净利润的影响有多少。

　　回答：投资者您好！信用减值损失增加主要系公司防务业务收入增长导致应收账款阶段性增加，公司严格按照会计准则规定计提相应信用减值损失，风险整体可控。公司持续细化应收账款分阶段管理，随着四季度部分防务客户陆续回款，计提的信用减值损失将有所减少。

　　17、问：公司未来3-5年的战略重点将放在哪些方面？

　　回答：公司在巩固现有射频连接器及射频电缆组件产品优势的基础上，深入挖掘客户潜在需求，致力于实现成套产品的供应，稳步扩大企业规模，为客户提供一体化的解决方案。同时，公司积极拓展复合式多功能集成产品及陶瓷管壳类产品，重点布局航空航天、低空经济（无人机）、商业卫星、高端工业装备、精密仪器、超级计算、智能网联等高端射频连接器应用领域，以期在技术创新与市场拓展中实现跨越式发展。

　　18、问：董秘您好，市值管理这块您是怎么安排的，目前公司关注度比较高，如何吸引更多的投资者关注，进一步提升贵公司的市值？

　　回答：投资者，您好！公司高度重视市值管理，后续公司将坚持高质量发展，围绕战略目标不断提升核心竞争力，培育新的业务增长点，实现业绩稳定、可持续增长；坚持高质量信息披露，多渠道、多方式加强与投资者的互动交流，使投资者充分理解公司的发展战略和投资价值；坚持合规运营，对股东负责、对广大投资者负责，保障投资者的权益。

　　19、问：作为负责人的央企，公司是否采取了市值管理措施，具体哪些？维护好所有投资者的信任？请介绍一下、

　　回答：投资者，您好！公司按照监管规则制定了《市值管理制度》并严格执行。未来公司将坚持高质量发展，围绕战略目标不断提升核心竞争力，培育新的业务增长点，实现业绩稳定、可持续增长；坚持高质量信息披露，多渠道、多方式加强与投资者的互动交流，使投资者充分理解公司的发展战略和投资价值；坚持合规运营，对股东负责、对广大投资者负责，保障投资者的权益。

　　20、问：公司目前防务类产品的订单情况，生产线是否满负荷，预计能持续多久

　　回答：今年以来，受益于防务领域订单的快速增长，公司现有产能利用率处于较高水平，生产线基本处于满负荷运行状态。

　　21、问：您好，贵公司在无人机方面的业务进展如何？

　　回答：公司主要通过两种方式开展相关业务，一是与制造商开展服务合作，公司与工业无人机领域的科技企业建立合作，为其提供无人机及控制系统的制造服务。二是推广应用于无人机系统的射频连接器、微波器件等核心产品。

　　22、问：明日量子科技大会贵公司是否参加

　　回答：投资者您好！公司持续关注行业及市场发展动态，密切留意相关领域各类行业交流机会与前沿趋势。

　　23、问：董秘您好！公司在十五五期间对量子科技领域业务有什么布局？谢谢！

　　回答：投资者，您好！公司紧跟国家规划和行业技术发展方向，将量子科技作为公司“十五五”期间重点培育和布局的业务领域，围绕低温超导射频传输相关技术和产品，强化行业重点客户和重点项目布局，不断拓展产品的应用深度和广度。

　　24、问：公司研发投入占比情况？在各业务板块中，哪个板块的研发投入占比更高？

　　回答：公司研发费用占营业收入比例近年来稳定在8%-11%区间，研发投入重点向新兴领域倾斜。各年度研发投入占比差异主要受项目所处研发阶段影响。防务新品研发品种多、批量小，对研发资源需求较高，导致防务及宇航业务板块研发投入高于其他业务板块。

　　25、问：公司研发投入强度如何？人才梯队建设情况如何？

　　回答：投资者，您好！公司研发费用占营业收入比例近年来稳定在8%-11%区间，公司将围绕重点项目、重点方向进行有针对性的人才选拔，持续挖掘到高素质、有竞争力的人才，不断加强攻克重点方向的技术能力。

　　26、问：武总好，请教一下公司在量子计算方面的业务进展，以及量子计算业务的未来前景和空间展望，谢谢！【征集问题】

　　回答：公司在量子科技领域的布局主要聚焦于量子计算所需的关键元器件——低温超导射频缆及连接组件，目前该业务处于产业化初期阶段，已实现小批量供货并产生少量销售收入。公司的产品在关键性能指标上具备优势，是量子计算机实现极低温环境下信号控制与监测的核心部件，公司与科研院所及相关企业合作，持续推进产品配套与市场验证。随着国内外量子计算技术的突破与应用场景的逐步落地，预期将逐步释放潜力。

　　27、问：公司量子通信领域有何布局？先关专利技术是否国内领先？【征集问题】

　　回答：投资者，您好！公司在量子科技领域的布局主要聚焦于量子计算所需的关键元器件——低温超导射频缆及连接组件，目前该业务处于产业化初期阶段，已实现小批量供货并产生少量销售收入。公司的产品在关键性能指标上具备优势，是量子计算机实现极低温环境下信号控制与监测的核心部件，公司与科研院所及相关企业合作，持续推进产品配套与市场验证。随着国内外量子计算技术的突破与应用场景的逐步落地，预期将逐步释放潜力。

　　28、问：公司现阶段处于满负荷状态，那么如何实现扩产，是否有相关计划，以自有资金为主，是否有定增扩产的计划。

　　回答：投资者您好！公司将根据发展规划和市场发展趋势，系统评估、谋划和制定产能提升计划。同时，根据实际业务发展需求、资金状况以及资本市场环境等因素，选择合适的融资方式和渠道。

　　29、问：最近股价波动是什么原因？

　　回答：投资者，您好！股价短期波动受多方面因素影响，公司将坚持高质量发展，围绕战略目标不断提升核心竞争力，培育新的业务增长点，实现业绩稳定、可持续增长；坚持高质量信息披露，多渠道、多方式加强与投资者的互动交流，使投资者充分理解公司的发展战略和投资价值；坚持合规运营，对股东负责、对广大投资者负责，保障投资者的权益。

　　30、问：公司防务领域目前有哪些产品，产品优势体现在哪些方面？

　　回答：投资者，您好！公司防务领域主要产品涵盖射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆、先进陶瓷及微波无源器件。公司的优势体现在以下方面：在标准制定方面，公司迄今已参与制修订并发布IEC国际标准15项，是目前我国射频连接器行业拥有IEC国际标准数量最多的企业，彰显了行业技术引领地位。在客户合作方面，依托领先的技术实力、快速响应市场和客户需求的能力，与下游客户建立了长期稳固的合作关系。在业务布局方面，公司通过全面的产业布局，提供涵盖连接器至微波器件的一站式集成化互联解决方案，提升整体竞争力。在供应链安全方面，通过构建完整的自主可控生产链，实现全流程内部闭环，有效保障防务供应链安全。在检测能力方面，公司拥有完备的检测与验证能力，确保产品性能满足严苛的技术要求，从而保障产品的高可靠性和稳定性。在质量管控方面，公司依托长期为防务单位配套的经验，建立了成熟可靠的质量管控体系与丰富应用案例。

　　31、问：总经理您好，目前四季度各个产品的产能如何？是否饱满？未来是否有收购兼并的打算或者注入新的资产

　　回答：公司现有产能利用率处于较高水平，生产线基本处于满负荷运行状态。未来公司将根据发展规划和市场发展趋势，系统评估、谋划和制定产能提升计划。同时，根据实际业务发展需求、资金状况以及资本市场环境等因素，选择合适的融资方式和渠道。

　　32、问：您好，贵公司未来的增长空间在哪里？对于市值管理 贵公司是打算如何管理。

　　回答：投资者，您好！公司高度重视市值管理，后续公司将坚持高质量发展，围绕战略目标不断提升核心竞争力，培育新的业务增长点，实现业绩稳定、可持续增长；坚持高质量信息披露，多渠道、多方式加强与投资者的互动交流，使投资者充分理解公司的发展战略和投资价值；坚持合规运营，对股东负责、对广大投资者负责，保障投资者的权益。

　　33、问：市场上是否有与公司提供同类型产品的企业，公司自己的竞争优势有哪些。市场占有率这么样

　　回答：投资者，您好！富士达的核心竞争优势主要体现在以下方面：第一，公司凭借长期的技术积淀，确保产品符合行业 IEC 标准，并能够高质量地满足设备生产需求；第二，公司依托持续的技术创新和高质量产品，在行业内建立了良好的品牌形象，形成了显著的品牌优势；第三，公司拥有强大的实验检测能力，确保产品性能能够满足严格的技术指标，从而保障了产品的可靠性和稳定性；第四，公司具备快速响应市场和客户需求的能力，能够在竞争加剧的市场环境下保持优势地位；第五，公司通过全面的产业布局，提供集成化互联解决方案，涵盖从连接器到微波器件的完整产品线，增强了综合竞争力；第六，在客户合作方面，公司凭借领先的技术优势、稳定的产品品质、优秀的管理团队和良好的供货信用记录，与下游客户建立了长期稳定合作关系。

　　34、问：公司目前在研项目包括哪些？最先预计实现商业化的有哪些？

　　回答：投资者，你好！公司当前在研项目主要聚焦于射频互连产品、线缆、先进陶瓷及射频链路四大板块。射频互连产品（含连接器及电缆组件）研发方向聚焦于高频高精度、高密度、极端环境适应性、小型化、大功率、低无源互调及多功能集成等前沿领域；线缆方面，主要研发高性能电缆、高速铜缆、量子计算用线缆等新业务方向；先进陶瓷领域，公司以HTCC技术为突破口，进入先进陶瓷行业，将重点发展高可靠、高性能的陶瓷基板、陶瓷管壳，以适应半导体封装技术发展趋势；射频链路主要研发方向包括相控阵天线、高集成化/多功能化无源组件、多功能射频有源模块，目标是具备提供一体化解决方案的能力。预计射频互连产品、线缆、天线及HTCC板块将有望实现商业化落地。

　　35、问：截止目前，股东人数情况。

　　回答：公司将在定期报告中及时披露对应时间节点的股东数，请关注公司后续披露的定期报告。感谢您对公司的关注。

　　36、问：公司在量子科技主要有哪些产品？

　　回答：公司在量子科技领域的布局主要聚焦于量子计算所需的关键元器件——低温超导射频缆及连接组件。

　　37、问：董事长您好，贵公司对全年的营收预测怎么样?会不会大幅超过同期？

　　回答：请关注公司后续披露的定期报告，感谢您的提问。

　　38、问：公司可有股份回购计划?

　　回答：投资者您好！感谢关注。公司会关注包括股份回购在内的市值维护方式，相关计划需结合经营、资金等多因素综合研判，且需符合监管要求。若有相关安排并达到披露标准，将及时公告，敬请留意。

　　39、问：请问在量子科技应用方面有订单吗？

　　回答：目前该业务处于产业化初期阶段，已实现小批量供货并产生少量销售收入。

　　40、问：公司三季度预付款项同比增加157.23%，主要投向哪些领域？对后续生产经营有何影响？

　　回答：投资者您好！预付款项大幅增长核心是为满足订单需求，集中用于核心原材料采购的预付资金。相关投入的核心支撑作用体现在两方面：一是保障核心产品生产连续性，锁定关键原材料供应，避免因供应链波动影响订单交付；二是匹配业务增长节奏，当前防务、民用通信领域订单充足，原材料提前备货能支撑后续产销规模进一步扩大，为业绩持续增长奠定基础。

　　41、问：请问公司目前量子业务占比比例有多少？有无实现利润

　　回答：目前公司量子业务处于产业化初期阶段，已实现小批量供货并产生少量销售收入。

　　42、问：请教下，公司的低温超导射频缆及连接组件是否能够适配国内现有量子计算机的硬件系统搭建，谢谢！

　　回答：投资者您好！公司低温超导射频缆、连接组件等产品已应用在国内相关科研机构及企业的量子计算机硬件系统中。

　　43、问：您好，目前贵公司在商业航天领域的竞争格局是怎么样的？

　　回答：投资者您好！在商业航天领域，市场层面，一方面，通过与重要客户、新客户协同开发，客户和产品类别优势互补，逐步实现全面覆盖。另一方面，通过我司在航天科技集团、中国科学院、中电集团及下属科研院所，原有星载项目产品标准、配套的影响力及品牌优势，很多商业卫星成熟的产品解决方案可以延续应用、迭代，提供更优质的产品及服务，得到客户认可。技术层面，公司在星载天线、单机、模块、系统间免焊互联解决方案等新品，结合市场需求预先研制、储备技术能力。目前与上海垣信G60、中国星网公司的XW等巨型星座，实现天线、波导、电缆组件、连接器等产品全面配套，为后续的商星市场订货打下坚实的基础。

　　44、问：公司在射频电缆及连接器产品方面，是不是国内领先？

　　回答：投资者您好！公司在射频连接器及射频电缆组件的优势主要体现在研发能力方面，未来公司将继续保持高比例的研发投入，形成稳定、高端的研发团队，保证公司产品技术的优势。未来公司在持续提升研发能力的同时，进一步拓展产品领域，在射频连接领域方面为高端科技装备的完美连接倾尽全力。

　　45、问：尊敬的领导，请把公司四季度订单情况介绍一下？

　　回答：请关注公司后续披露的定期报告及相关公告，感谢您的提问。

　　46、问：公司如何管控坏账风险？后续回款计划如何？

　　回答：投资者，您好！公司收账款增长主要系防务业务收入增长导致的阶段性变化，风险整体可控。公司持续细化应收账款分阶段管理体系，事前严格信用评级，事中动态跟踪回款进度，事后设立逾期预警机制 。公司后续将针对防务客户制定专项回款计划，预计四季度进入集中回款期。

　　47、问：公司三季度应付职工薪酬同比增长显著高于营收的增速，薪酬增长的主要原因是什么？是否会持续推高成本压力？

　　回答：投资者，您好！应付职工薪酬增长核心是公司业绩增长带动绩效奖金、年终考核奖励计提增加，体现了薪酬与业绩的联动机制。该增长是阶段性且与业务发展匹配的，后续将随着人员效能释放、规模效应提升摊薄单位人工成本，不会持续推高成本压力。

　　48、问：在商业卫星市场快速发展的背景下，公司采取了哪些策略来巩固和扩大在这一领域的优势？卫星业务对公司未来业绩的贡献将达到什么水平？

　　回答：投资者，您好！在商业航天领域，市场层面，一方面，通过与重要客户、新客户、控股股东协同开发，客户和产品类别优势互补，逐步实现全面覆盖。另一方面，通过公司在航天科技集团、中国科学院、中电集团及下属科研院所，原有星载项目产品标准、配套的影响力及品牌优势，很多商业卫星成熟的产品解决方案可以延续应用、迭代，提供更优质的产品及服务，得到客户认可。技术层面，公司在星载天线、单机、模块、系统间免焊互联解决方案等新品，结合市场需求预先研制、储备技术能力。目前与上海垣信G60、中国星网公司的XW等巨型星座，实现天线、波导、电缆组件、连接器等产品全面配套，为后续的商星市场订货打下坚实的基础。

　　49、问：公司三季度存货同比增长37.03%，增速高于营业收入和营业成本，存货周转效率及跌价风险如何？

　　回答：投资者，您好！存货增长主要是为了匹配核心业务订单增长，提前储备材料及生产在产品导致，符合行业经营特点。目前公司存货周转效率基本符合预期，存货结构中在产品、产成品均对应明确订单需求，库存周转顺畅。公司已建立存货跌价准备计提机制，定期对存货进行减值测试，结合市场需求变化动态调整生产计划，目前主要产品市场需求旺盛，存货跌价风险较低。后续将进一步优化产销协同，提升存货周转效率。

　　50、问：请问公司后续是否还会向特定对象发行股票募资，增加产能？【征集问题】

　　回答：投资者，您好！后续公司将根据战略发展需要及资本市场实际情况，在合适的时机统筹考虑后续再融资安排，如有具体计划将严格按照监管规则及信息披露要求，及时履行审议程序和公告义务，切实保障股东的合法权益。 感谢您的提问。

　　51、问：公司的先进陶瓷技术在哪些领域可以用到？【征集问题】

　　回答：投资者你好！先进陶瓷技术凭借其高可靠性、小型化、耐高温等显著优势，主要应用于高端防务系统、航空航天、通信设备等领域，尤其在需要高性能、高稳定性和微型化元器件的场景中具有不可替代的作用。

　　52、问：公司在高速铜缆领域的布局情况？

　　回答：公司已在高速铜缆领域实施前瞻性战略布局，重点开发400G高速互连产品，以应对当前100G和200G产品市场竞争充分、毛利率较低的现状。400G技术路线更契合未来高算力场景需求，有助于公司规避同质化竞争，提升产品附加值与盈利水平。随着全球算力需求持续增长及数据中心建设加速，高速铜缆市场空间将进一步释放，公司相关产品有望在高端市场中获得更广泛的应用与竞争优势。

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