2026年以来科技资产走出了一轮“先扬后抑”的行情，三季度是明显“分水岭”，科创50单季跌幅超过30%。（数据来源：Wind，截至2026.09.30）

　　在这一轮回调中，深度卡位AI硬科技的基金表现如何？以张仲维管理的景顺长城优质成长为例——该基金过去六个月回报为36.89%，业绩比较基准-1.55%，跑赢基准38个百分点；过去一年回报为60.74%，业绩基准为-5.01%，超额收益为65.75%。

　　仓位或许更能体现基金经理的判断。整体来看，张仲维对全球AI行业发展的前景仍然保持乐观预期，维持了相对较高的股票仓位。截至三季度末，组合股票投资比例从85.77%升至87.27%；前十大重仓股合计占净值比从58.68%升至67.51%，集中度不降反升。

　　具体而言，基金持仓集中在AI算力较紧缺、价值量提升较快的环节——比如光模块光芯片，核心标的包括新易盛、中际旭创、天孚通信、源杰科技；电子元件与AI服务器，核心标的包括工业富联、沪电股份、生益科技；以及存储与互连芯片，核心标的包括长鑫科技、澜起科技。

　　组合的调仓路径也浮出水面。增持方面，新易盛、中际旭创、源杰科技、工业富联、沪电股份获加码，方向直指光器件、光芯片、AI服务器与PCB；与此同时，长鑫科技、天孚通信、澜起科技、生益科技、协创数据新进前十大重仓，从二季度的"通用算力芯片、激光设备"转向"存储与互连芯片"产业链。而光通信内部“换股不换赛道”：退出光迅科技，转投天孚通信、源杰科技，沿产业链向更上游、更高毛利的光器件与光芯片环节迁移。

　　对于三季度经历剧烈回调的市场，张仲维的配置思路是建立在对全球宏观及产业周期的判断上，而非依赖短期情绪。

　　首先是外部环境的改善。9月中美两国元首就中美双边关系、经贸科技、AI、人文往来、全球与地区重大议题坦诚深入交换意见，达成八点共识成果，访问取得丰硕成果，重启中美经贸磋商机制，坚持互利互惠，反对单边壁垒，为两国企业营造非歧视营商环境，鼓励双向贸易投资，维护产业链供应链稳定。建立中美人工智能政府间对话渠道，围绕 AI 安全治理、产业合规、风险管控开展定期沟通，兼顾创新发展与安全管控，鼓励企业界开展行业交流。在张仲维看来，中美合作有利于全球科技行业发展以及股市表现。

　　其次是对AI的产业叙事仍然坚定。AI作为引领新一轮科技革命与产业变革的战略性核心技术，将在全球范围内持续释放创新动能与产业价值。当前，美国已在AI 领域构建起“资本投入-应用落地-收入回流”的良性商业循环体系，发展模式日趋成熟；中国AI产业正加速崛起，正步入类似美国前两年由大规模资本开支驱动的高速发展阶段，产业潜力持续释放。未来，基金投资组合将持续关注国内外算力供应链、各行业AI 融合应用以及AI端侧场景（如AI 眼镜、智能机器人、自动驾驶等），持续把握全球AI 行业长期增长带来的投资机遇。

　　景顺长城优质成长（A类：000411、C类：021500）成立于2014年1月2日，为股票型基金，中高风险，张仲维自2023年11月7日起管理该基金。张仲维具有16年证券、基金行业从业经验，10.9年投资经验，具备全球视野，深耕科技，2023年5月加入景顺长城基金。他认为投资就是生活观察，相信市场长期有效，相信优秀公司的能力。

　　基金业绩、持仓来源：基金定期报告，截至2026.09.30；基金经理从业数据来源：景顺长城，截至2026年9月。以上个股列举仅用于举例说明，不代表任何具体的投资建议，股市有风险，投资需谨慎。以上观点仅代表当时观点，今后可能发生变化，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。