次新基金建仓节奏分化 市场震荡是长线布局好时机

  证券时报记者 曹雯璟

  随着基金一季报陆续披露,不少次新基金建仓情况浮出水面。一些基金经理认为,对于新基金来说,市场大幅波动提供了很好的建仓机会。

  新基金建仓节奏分化

  记者梳理去年12月以来成立的次新基金发现,不少明星基金经理管理的次新基金仓位已在90%以上,但也有部分仓位偏低。

  比如由冯波管理的易方达竞争优势企业混合1月20日成立,截至一季度末,该基金规模为208.82亿元,股票市值占基金资产净值比为35.96%。该基金前五大重仓股为美的集团、腾讯控股、隆基股份、美团-W、泸州老窖。

  由邱璟旻管理的广发港股通成长精选股1月20日成立,截至一季度末,基金规模147.30亿元,股票市值占比为90.18%,该基金前五大重仓股为腾讯控股、中国移动、小米集团-W、建设银行、申洲国际。报告期内,该组合降低了消费行业的配置比例,增加周期行业的配置比例。

  银华基金李晓星管理的银华心佳两年持有期混合1月8日成立,截至一季度末,基金规模120.43亿元,股票市值占比为91.95%。一季报显示,在不少基金经理面对市场调整降低仓位、转换风格的时候,李晓星仍维持高仓位运作,配置相对均衡,兼顾消费和科技,重点配置食品饮料、新能源、电子、互联网、医药等行业,精选高景气行业中高增长的个股。该基金前五大重仓股为宁德时代、五粮液、汇川技术、智飞生物、贵州茅台。

  由梁浩、聂毅翔管理的鹏华汇智优选混合型于今年1月8日成立,截至一季度末,基金规模113.82亿元,股票市值占比为91.95%。该基金前五大重仓股为金沙中国有限公司、双塔食品、华润啤酒、安井食品、腾讯控股。

  由谭丽管理的嘉实价值长青混合于去年12月24日成立,截至一季度末,基金规模144.33亿元,股票市值占比为82.27%。该基金前五大重仓股为长城汽车、万科A、兴业银行、长江电力和工商银行。

  由袁芳管理的工银瑞信圆丰三年持有期混合今年1月13日成立,截至一季度末,基金总规模74.85亿元,股票市值占比为90.41%。该基金前五大重仓股为腾讯控股、海康威视、宁德时代、中国移动、香港交易所。

  市场大幅波动下

  仍有很好建仓机会

  一季报中,明星基金经理们对自己的持仓策略和最新仓位情况做出了不同的解释。

  冯波在季报中提到,易方达竞争优势企业混合基金于1月下旬成立并开始建仓。建仓初期,市场大幅上涨,股票估值水平高企。面对这种情况,将控制风险作为主要任务,坚持以绝对收益思路进行投资。操作上,将股票仓位控制在低水平,谨慎买入估值合理的企业。春节后,市场大幅回撤,部分优质企业估值逐步进入合理区间,适度增加了一些股票仓位,加大A股和港股优质标的投资力度。从结构上来看,主要配置互联网、家电、消费、光伏等行业优质个股。

  冯波还表示,经过前两年的大幅上涨,由市场化和国际化进程驱动的A股核心企业的估值重构过程基本完成。在合理估值水平下,企业盈利的增长将成为推动未来股价上涨的最重要的因素。市场的大幅波动,对短期投资者来说是风险,但对长期投资者来说,则是获取超额收益最好的机会。对于新基金来说,市场的大幅波动提供了很好的建仓机会。

  李晓星在季报中提到,市场里很多优质公司因为市场风格原因和交易因素,短期出现大幅调整,这些优质公司中,60%-70%的公司本身基本面并没有问题,很多基本面反而还有上修,相比于之前的股价位置,他认为目前的位置是合理的。稍微长期看,这些景气度延续的公司通过业绩的持续增长,可以涨回去。基于这样的判断,自己维持了高仓位,目前持仓主要集中在科技+消费两大领域,科技方面包括新能源、半导体、顺周期成长股和互联网,消费方面包括可选消费和医药。

  梁浩、聂毅翔也在季报中提到,组合目前仍处于建仓期,组合成立后借助市场波动机会一直在耐心慢慢建仓,主要配置基本面扎实、估值合理、未来盈利增长可期的个股上。从长期投资角度,仍然看好中国权益市场的未来长期表现。基金将坚持自下而上精选个股,主要围绕科技、创新医药与医疗服务、消费升级与新兴消费、高端制造和新材料等方向,着重发掘那些未来盈利增长可观且确定性较强的细分行业优质公司并长期持有。

  谭丽在季报中提到,一季度恰逢基金建仓期,坚持较快的建仓策略,大约用了1个月的时间完成建仓,为应付可能的赎回,仓位保持在80%,结构上偏保守,对市场部分高估值资产比较看空,在组合结构上,以低估值的品种为主,立足1年维度,以获取绝对收益为目标,配置估值有吸引力的个股,一直坚持安全边际。