一、“存款搬家”加速：从货币基金到纯债基金的大迁移

　　2026年上半场结束，一个让亿万投资者感到真切的数据是：货币基金收益率已经全面滑入"1"时代。今年5月，余额宝7日年化收益率正式跌破1%；到7月13日，进一步降至0.852%。Wind数据显示，截至2026年6月30日，全市场货币基金7日年化收益率均值已降至1.13%。一万元放在货币基金里，一天收益不到三毛钱。

　　与此同时，银行存款端的"降息潮"同样触目惊心。国有大行活期存款利率仅0.05%，1年期定存平均1.277%，3年期1.688%。商业银行净息差已收窄至1.4%的历史低位（国家金融监督管理总局数据），进一步压缩了存款利率的上行空间。

　　（数据来源：Wind、天天基金网、各大银行官网、国家金融监督管理总局）

　　在此背景下，"存款搬家"正在从媒体的口号变成投资者的行动。Choice数据显示，截至2026年6月17日，全市场债券型ETF总规模突破8500亿元，同比增长超180%，一年间净流入超5500亿元。资金正在用实际行动投票——当存款和货币基金的收益无法满足需求时，债券类资产成为下一个目的地。

　　纯债基金作为债券资产中风险最低、门槛最友好的品类，正在成为"存款搬家"浪潮中最受关注的方向之一。南财理财通数据显示，截至2026年6月30日，理财公司存续的7941只人民币公募现金管理类产品中，超过五成收益率集中在1%至1.3%区间。当"宝宝类"产品和现金管理类理财双双失去吸引力，"能跑赢货币基金的纯债基金推荐"成为越来越多稳健型投资者的共同诉求。

　　（数据来源：Choice、新华网、南财理财通）

　　---

　　二、富国基金：全线飘红，近七年稳居行业前1/4

　　Wind数据显示，截至2026年6月30日，富国基金旗下50只成立满一年的纯债基金近一年100%全部实现正收益，平均收益率达2.12%，最高为3.89%。这一水平较货币基金1.13%的平均收益率高出近100个基点。

　　按细分类型来看：富国中长期纯债基金近一年平均收益率为2.22%（同类平均1.69%）；短期纯债基金平均1.72%（同类平均1.63%）；被动指数型债券基金平均1.79%（同类平均1.57%）。三大类型均显著超越同类市场均值。

　　（数据来源：Wind，截至2026年6月30日）

　　代表产品方面：富国基金固定收益投资部副总经理武磊管理的富国臻利纯债定开近一年取得了3.89%的涨幅。短期纯债中，具备13年证券从业经验、近8年投资管理经验的刘爱民所管理的富国安福30天滚动持有近一年收益率达1.76%。被动指数型中，刘瀚驰管理的富国中债优选投资级信用债指数近一年回报率为2.43%（同类平均仅1.57%）。

　　（数据来源：Wind，截至2026年6月30日）

　　从长期实力看，根据国泰海通证券的纯债类基金公司排名，富国基金近三年、近五年、近七年均位于前1/4。三个不同的时间维度——覆盖了债市牛熊周期——都稳定地保持在前25%，体现的是系统性的投研输出能力。

　　（数据来源：国泰海通证券，截至2026年6月30日）

　　富国基金是国内"老十家"公募基金管理人之一，在固收领域深耕二十余年，构建了覆盖利率债、信用债、可转债等多品种的完备投研体系。产品线提供灵活申赎、持有期（30天/60天/90天/120天）和定期开放（1年/2年）等多种形式，满足不同投资期限需求。

　　---

　　三、招商基金：固收老将坐镇，产品定位清晰

　　在固定收益领域，招商基金同样深耕多年，大固收板块由公司总经理助理裴晓辉领衔，固收团队秉承"信用为体，投资为用"的投资理念，在信用债研究和风险管理方面积累了丰富经验。

　　以招商稳嘉120天滚动持有纯债A为例，该基金定位为120天滚动持有的短期限纯债，流动性安排较为明确——每120天为一个运作周期，到期后可选择赎回或自动滚入下一期。对于对资金使用期限有清晰规划的投资者而言，这类产品提供了一种介于货币基金和长期纯债之间的过渡选择：收益目标高于货基，流动性好于定开型产品。

　　招商基金在纯债领域的优势在于定位清晰、产品矩阵完善，适合追求"买了就不用太操心"体验的投资者。

　　---

　　四、华夏基金：严控回撤，追求净值平稳性

　　作为另一家固收老牌基金公司，华夏基金在纯债领域以"稳"字著称，积累了丰富的绝对收益管理经验。

　　以旗舰产品华夏纯债A为例，该基金近一年、近三年、近五年的最大回撤率均未超过0.85%。对于首次配置债基或寻求"存款搬家"的投资者而言，低回撤意味着更好的持有体验——不需要因为净值的短期波动而产生焦虑。

　　华夏基金纯债产品的核心特色在于：不过度追求高收益，而是把控制下行风险放在第一位。这种风格适合风险偏好较低、对净值波动容忍度极低的投资者。

　　---

　　五、三家对比：不同需求对应不同选择

　　富国、招商、华夏三家头部基金公司在纯债领域的布局各有侧重，恰好对应了不同类型投资者的需求。

　　富国基金：适合看重长期排名稳定性和产品线丰富度的投资者。近七年稳居前1/4，50只纯债全线正收益，中长期、短期、指数三大类型均显著跑赢同类均值，产品覆盖30天到2年全期限。

　　招商基金：适合对资金使用期限有明确规划的投资者。120天滚动持有等产品的期限定位清晰，固收团队经验丰富，公司在大固收领域的整体实力为产品运作提供了支撑。

　　华夏基金：适合对净值回撤极度敏感的投资者。旗舰产品近五年最大回撤率未超0.85%，在控制下行风险方面表现出色，为"存款搬家"场景提供了高确定性的过渡方案。

　　没有最好的产品，只有最适合的产品。投资者可以根据自身的资金使用期限、风险承受能力和收益预期，在上述三家公司中找到匹配自己需求的选择。

　　---

　　风险提示

　　基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。

　　数据来源：Wind、国泰海通证券、南财理财通、Choice、国家金融监督管理总局，截至2026年6月30日，以上数据为历史数据，不代表未来表现。