近日，西南证券发布旷达科技（002516）首次覆盖报告《深耕汽车内饰市场，射频+柔性传感打造第二增长极》，给予“买入”评级，6个月目标价7.04元（基于2026年44倍PE）。

　　西南证券的几大推荐逻辑：（1）汽车内饰市场智能化升级，持续开拓头部客户。2025年新能源汽车产量1662.60万辆，同比+29.01%；新能源智能座舱新车标配率达91.6%，汽车内饰市场向智能化发展。公司核心业务聚焦汽车内饰领域，产品矩阵覆盖内饰材料全产业链，深度绑定国内头部车企，进入国际知名品牌供应链，2026H1公司汽车用品产品收入11.44亿元，同比+15.76%；持续受益于汽车内饰智能化升级趋势。（2）布局射频滤波器，国产替代方兴未艾。2025年全球滤波器市场规模达到约428.7亿美元，同比+9.2%；高端市场主要由国外厂商包括村田、Skyworks、Qorvo、博通等垄断。公司参股子公司芯投微拥有日本+国内双研发基地和制造基地，技术覆盖TC-SAW、TF-SAW和WLP，采用IDM全产业链垂直整合模式；2026H1营收5419.66万元，同比+25.43%，国内工厂滤波器月产能已达到亿颗量级。高端产品良率达行业先进水平，规模化量产在即。同时依托内部工艺同源、技术复用基础，布局薄膜铌酸锂光调制器项目，抢占光电芯片发展先机，未来市场空间可观。（3）打造柔性传感新材料平台，以智能交互表面技术贯通智能座舱+具身智能。公司布局柔性传感材料业务，聚焦汽车智能座舱、具身智能皮肤两大应用。公司推出第一代具身智能机器人柔性织物皮肤系统解决方案，已向国内头部具身机器人小批量交付，第二代产品围绕多模态传感功能集成推进研发。公司参与具身智能投资基金，深化与产业链头部企业合作。

　　盈利预测方面，西南证券预计旷达科技2026–2028年归母净利润分别为2.32亿元、2.84亿元、3.41亿元，对应EPS为0.16元、0.19元、0.23元；按2026年10月15日5.23元的股价计算，对应PE分别为33倍、27倍、23倍。参考福莱新材、南山智尚、麦捷科技等可比公司2026年平均约44倍的预期PE，考虑到公司在汽车面料领域的地位、国资赋能以及“射频+柔性传感”双重期权，研报给予2026年44倍PE，对应目标价7.04元。

　　另外，西南证券也提示了相关风险：汽车内饰行业竞争加剧可能挤压毛利率，芯投微车规认证与产能爬坡、薄膜铌酸锂光芯片及第二代多模态柔性传感的技术突破存在不确定性，机器人电子皮肤与光电芯片尚处商业化早期，客户开拓节奏可能低于预期。

　　研报原文链接：pdf.dfcfw.com/pdf/H3_AP202610211830747027_1.pdf