奥飞数据一季度扣非净利润倍增 国盛通信:机柜业务将带动公司业绩持续增长

  奥飞数据(300738)发布2021年第一季度业绩预告,预计实现归母净利润2780-3050万元,同比下降52.44%-56.65%,主要是受持有的紫晶存储股票的投资收益波动导致;扣非归母净利润4290-4570万元,同比增长95.43%-108.19%。公司预计营业收入约3亿元,同比增加超过70%,主营业务EBITDA(扣非后息税折旧摊销前利润)约为1.08-1.12亿,同比增长75%-81%。

  业绩变动原因如下:1、在报告期内,公司继续深入执行既定的发行战略和经营思路,积极开拓市场,挖掘客户需求,2019年、2020年交付的数据中心业务开展顺利,数据中心整体上架率持续提升,主营业务收入、净利润、EBITDA同步提升,预计营业收入约3亿元,同比增加超过70%,扣除非经常性损益后的净利润为4290万元-4570万元,增长达到95.43% -108.19%,主营业务EBITDA(扣非后息税折旧摊销前利润)约1.08亿元-1.12亿元,同比增长74.61%-81.08%。

  2、主营业务净利润(扣非净利润)同比大幅增长而归属于上市公司股东的净利润同比下降系公司间接持有的科创板公司紫晶存储股票价格波动导致季度非经常性损益大幅波动所致。2021年第一季度紫晶存储股票投资收益为-1538.03万元(此处投资收益是根据紫晶存储2021年3月31日的收盘价与2020年12月31日的收盘价差额计算,反映的仅是公允价值的变动值,实际上公司持有的紫晶存储股票仍给公司带来盈利),而2020年第一季度该项投资收益为4192.34万元,该项差额达到了5730.37万元,这导致公司2021年第一季度扣非前的净利润同比下降。由于二级市场股价波动较大,公司也已在定期报告中对该部分投资收益进行了解释与风险提示;同时该部分投资收益属于非经常性损益,与公司日常经营无关。

  奥飞数据IDC资源储备充足。截至2020年末,奥飞数据自建数据中心约1.6万个,机房使用面积超过10.7万平方米,相比2019年年末分别增长超过120%、130%,上架率快速提升。目前公司IDC储备充足,规划包括:(1)华南地区,广州南沙不低于1万个机柜;(2)华北地区,固安聚龙2.5万个高功率机柜。除此以外,公司也获取了上海、昆明两处土地,为这两个新拓展区域未来的建设做好铺垫;同时通过参股企业参与天津武清数据中心项目建设,目标建设1.2万个高功率机柜,将有力拓展京津冀地区的市场。根据以上规划,国盛通信预计公司2021、2022年末分别可达到3、5万个机柜,带动业绩持续增长。

  2020年10月,奥飞数据完成定增,募集资金4.8亿元。2021年3月,公司完成2020年员工持股计划股票购买,通过二级市场集中竞价交易方式累计买入公司股票896,200股,约占总股本的0.42%,合计成交金额为3488万元,成交均价约为38.93元/股。本次员工持股计划覆盖总人数约120人。目前公司拟发行可转债总额不超过人民币6.5亿,加码廊坊固安项目,增强资金实力。

  国盛通信在研报中预计奥飞数据2021-2023年归母净利润为2/2.6/3.8亿元,对应PE分别为44/33/23X。考虑到公司未来业绩的高速增长,持续推荐,维持“买入”评级。