未来一段时期防范和应对泡沫风险是房地产市场调控的重要目标和首要任务。
一、房地产投资增幅稳中有升，但后续增幅冲高回落的可能性非常大。
1－9月，全国房地产开发投资增速累计同比增长5．8％，较1－8月提高了0．4个百分点，延续了1－8月累计同比增速的上升态势。主要原因有：一是开发企业资金状况有所改善。1－9月，房地产开发资金来源累计同比增长15．5％，比1－8月提高了0．7个百分点。其中，个人按揭贷款大幅增加是开发企业资金状况改善的重要原因。9月份个人住房贷款为4759亿元，1－9月累计新增3．63万亿元，同比多增1．8万亿元。二是开发企业土地购置面积降幅进一步收窄。9月土地购置面积约2000万平方米，比7月和8月分别增加了329万平方米和239万平方米。1－9月，购置土地面积累计同比增长－6．1％，降幅比1－8月缩小了2．4个百分点。
要密切关注第四季度及明年的房地产开发投资增幅冲高回落的趋势。1－9月间开发投资增幅有所上升，主要是受地价、房价迅速上涨的价格效应影响。1－9月，房屋新开工面积、施工面积累计同比增长分别是6．8％和3．2％，比1－8月分别下降了5．4个百分点和1．4个百分点，延续了4月份以来增幅回落的态势。表明开发企业缺乏增加后续投资的信心。
二、在销售量上升和价格上涨的双重作用下，“去库存”成效显著。
1－9月，全国商品房销售面积累计同比增长26．9％，比1－8月提高1．4个百分点。在个人按揭贷款大幅增加、商品房销售持续上升的情况下，一线和部分热点城市的商品房价格持续较快上涨，带动周边城市房价不同程度的上升。2016年9月底，一线、二线和三线城市的新建商品住宅价格指数当月同比分别上涨31．9％、16．8％和3．8％。2015年四季度以来，北京、上海、深圳等一线城市新建商品住宅价格同比涨幅连续11个月超过20％，个别月份同比涨幅接近40％。
在一系列政策的推动下，房地产市场“去库存”已取得较好成效。1－9月，全国商品房待售面积累计同比增长4．7％，比1－8月下降了2．2个百分点，延续了年初以来的回落态势。截至2016年8月底，三四线城市商品住宅消化周期为11．7个月，比2015年2月末缩短了10．9个月。
三、国庆前后出台的调控政策取得初步成效，后期效果有待观察。
针对房价过快上涨态势，国庆前后一些热点城市采取调控政策，销售回落明显、房价高位趋稳，调控取得初步成效。10月上半月，房价过快上涨的15个城市新建商品住宅网签成交量比9月下半月明显下降，环比下降80％－60％的城市有4个，下降60％－40％的城市有3个，下降40％－20％的城市有3个。与9月相比，上述15个城市的新建商品住宅价格环比指数都有所降低。
这轮调控政策是在 “因地因城施策”原则下由各地方自行出台的，主要还是在抑制投机投资性需求方面，以限购、限货等行政性措施为主，对二套房及以上的提高首付比和贷款利率。从效果看，成交量大幅下降的同时房价出现了松动的迹象，但并没有呈现回落态势。后续政策效果要继续观察。
四、防范和应对房地产泡沫风险是房地产调控的首要任务。
当前我国房地产市场已进入 “供求基本平衡、城市深度分化、风险快速积累”的新阶段。在过度宽松的金融市场环境和货币信贷条件的推动下，一线城市和部分二三线城市出现了房价高位过快上涨问题，房价水平已经背离了我国经济发展和住房市场供求状况的基本面，投资投机性需求大量出现，泡沫风险加速积累，迫切需要采取稳妥的政策措施有序释放风险。未来一段时期防范和应对泡沫风险是房地产市场调控的重要目标和首要任务。
政策建议：一是坚持“不刺破泡沫”的调控底线，把握好调控力度和尺度，通过促进房价涨幅逐步回落、居民收入较快上升和促进经济回稳向好，有序释放房地产泡沫。同时做好应对不同风险情境下的政策预案，防止房地产泡沫风险向金融经济领域蔓延。二是坚持“因城因地施策”方向，密切观察热点城市的调控政策后续效果，抑制房价过快上涨势头。对三四线库存量大的城市，采取合理措施逐步化解库存。三是坚持各类调控手段相互协作、形成调控合力。信贷、土地等调控手段要相互配合，引导好房地产市场健康平稳运行的社会预期。