■前瞻2016经济大势（5）

　　2016年总体上看经济形势仍然比较严峻，但随着增长新动力的不断显现，有望结束下行、逐步企稳；扭转经济下行趋势的政策重点，核心是通过提高供给体系质量和效率来打造经济发展的新型驱动力，促进经济结构转型升级和可持续健康发展。

　　2016年是“十三五”规划的开局之年，总体上看经济形势仍然比较严峻，但随着增长新动力的不断显现，有望结束下行、逐步企稳。预计宏观调控将着力从供给、需求两端强化“中西医结合，标本兼治”，“改革开放创新＋财政货币政策”共同发力。

　　从中长期研判，中国经济发展空间仍然巨大，深化和落实改革开放、加快向创新驱动转型必将成为推动中国经济尽快实现国际竞争力及质量效益显著提升、经济结构不断优化、生态民生持续改善的新增长、新发展之关键。在中国经济暂别“7”时代的背景下，“十三五”规划必将勾勒出中国经济的新未来。

　　经济筑底企稳，增长新动力逐步显现

　　2016年我国经济随着增长新动力的不断显现，有望结束下行态势逐步企稳。2012年以来，随着我国经济进入“换挡期”，经济增长面临“三期叠加”的压力，GDP增速连续11个季度呈下行趋势，到2016年，这种下行压力必然存在一定的惯性。

　　但从积极因素来看，我国经济结构调整和产业结构升级逐步提速，新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化相互融合、深入推进，内需和供给潜力巨大。实施新型城镇化发展战略，“大众创业、万众创新”氛围逐步形成，新兴产业加快发展，新的增长动能正在加快孕育，全面深化改革开放将释放更多制度红利，创新驱动力日益增强。就业形势稳定，房地产行业下行态势减缓，基建投资继续加快，“稳增长”的政策措施累积效应、合力作用持续显现，企业生产经营成本下降、适应市场自我调整的步伐加快。特别是十八届五中全会描绘了今后五年我国经济社会发展蓝图，明确了新的目标要求、发展理念和重大的举措，也有利于增强市场信心和激发社会活力。综合来看，我国经济仍然具备中高速发展的条件和潜力，预计2016年GDP增长将由下行趋势转为企稳趋势，全年有望实现6．7％的增长。

　　从供给侧看，“大众创业、万众创新”带动新型制造业与服务业加快发展，成为推动经济增长的新动力。“十三五”规划建议强调，创新是引领发展的第一动力，把“创新发展”放在新的五大发展理念的首位，“大众创业、万众创新”正在中国大地上蓬勃兴起。未来“双创”将重点服务于新型制造业和服务业两个领域，其中，服务业领域通过创新植入互联网基因已爆发出强大的生命力，正在不断涌现以创新为核心竞争力的企业，甚至不少创新企业已开始倒逼制度改革（如专车等）。预计2016年全年工业增加值将同比增长5．7％左右，其中新型制造业增速将明显快于整体工业水平，服务业将增长8．6％左右。

　　从需求侧看，消费升级和“聪明投资”将成为拉动经济增长的新动力。人民对于美好生活的向往是社会需求的源泉，未来居民消费由传统的衣、食、住、行等基本需求向对美丽环境、文化娱乐、高等教育的高端需求升级，蕴含着巨大的需求增长潜力。同时，针对这些新需求的有效供给则需要鼓励“聪明投资”，把政府“有所为、有所不为”的结构性导向与“让市场充分起作用”的配置机制和多元化主体合作制约下的审慎务实、高明聪慧的项目科学决策融为一体。预计2016年全年社会零售品消费总额将增长11％左右，固定资产投资将增长9．5％左右。

　　在“一带一路”战略引领下，构建我国对外开放新格局将成为带动经济增长的新动力。“一带一路”战略与自贸试验区扩大试点，将全面提升我国对外开放水平，促进开放倒逼改革。“一带一路”战略将加快提升我国与周边国家交通基础设施的互联互通水平，并形成区域交通运输一体化，促进资源要素的有效流动。此外，“一带一路”沿线国家，无论从国内需求或是未来区域经济合作来看，对于基础设施建设的需求都比较旺盛。预计“一带一路”战略实施后，沿线地区基建需求量将增加到每年1．05万亿美元。此外，“一带一路”还将在能源合作、通商文化、信息产业和自贸区建设方面对我国及沿线国家经济起到拉动作用。预计2016年我国出口将同比增长5％左右，进口将同比下降5％左右。

　　价格企稳，货币宽松，财政发力，企业微观环境逐步改善

　　从价格因素来看，2016年我国面临的通缩压力将所有缓解。一方面，全球主要大宗商品价格进一步下跌的空间有限，将开始在低位企稳，从而减少我国的输入性价格下行压力；另一方面，随着整体经济的筑底企稳以及宽松货币政策效果的显现，企业的下游需求有望出现好转。预计2016年PPI全年同比下降2％左右，较2015年下降幅度减小，CPI全年增长1．7％左右，略高于2015年。

　　货币政策仍将在稳健的基调下保持适度宽松。一是实体经济融资难、融资贵问题仍然存在，需要以相对宽裕的流动性降低实体企业的融资成本。二是社会总需求仍然偏弱，需要在需求侧保持一定的刺激力度。三是需要为地方政府债务发行提供有利的利率环境，同时降低存量债务的压力，防范可能发生的违约风险。四是美联储加息后为应对资本外流，需要提供充沛的流动性。在这种情况下，预计2016年货币政策仍将在稳健的基调下保持适度宽松，为“稳增长”保驾护航。预计2016年仍有一次降息和多次下调存款准备金率的空间，M

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　　同比增速在13％左右，一年期存款利率水平不太可能降至1％以下。

　　财政政策将继续发挥稳增长、调结构、惠民生的作用。一是财政赤字将更加积极支持“稳增长”，预计2016年将安排公共财政赤字1．8万亿元左右，预算赤字率由今年的2．3％增加到2．5％左右。二是在收支矛盾突出的情况下，调整优化财政支出结构，发挥存量作用，同时实施好结构性减税政策。三是大力推进规范PPP，塑造政府重法治、工作透明、讲信用的环境，推进PPP融资支持基金尽早运作。四是继续深化财税体制改革，全面完成“营改增”改革任务，深化预算管理制度改革，加强政府债务管理。

　　在价格回稳，货币、财政政策双发力的有利环境下，预计2016年实体企业的经营环境将有所改善，融资难、融资贵的困境将有所缓解，企业将切实享受到政府简政放权、为企业减压减负带来的实惠，并助力实体经济企稳回升。

　　加快推进供给侧结构性改革成为宏观政策的主基调

　　党的十八届五中全会审议通过了 “十三五”规划建议，提出“创新、协调、绿色、开放、共享”五大新理念，为我国全面建成小康社会开启了的新征程。2015年11月10日，习近平总书记在中央财经领导小组第十一次会议上首次提出，要“在适度扩大总需求的同时，着力加强供给侧结构性改革”。这一新的表述，标志着中国宏观管理思路的重大变化，将会构筑起下一阶段经济发展的新型驱动力。2016年，供给侧结构性改革将成为宏观政策的主基调，并为促进经济长期可持续发展奠定坚实基础。

　　扭转经济下行趋势的政策重点，将转向落实十八届五中全会精神，启动 “十三五”规划，并加快构建新型宏观调控政策框架——“改革开放创新＋财政货币政策”，以实现标本兼治、长短结合，核心是通过提高供给体系质量和效率来打造经济发展的新型驱动力，促进经济结构转型升级和可持续健康发展，持续改善生态、民生，实现全面建成小康社会目标。从具体措施看：

　　一是完善市场经济制度，促进制度供给。放开价格管制，为市场和投资者提供真实可靠的价格信号。加快推动生产要素市场化改革，健全现代产权制度，优化平等竞争的法律环境，完善企业破产退出制度。进一步简政放权，强化市场调节功能。

　　二是提高劳动力流动性及其素质。在全面放开二孩的情况下注重劳动力质量与结构的提升，将“人口红利”转变为“人力资本红利”，在劳动力要素上实现供给升级。

　　三是加快土地制度的改革。尽快修改国有和集体土地上房屋征收与补偿相关规定，助推投资项目落地。探索“股田制”等土地制度的变革实践，并借鉴国际经验优化农业发展模式，以加快推动农业现代化，进而带动农村和农民现代化。

　　四是积极推进金融体制改革，增加金融供给。加快推进人民币汇率市场化改革和基准利率形成机制改革；探索建立不同规模、多元化的经营机构，解决小微企业融资难问题；健全多层次资本市场体系，大力发展直接融资。

　　五是加快推进国企改革。规范完善现代企业制度，以管资本为主加强国有资产监管，推动企业兼并重组和混合所有制发展，抓紧处置“僵尸企业”，提高国有资本配置和运行效率，增强国有企业活力和竞争力。

　　六是构建产业新体系。加大对工业基础设施和智能制造、绿色制造、服务型制造重点示范和产业化的支持力度。

　　七是支持科技创新，推动“双创”，弘扬企业家精神。鼓励企业加大研发投入，扩大高校、科研院所成果转化处置权限，推动“大众创业、万众创新”，加强对知识产权的保护。

　　八是加强节能环保，打造美丽中国。加大对大气、水、土壤污染防治和农村环境综合整治等投入力度，建立用能权、用水权、排污权、碳排放权初始分配制度。促进环境友好技术及产品的推广，支持建立绿色低碳循环发展产业体系，促进绿色发展和美丽中国的建设。

　　（作者单位：中国民生银行研究院）