中国政府希望保持房地产市场稳定，在几十个城市放松限购、小规模补贴购房者之后，住房市场出现了分化：没有放松限购的一线城市，地价房价全面上升；中小城市则萎靡不振，百城房地产价格环比、同比大部分下降。

　　中国房地产欠缺的是消费者的消费能力。过去十年，房地产主要靠城市中高收入居民支持，未来十年，主要靠城镇化过程中转移出农村的农民支撑。农民能否市民化，关键是住房、就业和子女教育。住房、就业是迫在眉睫的问题，医保是中期问题，养老是长期问题。

　　目前北京、武汉等城市郊区的农民已经得到了大笔收益，而贵州、云南远离城市的农民土地收益与农产品相当，只能靠工业化区域逐步扩张，让农民在各个阶段分享不同的收益。反过来说，工业化、产业化，城镇化才能找到农民的就业岗位，形成良性城镇化过程。农民单纯依靠土地收益生活，相当于一只大象盯在中国经济这只牛身上，不可能持久。

　　房贷利率是影响房地产的首要因素，在中国只有拟议中的房产税能与之相提并论。房地产个贷是长期负债，且按复利计算，利率水平对还贷成本极为敏感，降低利率是增加需求的有效手段，而银行不可能降低利率，财政贴息又难以支撑。房地产低息贷款从何而来？

　　政策性银行有了形状，国开行成为首选。7月29日，银监会官方网站宣布，银监会批准国家开发银行住宅金融事业部开业，其业务范围为办理纳入全国棚户区改造规划的棚户区改 造及相关城市基础设施工程建设贷款业务等。此举意味着，通过棚改推进城镇化进程、推进经济与社会结构转型升级，已经上升为国家战略，资金主要通过政策性银行解决。

　　与个贷银行不同，国开行住房政策银行主要是解决城镇化过程中的保障开发，不是针对购房个人，刚性需求的购房个体，仍然难以得到亟需的低息贷款。城镇开发贷与个贷有本质区别，风险控制、管理模式都不同，个贷行需要检视各个城市、城市区块的房地产风险，为个人进行信用评级，以及利用证券化的方式释放更多的贷款。中低收入阶层获得低息贷款购入城市住房，通过产业经济发展，让农民群体体面就业、彻底地有尊严地融入城市，转换成城市公民身份。

　　公积金转成住房贷款银行转换成本相对较低，可以解决中低收入阶层低息房贷难题，也可解决区域分割的山头主义，公积金专业化和集中管理都可实现，实现良性循环。目前，公积金规模4万亿，加上谁也不知道帐目的维修基金1万亿，如果再发行1万亿金融债，可基本满足个贷要求。公积金缴纳者转换成为银行股东，他们的红利将高于活期存款，对缴纳者有利。

　　一方面公积金浪费，一方面需求者得不到低息房贷，另一方面公积金缴纳者只能得到活期存款——三输局面不应持续，也不可能再持续下去了。