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唐福勇:简单打补丁解决不了根本问题
来源:中国经济时报 发布时间:2014年03月05日 09:49 作者:唐福勇

    全国两会已经拉开帷幕,有关资本市场的讨论也铺天盖地而来,沪深股市当前低迷的行情更促使各界人士将目光与建言抛向证券市场的改革。

  暂停一年多的IPO在重启后仅一个月就出现大量问题。有市场声音认为,这是因为新股发行体制的整体架构和职能配置等制度设计没有到位,通过对原有的发行体制进行修修补补并不能真正解决资本市场的诸多问题,相反,日修月补的补丁同样会被市场参与者钻了空子。比如IPO重启后的新股存量配售、老股转让的做法最终演变成了老股东的“圈钱”游戏,令投资者一片心寒,质疑之声四面而来。一时间,新股发行又开始面临巨大的压力。从眼下来看,整个2月份的IPO发行空档期也从一个侧面表明,监管层不得不面对新出现的问题并想出新的解决办法。

  目前,IPO新政的补充意见还未面世,新股发行上市因此被暂时搁置。根据清科私募通统计,截至2月27日,初审排队企业已经连续11周“零申报”。总体来看,由于首轮IPO重启后出现了多家上市公司暂缓发行的状况,加上此次证监会内部机构调整以及两会的召开,第二轮新股发行日期将会后推。

  不仅新股发行制度在不停打补丁,其他如板块制度等也在酝酿修改。据报道,3月3日中午,深交所理事长陈东征在全国政协驻地接受《第一财经日报》等媒体采访时称,创业板规则正在修改,但何时公布决定权不在深交所。

  无独有偶,也是在两会期间,有关通过实施T+0政策来做大做强做活蓝筹股市场的传闻也不绝于耳。

  从本质上说,蓝筹股活不活、强不强,不在于是否实施技术性的T+0交易政策。即便真的允许沪深300或上证50等蓝筹股实行T+0交易,也只能在市场临时来场雷阵雨,雨过天晴后,大盘蓝筹股是涨是跌,同样取决于公司本身的经营好坏、转型升级、科技创新等一系列综合因素。

  因此,当前的中国资本市场不要再弄一时的修修补补,要从根本上去改革不适合国情民意的条条框框,哪怕会存在一时的伤筋动骨,却能换来一个美好的资本市场未来。

  

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