根据财新报道，近期央行通过窗口指导信贷投放规模和节奏，要求4月各行总行新增信贷规模压降至月初计划数的70%。机构分析认为事件或因营改增部分银行存避税行为所致。记者了解到，由于对不良贷款控制严格以及首付贷的影响，近期深圳地区银行确实对于信贷投放偏谨慎。

　　不过，昨日晚些时候，财新网编辑部称：财新网4月25日发表的“央行窗口指导 4月信贷压至月初计划70%”一文，经核查内容有误，特此更正。

　　银行有必要严控金融风险

　　财新报道称，对于此次央行进行窗口指导的原因，有银行人士分析，整体债务过高仍是主因，同时也控制投机活动。数据显示，一季度中国贷款规模快速扩张。3月，中国银行业新增贷款规模达1.37万亿元，社会融资规模也由2月的7802亿元增加至2.34万亿元。

　　信贷投放是一季度宏观经济数据明显转好的重要因素，但是银行的信贷资产质量风险进一步暴露。普华永道最新统计显示，2015年末，18家上市银行不良贷款额达9482.75亿元，较2014年末增加48.61%；不良贷款率1.65%，上升0.43个百分点。面对加速暴露的不良贷款，上市银行也加大了处置力度。2015年18家上市银行累计核销及转让不良贷款3,861亿元，为2014年的1.67倍。

　　“由于去年不良的攀升，行内现在对不良控制得非常严格，信贷投放也会偏谨慎。”一位国有大行人士向记者透露。

　　因此，一位股份制银行业内人士对于相关报道并不意外，“企业和居民杠杆率继续快速攀升，会加速累积金融风险，且与目前供给侧改革的去产能去杠杆相悖，在经济初步企稳后，自然要调控信贷增速。”他向记者指出。

　　机构认为或与营改增有关

　　不过，也有机构分析认为是因营改增部分银行存避税行为所致。金融业即将于5月1日实施营改增，营改增条例中，银行买入返售金融资产增收增值税，而对金融机构“转贴现”不收增值税。

　　国泰君安分析师认为，部分银行有动机将买入返售金融资产转移至“转贴现”科目下，这样一来，银行这种避税行为，会导致信贷统计数据虚增，并不是实际的投放。央行或察觉到这一现象，但基于央行无法具体鉴别具体银行行为，所以采用“一刀切”方式，窗口指导银行压缩4月新增信贷至月初计划数的70%。

　　国金证券策略研究也认为，营改增对银行的影响是方方面面的，预计部分银行为避税，把一些资产计入了“转贴现”的科目，进而引起了某些指标异常，并使得监管层进行了窗口指导。“但该窗口指导对信贷直接投放并无实际影响，既不是政策导向变化，也不影响银行实际放贷。