11月6日，联想集团董事长杨元庆发出了其人生第一条微博。

　　有着“YY”昵称的元庆先生，自然不会是兴致所至。先是庆祝另一位杨sir—雅虎创始人杨致远在生日当天成为公司的独立非执行董事，同时恭维一下微博诞生地的武汉空气“格外清新”。不要以为这是对“APEC蓝”的腹诽和反讽，几天后他还在那个场合代表中国工商界会晤美国国务卿克里呢。关键是江城的光谷，明年将以每9分钟整合1000个零件，每20秒下线一部手机的速度，把29亿美元购入的摩托罗拉移动业务变成每年300亿人民币的销售额。不过，这只是餐前两道甜点罢了，面对瞬间而来的17万粉丝，杨最想表达的只有一个，即联想已成为广义个人电脑领域的全球第一。

　　其实，当日发布的联想2014-2015财年二季报已经佐证了这一论点。三个月内营收同比增长7%至105亿美元，净利同比增19%至2.62亿美元的数据固然炯炯有神，而PC业务市占提升至19.7%以及计入平板电脑的综合份额达到全球首位的14.1%，才堪称蓬荜生辉。特别是联想原本希望通过两年才能达成的这一目标，只用了两个季度即已搞掂。

　　自柳传志二度归隐且联想自由现金流恢复至2004年购入IBM之PC业务前的峰值，这家一直背负“民族品牌”抱负的公司再度为市场所看好。特别是原先一个季度就能赚到联想全年利润10倍的三星开始盛极而衰，就愈发显出联想的高大上来。更何况一段时间里联想股票连续在11元高价位横盘，而又报多个交易日中资金正通过认购证进行看多部署，现在条分缕析利好新鲜出炉，都不需要YY，顺杆而上还不顺理成章？

　　偏不！季报亮相次日，联想股价一个趔趄跌去了5.1%只收于10.78港元。一众小股民顿时眼镜碎成一地。是因为一季度净利上升了23%而现在回落了4个百分点吗？是因为占集团营收36%的中国区业务掉了2%吗？还是屡试不爽的见好就收落袋为安—毕竟今年以来股价已有近五成涨幅。

　　有一种观点，认为资本市场拒绝“意淫”还是缘于十年前那笔12.5亿美元买卖遗留的后遗症。虽说联想最终证明自己有能力将别人的盲肠变成对自身大有裨益的十二指肠，但长达八年与排异做斗争的痛苦经历以及一度股价锐挫三成的教训，令外界对其即将展开从IBM和谷歌手中花费52亿美元购入的低价企业服务器业务和中高端手机业务，多少存有心蒂，尽管X86的营业利润率较联想自身PC业务高出2.5倍有余，每年2.5亿美元预期利润也颇为可观。至于Moto的入围，不只带来了2000多专利使用，瘦死的骆驼在欧洲区的名望还是残值满满滴。但短期内，还是离场先看看安全。

　　而更多的指向，则是聚焦于小米。传奇的郭士纳1998年就预言“PC时代结束”，虽说在各种终端此起彼伏中PC仍然顽强坚持着，但不可否认即便维系2%的低利润率，出货量走低也已是大势所趋—将从去年的3.15亿台萎缩至2018年的2.87亿台，联想目前更多只是以蚕食他人放弃的地盘才保持可观的账面。真正体现价值的当然是智能手机，问题是国产手机中华酷联传统阵营中原先称王的联想，现在已落到了小米的背后。以全球份额计，最新季产三星7810万部依然老大，苹果3930万部，之后小米1730万部季军在握。当然，如若联想将Moto也算上，兄弟同心的8%强还是压倒“雷布斯”的5.3%。可作为资本市场宠儿的小米现在突然放风要融资15亿美元，以此类推其市场估值超过400亿美元，这已是索尼（195亿美元）和联想（156亿美元）总和还有大把找。这也是即Facebook2011年后全球最大民营科技企业的融资行动。两条线作战的联想自然在资本市场上承压不小。

　　同时别忘了，凭借Mate7华为同时包抄上来，1680万部的季出货量也就罢了，架不住挑战国产机3000元中高位线的手机着实漂亮，且饥饿营销任正非老板的手下学得有模有样，反倒是才触微博的杨元庆怎端详都有些老气横秋—那个坐在马桶上能为FM365的点子兴奋不已的少帅早把不轻狂不盲动作为立身之本了。

　　多年前，那句“人类失去联想，世界将会怎样”的广告语风靡一时，而当前的联想业绩煞是好看偏偏失去了“联想”。不断同质性并购完成的增长依然是“规模制胜”的惯用路径，干的不过是卖油翁“唯手熟尔”的生意，实难像雷军那样招入一个陈彤甩出一句“10亿美元完成内容闭合”，让旁观者仿同鸡血入身。

　　俗话说深挖洞、广积粮、缓称王。11月6日，杨元庆义无反顾称了王。这个25岁进入联想从基层一路做起的人弹指五十岁了。许个王的愿吧，其实市场还是想再YY一下，就如他自己在微博中所言：下一座高峰见。

　　（完）