12月29日，中国保监会主席项俊波在保险行业风险防范工作会议透露，2016年中国第二代偿付能力监管体系（下称“偿二代”）将正式实施。

　　随着偿二代的正式到来，因监管政策变化引起的市场环境变化正在发生。偿二代要求下不同险种的资本要求存在显著不同，使得目前市场主体的偿付能力也受到不同的影响。

　　譬如，偿二代中对非车险的业务的资本要求高于车险，这对于大部分没有经营车险的外资保险公司来说，意味着资本要求将显著升高。据保监会此前发布的首份偿二代运行报告，2015年一季度末偿付能力充足率不达标的财险公司有3家，主要是境外分出业务较多的外资公司。

　　实际上，新政策对于外资保险公司的影响不止此一面。由于相较境内再保险公司，境内保险公司向境外再保险公司分出保费所需的最低资本基础因子要高出许多，从而导致资本压力骤然增大。为了适应这样的变化，外资再保险公司必须增加在中国的资本，而这又对其资产的全球化配置产生一定的影响。

　　2016年，对于外资保险公司来说，可谓是“全面寒冬”。

　　在国内监管政策以及随之而来的市场环境变化之际，国际市场亦不好过。过低的费率导致一些保险公司已经难以为继，兼并潮此起彼伏。据经济观察报了解，一家国际保险巨头总部层面正在进行战略调整，或影响其全球市场布局。

　　联姻国内机构突围

　　根据保监会12月30日披露的数据，今年前11个月外资保险公司合计原保费约1055亿元，市场份额占比4.71%；其中外资寿险原保费收入901亿元，占人身险市场份额6.07%；外资财险原保费收入154.16亿元，占财产险市场份额2.04%。

　　相比去年年底，外资保险的市场份额略微上升0.26个百分点。其中，外资寿险的市场份额较去年底上升了0.27个百分点；而外资财险市场份额则有0.16个百分点的下滑。

　　外资寿险市场份额的上升主要得益于工银安盛保费的突飞猛进，由去年底猛增60.67亿元至214.67亿元，在整个国内市场排名第14位，增速达到39.4%。而工银安盛保费的快速增长则主要得益于工商银行银保渠道的优势。

　　实际上，这一优势得到了多位外资保险公司高管的认可，工银安盛是一个很好的例证，国外保险公司通过与拥有众多分支机构的国内金融机构合作，以打破严格监管政策带来的销售区域限制阻碍。

　　根据安永发布的《外资保险公司在中国未来的发展方向》报告，在东部沿海省市，外资保险公司从广州到大连均有所分布，但严格的监管政策限制了他们的区域销售范围，在西部省市的布局则更少。“对某些险种来讲，这种分支机构布局的瓶颈是其业务发展的巨大障碍，比如车险。而悲伤的是，这种区域销售的限制将继续阻碍外资保险公司的发展”，安永亚太区保险业主管合伙人赵晓京直言。

　　同样，安盛在财险方面的突围依然选择了合作。自法国安盛财险与天平车险并购后，安盛天平2014年保费同比增长32.6%，是第二大外资财险公司中航安盟保险的4倍，也带来了外资财险市场份额的几乎翻倍。而截至2015年11月底，安盛天平原保费收入63.38亿元，与前年全年数据基本持平。

　　“这确实是一个共赢的方式，外资保险公司与国内机构或者保险公司合作，利用国内机构、保险公司的渠道、网点、对监管政策的把握等优势迅速做大规模，而外资保险公司也能为国内机构、保险公司带来新的技术、成熟的风控等，优势互补。”一位外资保险公司部门负责人透露，未来或许会有更多的外资保险公司采取这条路径突围。

　　兼并潮此起彼伏

　　实际上，外资保险公司在国内市场的艰难岁月仍将继续。

　　根据安永报告，外资保险公司高层一致认为，持续的监管变化是外资保险最关键的推动因素，其次才是其他的经济因素。而自2016年起正式实施的偿二代，可谓是最大的监管变化。

　　虽然不少外资保险公司确信，其外方股东在其他市场积累的风险管理经验能够帮助他们做好准备，应对偿二代实施，并且还将发挥这一优势。不过面对偿二代的资本要求，仅有61%的受访外资高管认为他们有充足资源符合偿二代的要求。

　　相比偿二代所带来的复杂变化，自由贸易区扩展对于外资保险公司来说或许是一个利好政策。许多外资高管也表示，会持续密切注视自由贸易区的发展，但是“却普遍不确定如何最好利用自由贸易区扩张所带来的新结构”。

　　实际上，面对新的中国市场环境，“不知如何利用好”已经成为阻碍外资保险公司抢占机遇的一大短板。以国内保险公司普遍从各个角度尝试的电商业务为例，因“互联网+”概念估值大幅提升的保险公司不在少数，而很多外资保险公司对此却一头雾水。

　　然而，屋漏偏逢连夜雨。在国内市场环境2016年呈现复杂多变的趋势之时，随着各路资本蜂拥杀入保险业，国际市场上的环境更堪忧，过低的费率导致一些保险公司难以为继，国际市场上兼并潮此起彼伏。

　　“我们正进行一些战略调整，总部层面的，全球都有影响”，一位国际保险公司高管说，随着各路资本蜂拥杀入保险业，费率太低，国际市场上都是兼并潮，预计明年还会有大并购。希望通过兼并小公司，留下大巨头，降低承保能力的总供给，有足够的定价权来提升费率。

　　实际上，国内公司也频频现身国际兼并潮中。譬如刚刚过去的11月，安邦保险以每股26.80美元的价格收购美国信保人寿保险公司，复星国际近25亿美元收购美国特种险公司Ironshore　Inc.剩余80%股权。

　　不过，在上述国际保险公司高管看来，国内公司收购海外资产的风险是非常高的。他认为，现在资本对保险业是全方位的渗透，很多过去不相干的产业都进来了，“但是收购保险公司是技术活儿，监管、承保、投资、渠道、员工福利以及最看不见摸不着的消费者观感、评级等都要考虑。以国内公司的管理水平，我只能说除了保费，他们可能还有别的打算，类似金控布局”。

　　此外,安永报告中73%的受访高管指出，人才短缺也是影响外资保险业务增长的关键因素之一。承保、销售经理和精算师是外资财险公司最稀缺的前三大职位，对外资寿险公司而言，最稀缺的前三大职位是产品开发、销售经理和精算师。