中国上市公司舆情中心 赖梓铭

　　在过去一年中累计发了58号监管函的保监会大概没想到，这一次的监管函会引发被监管方的高调回击。金融圈、媒体圈大概也万万没想到，于是媒体纷纷以“对垒”、“叫板”、“苦情大戏”、“史上最激烈对抗”来形容正德人寿与保监会连日来的交锋。

　　事情最初起于保监会在6月6日发的［2014］8号监管函，函中提及在现场检查中发现正德人寿在“土地使用权的交易以及相应的会计处理中，通过‘政府补贴资金’和‘其他应收款’项目虚增实际资本”，在扣除该两项后，正德人寿在2014年一季度末的偿付能力充足率为-87.08%，属于偿付能力不足类公司。

　　6月10日，正德人寿在其官网上以公告形式对监管函进行“答复”。在公告中，正德人寿强调其2014年一季度末偿付能力达到182.7%，满足监管充足II类要求，并表示对保监会的监管措施“感到十分震惊、委屈和不解”。

　　过了3天，正德人寿再度发公告，称“不管目前公司的偿付能力是182.7%还是-87%”，“增资扩股是目前唯一能使公司快速恢复新业务和正常经营、社会安定、保民和保监会放心的最佳方案”，并“恳请”保监会解除对公司召开董事会、股东大会的限制，“希望能够在2014年6月16日得到保监会的批复”。

　　6月17日，正德人寿又再度发公告，披露从2011年至今的关于偿付能力的数据，称“历年来保监会从未以口头或书面形式对我司‘政府补贴资金’及‘预付土地使用权款’的处理提出过异议”，还透露在至今仍未结束的现场检查期间，保监会曾以股权纠纷问题两次约谈公司董事长，但从未提及偿付能力。

　　到了6月26日，正德人寿的第四份公告让事件进入了新的高潮。公告中再度强调历年偿付能力充足率符合监管要求，而引起舆论热议的是公告中对保监会检查组约谈公司人员时部分言语的摘录。

　　保监会在6月27日的新闻通气会上，对这份“雷人语录”的解释是“断章取义”、“混淆是非”，并称“检查工作经得起各方面监督”。

　　6月30日傍晚，正德人寿公告称全体股东协商一致决定以增资方式解决偿付能力问题，随即保监会亦发布公告称，收到正德人寿正式上报的请求召开董事会和股东大会、审议增资方案以及改善公司治理结构的有关材料。对此，更有坊间消息称，当日下午，保监会主席项俊波会见正德人寿董事长张洪涛，“一笑泯恩仇”。事情到此算是暂时告一段落，正德人寿对舆论的操控仍值得一说。

　　从接到监管函以后，正德人寿没有像其他遭到监管措施的公司一样迅速服软、补足偿付能力充足率，而是高调提出与监管层不一样的主张，力求掌握主动权。虽然因为自身问题重重，媒体的报道与舆论都没有给予正德人寿过多的同情，而正德人寿最终与监管层达成怎样的协议亦不得而知，但其连番发公告试图引导舆论显然有助于其与监管层的博弈中处于较有利的地位。

　　相比之下，或因为此前未有先例，没有相应流程处理此类事件，保监会显得被动，未能以统一的口径向所有媒体公布保监会掌握的情况。比如，正德人寿在第二份公告中提到保监会对其召开董事会、股东会的限制，并“希望”在6月16日前得到保监会的批复。被监管方罕见地给出时间限制要求监管方给予答复，许多媒体对此大做文章并体现在标题中，而保监会却未能对此做出统一的官方解释，只是在接受媒体采访时，以不具名的保监会人士作为信源称，并非限制召开董事会、股东会，而是召开前需要上报会议议程。

　　新媒体发展日新月异的今天，如何在变革的社会中找到新奇而又适宜的着力点，借助舆论风向，争取更多的话语权，或许是企业和监管部门共同的时代课题。